8-K (formularul 8K)
Ce este un 8-K?
Un 8-K este un raport al evenimentelor materiale neprogramate sau al modificărilor corporative la o companie care ar putea fi de importanță pentru acționari sau pentru Comisia pentru valori mobiliare ( SEC ). De asemenea, cunoscut sub numele de Form 8K, raportul notifică publicul despre evenimente, inclusiv achiziții, faliment, demisia directorilor sau modificări în anul fiscal.
Chei de luat masa
- SEC solicită companiilor să depună un 8-K pentru a anunța evenimente semnificative relevante pentru acționari.
- Companiile au patru zile lucrătoare pentru a depune un 8-K pentru cele mai multe articole specificate.
- Companiile publice utilizează formularul 8-K după cum este necesar, spre deosebire de alte formulare care trebuie depuse anual sau trimestrial.
- Formularul 8-K este o sursă valoroasă de informații complete și nefiltrate pentru investitori și cercetători.
Înțelegerea formularului 8-K
Este necesar un 8-K pentru a anunța evenimente semnificative relevante pentru acționari. Companiile au de obicei patru zile lucrătoare pentru a depune un 8-K pentru cele mai multe articole specificate. Termenele de depunere a formularului 8-K au fost prelungite temporar pentru firmele care îndeplinesc criterii specifice în timpul crizei coronavirusului din 2020.
Investitorii se pot baza pe informațiile într-un 8-K pentru a fi la timp.
Documentele care îndeplinesc cerințele Regulamentului privind divulgarea echitabilă ( Reg FD ) pot fi datorate înainte de a trece patru zile lucrătoare. O organizație trebuie să stabilească dacă informațiile sunt importante și să prezinte raportul către SEC. SEC pune la dispoziție rapoartele prin intermediul platformei electronice de colectare, analiză și recuperare a datelor ( EDGAR ).
SEC prezintă diferitele situații care necesită formularul 8-K. Există nouă secțiuni în Buletinul investitorilor. Fiecare dintre aceste secțiuni poate avea de la una la opt subsecțiuni. Cea mai recentă modificare permanentă a regulilor de divulgare a formularului 8-K a avut loc în 2004.
Avantajele formularului 8-K
În primul rând, Formularul 8-K oferă investitorilor notificarea în timp util a modificărilor semnificative la companiile listate. Multe dintre aceste modificări sunt definite explicit de SEC. În schimb, altele sunt pur și simplu evenimente pe care firmele le consideră suficient de demne. În orice caz, formularul oferă o modalitate prin care firmele pot comunica direct cu investitorii. Informațiile furnizate nu sunt filtrate sau modificate în niciun fel de organizațiile media. Mai mult, investitorii nu trebuie să se uite la programe TV, să se aboneze la reviste sau chiar să pătrundă pe site-urile de știri financiare pentru a obține 8-K.
Formularul 8-K oferă, de asemenea, beneficii substanțiale companiilor listate. Depunând un 8-K în timp util, conducerea firmei poate îndeplini cerințele specifice de divulgare și poate evita acuzațiile de tranzacții privilegiate. De asemenea, companiile pot utiliza formularul 8-K pentru a notifica investitorii cu privire la orice evenimente pe care le consideră importante.
În cele din urmă, formularul 8-K oferă un record valoros pentru cercetătorii economici. De exemplu, academicienii s-ar putea întreba ce influență au diferite evenimente asupra prețurilor acțiunilor. Este posibil să se estimeze impactul acestor evenimente folosind regresii, dar cercetătorii au nevoie de date fiabile. Deoarece dezvăluirile 8-K sunt obligatorii din punct de vedere legal, acestea oferă o înregistrare completă și previn părtinirea selectării eșantionului.
Critica Formei 8-K
La fel ca orice documentație legală, formularul 8-K impune costuri întreprinderilor. Există costul pregătirii și trimiterii formularelor, precum și posibile penalități pentru neprezentarea la timp. Deși este doar o mică parte a problemei, necesitatea de a depune formularul 8-K împiedică, de asemenea, companiile mici să devină publice în primul rând. Solicitarea companiilor de a furniza informații îi ajută pe investitori să facă alegeri mai bune. Cu toate acestea, le poate reduce opțiunile de investiții atunci când povara pentru companii devine prea mare.
Cerințe pentru formularul 8-K
SEC necesită divulgarea pentru numeroase modificări legate de activitatea și operațiunile unui solicitant de înregistrare. Modificările aduse unui acord definitiv semnificativ sau falimentul unei entități trebuie raportate. Alte cerințe de prezentare a informațiilor financiare includ finalizarea unei achiziții, modificări ale stării financiare a firmei, activități de cedare și deprecieri substanțiale. SEC mandatează depunerea unui 8-K pentru radierea unui stoc, nerespectarea standardelor de listare, vânzările neînregistrate de valori mobiliare și modificări semnificative ale drepturilor acționarilor.
Un 8-K este necesar atunci când o afacere schimbă firmele de contabilitate utilizate pentru certificare. Modificările în guvernanța corporativă, cum ar fi controlul solicitantului înregistrării sau modificări ale actului constitutiv, trebuie raportate. Modificările din anul fiscal și modificările codului etic al solicitantului înregistrării trebuie, de asemenea, să fie dezvăluite.
SEC cere, de asemenea, un raport cu privire la alegerea, numirea sau plecarea unui director sau a anumitor ofițeri. Formularul 8-K trebuie utilizat pentru a raporta modificările legate de valorile mobiliare garantate cu active. Formularul poate fi, de asemenea, utilizat pentru a îndeplini cerințele privind divulgarea corectă a regulamentului.
Rapoartele formularului 8-K pot fi emise pe baza altor evenimente, până la discreția companiei, pe care solicitantul înregistrării le consideră importante pentru acționari.