Defalcarea bilanțului contabil
Situațiile financiare ale unei companii – bilanț, venituri și situații ale fluxurilor de numerar – sunt o sursă cheie de date pentru analiza valorii investiției stocului său. Investitorii de acțiuni, atât cei care se ocupă de bricolaj, cât și cei care urmează îndrumarea unui profesionist în investiții, nu trebuie să fie experți analitici pentru a efectua o analiză a situației financiare. Astăzi, există numeroase surse de cercetare independentă a stocurilor, online și tipărite, care pot face „strivirea numărului” pentru dvs. Cu toate acestea, dacă veți deveni un investitor serios în acțiuni, este necesară o înțelegere de bază a fundamentelor utilizării situațiilor financiare. În acest articol, vă ajutăm să vă familiarizați cu structura generală a bilanțului contabil.
Structura unui bilanț
Bilanțul unei companii este alcătuit din active, pasive și capitaluri proprii. Activele reprezintă lucruri de valoare pe care o companie le deține și le are în posesia sa, sau ceva ce va fi primit și care poate fi măsurat în mod obiectiv. Datoriile sunt ceea ce o companie datorează altora – creditori, furnizori, autorități fiscale, angajați etc. Sunt obligații care trebuie plătite în anumite condiții și termene. Capitalurile proprii ale unei companii reprezintă câștigurile reținute și fondurile contribuite de acționarii săi, care acceptă incertitudinea pe care o prezintă riscul de proprietate în schimbul a ceea ce speră să fie o bună rentabilitate a investiției lor.
Relația acestor elemente este exprimată în ecuația fundamentală a bilanțului:
Active = Datorii + Capitaluri proprii
Semnificația acestei ecuații este importantă. În general, creșterea vânzărilor, fie că este rapidă sau lentă, dictează o bază mai mare de active – niveluri mai ridicate de inventar, creanțe și active fixe ( uzine corporale și echipamente ). Pe măsură ce activele unei companii cresc, pasivele și / sau capitalurile proprii tind, de asemenea, să crească pentru ca poziția sa financiară să rămână în echilibru.
Modul în care activele sunt susținute sau finanțate printr-o creștere corespunzătoare a datoriilor, a datoriilor și a capitalurilor proprii dezvăluie multe despre starea financiară a unei companii. Deocamdată este suficient să spunem că, în funcție de linia de activitate a unei companii și de caracteristicile industriei, deținerea unui amestec rezonabil de pasive și capitaluri proprii este un semn al unei companii sănătoase din punct de vedere financiar. Deși poate fi o viziune prea simplistă a ecuației contabile fundamentale, investitorii ar trebui să considere o valoare a capitalului propriu mult mai mare în comparație cu pasivele ca o măsură a calității investiției pozitive, deoarece deținerea unor niveluri ridicate de datorie poate crește probabilitatea ca o afacere să se confrunte cu probleme financiare.
Formate de bilanț
Convențiile standard de contabilitate prezintă bilanțul în unul din cele două formate: formularul de cont (prezentare orizontală) și formularul de raportare (prezentare verticală). Majoritatea companiilor sunt în favoarea formularului de raportare verticală, care nu corespunde explicației tipice din literatura de investiții a bilanțului contând „două părți” care se echilibrează.
Indiferent dacă formatul este ascendent sau unul lângă altul, toate bilanțurile sunt conforme cu o prezentare care poziționează diferitele intrări de cont în cinci secțiuni:
Active = Datorii + Capitaluri proprii
• Active circulante (pe termen scurt): elemente care pot fi convertite în numerar în decurs de un an • Active imobilizate (pe termen lung): elemente cu caracter mai permanent Ca active totale acestea = • Datorii curente (pe termen scurt): obligații datorate în termen de un an • Datorii necurente (pe termen lung): obligații datorate peste un an Aceste datorii totale + • Capital propriu (permanent): investiția acționarilor și câștigurile reportate
Prezentarea contului
În secțiunile activelor menționate mai sus, conturile sunt listate în ordinea descrescătoare a lichidității lor (cât de repede și ușor pot fi convertite în numerar). În mod similar, pasivele sunt listate în ordinea priorității lor de plată. În raportarea financiară, termenii „curent” și „necurent” sunt sinonimi cu termenii „pe termen scurt” și respectiv „pe termen lung” și sunt folosiți în mod interschimbabil .
Nu ar trebui să fie surprinzător faptul că diversitatea activităților incluse în cadrul companiilor tranzacționate public se reflectă în prezentările contului de bilanț. Bilanțurile companiilor de utilități, bănci, companii de asigurări, brokeraj și societăți bancare de investiții și alte companii specializate sunt semnificativ diferite în prezentarea contului de cele discutate în general în literatura de investiții. În aceste cazuri, investitorul va trebui să acorde certificate și / sau să amâne expertii.
În cele din urmă, există o standardizare redusă a nomenclaturii contului. De exemplu, chiar și bilanțul are denumiri alternative precum „situația poziției financiare” și „situația condiției”. Conturile de bilanț suferă de același fenomen. Din fericire, investitorii au acces ușor la dicționare extinse de terminologie financiară pentru a clarifica o intrare necunoscută a contului.
Importanța datelor
Un bilanț reprezintă poziția financiară a unei companii pentru o zi la sfârșitul anului fiscal, de exemplu, ultima zi a perioadei sale contabile, care poate diferi de anul nostru calendaristic mai familiar. Companiile selectează de obicei o perioadă de sfârșit care corespunde unui moment în care activitățile lor comerciale au atins punctul cel mai scăzut din ciclul lor anual, care este denumit anul lor de afaceri natural.
În schimb, situațiile de venituri și fluxuri de numerar reflectă operațiunile unei companii pentru întregul său an fiscal – 365 de zile. Având în vedere această diferență de „timp”, atunci când se utilizează date din bilanț (asemănătoare cu un instantaneu fotografic) și din situațiile de venit / flux de numerar (asemănătoare unui film), este mai precis și este practica analiștilor, să se utilizeze un numărul mediu pentru valoarea bilanțului. Această practică este denumită „medie” și implică luarea cifrelor de la sfârșitul anului (2019 și 2020) – să presupunem pentru activele totale – și adăugarea acestora și împărțirea totalului la două. Acest exercițiu ne oferă o aproximare aproximativă, dar utilă, a valorii bilanțului pentru întregul an 2020, ceea ce reprezintă numărul din contul de profit și pierdere, să spunem venitul net. În exemplul nostru, numărul activelor totale la sfârșitul anului 2020 ar exagera suma și ar denatura rentabilitatea activelor (venitul net / activele totale).
Linia de fund
Deoarece situațiile financiare ale unei companii stau la baza analizei valorii investiției unei acțiuni, această discuție pe care am încheiat-o ar trebui să ofere investitorilor „imaginea de ansamblu” pentru dezvoltarea unei înțelegeri a elementelor de bază ale bilanțului.