Benchmark rentabilitățile dvs. cu indexuri

Investitorii privesc indicii largi ca indicatori de referință pentru a-i ajuta să evalueze nu numai performanța piețelor, ci și performanța lor, ca investitori. Pentru cei care dețin acțiuni, se uită la indici precum S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) și Nasdaq 100 pentru a le spune „unde este piața”. Valorile acestor indici sunt afișate în fiecare zi de către mass-media financiare din întreaga lume.

Majoritatea investitorilor speră să îndeplinească sau să depășească randamentele acestor indici în timp. Problema cu această așteptare este că se pun imediat în dezavantaj, deoarece nu compară merele cu merele. Citiți mai departe pentru a afla cum puteți utiliza indicii pentru a vă oferi așteptărilor și rezultatelor un cadru adecvat în timp ce vă străduiți să vă atingeți obiectivele de investiții.

Chei de luat masa

• Cele mai active portofolii tranzacționate nu reușesc să-și depășească indicii de referință, mai ales după luarea în considerare a taxelor și impozitelor.
• Drept urmare, majoritatea investitorilor ar putea fi înțelept să adopte o abordare pasivă indexată a investițiilor.
• Dacă aveți de gând să utilizați un management activ, trebuie să vă asigurați că utilizați etalonul adecvat pentru a compara rentabilitățile dvs.

Ce spune datele

Conform ediției din 2020 a „Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard” a Standard & Poor’s, majoritatea fondurilor gestionate activ – mai mult de jumătate din toate aceste fonduri mutuale – continuă să fie mai puțin performante decât S&P 500.  Raportul indică, de asemenea, că majoritatea investitorilor individuali care tranzacționează pentru propriile portofolii rămân și S&P. Există multe motive pentru care un anumit fond ar supra-performa sau nu ar avea performanțe într-un anumit an, dar câteva motive cheie explică de ce majoritatea fondurilor nu își pot depăși performanța indicilor.

Investitorii suportă întotdeauna diverse sume din ceea ce sunt cunoscute sub numele de costuri de frecare – costuri de tranzacționare, sarcini, comisioane și impozite pe câștiguri de capital – toate acestea trebuie plătite atunci când intră, ies sau în jurul unui fond sau portofoliu. Investitorii suportă chiar costuri de frecare, în timp ce pur și simplu dețin stocurile sub formă de comisioane de administrare și comisioane de cont.

Cu toate acestea, S&P nu are costuri de frecare. Atunci când este utilizat ca punct de referință, este o bucată imaginară de acțiuni deținute într-un portofoliu gratuit, fără costuri de tranzacționare și fără impozite pe câștiguri de capital! Cu alte cuvinte, S&P 500 și alți indici, atunci când sunt folosiți ca indicatori de referință, nu sunt supuși acelorași condiții ca investițiile din portofoliul dvs., ceea ce vă face mai greu să le depășiți.

Acum, toate acestea nu înseamnă că indicii sunt inutili atunci când vă uitați la propria performanță. Indicii sunt încă un instrument extrem de valoros pe care investitorii îl pot utiliza pentru a evalua starea generală de sănătate a marilor piețe publice. Fiecare index ne spune o poveste despre activele pe care le cuprinde. Îndepărtează ceea ce altfel ar fi un zgomot financiar fără sfârșit, zi de zi. Totuși, ceea ce un index nu reușește adesea să facă este să arate rezultatele de performanță ale oricărui tip de portofoliu real.

Deși mulți investitori sunt deja conștienți de acest lucru într-o oarecare măsură, contează înțelegerea și aplicarea principiului – nu doar cunoașterea.

Eroare de referință

Un indice de referință este un standard față de care  poate fi măsurată performanța unei garanții, a unei strategii de investiții sau a unui  manager de investiții. Prin urmare, este important să selectați un punct de referință care să aibă un profil de rentabilitate similar   al securității, strategiei sau managerului în cauză. În caz contrar, analiza ar putea produce concluzii înșelătoare și nesigure.

Astăzi, investitorii au o mulțime de repere dintre care să aleagă. Acestea includ nu numai  valori de referință tradiționale de  capitaluri proprii  și  venituri fixe, ci și valori de referință mai exotice create pentru  fonduri speculative,  imobiliare și alte tipuri de investiții.

Alegerea unui reper adecvat este importantă atât pentru investitori, cât și pentru managerii de investiții. Investitorii și managerii urmăresc atent portofoliile lor de investiții și valorile de referință pentru a vedea dacă portofoliul lor funcționează în conformitate cu așteptările lor. Dacă performanța portofoliului se abate semnificativ de la valoarea de referință aleasă, aceasta poate indica faptul că   s-a produs derivația stilului. Cu alte cuvinte, ar putea indica faptul că portofoliul s-a îndepărtat de toleranța la risc  și stilul de investiții dorit .

Eroarea de referință este o situație în care un parametru de referință greșit este selectat într-un  model financiar, determinând modelul să producă rezultate inexacte.

1:26

Puterea compunerii

Presupunând că folosiți etalonul adecvat, la ce se adaugă acest lucru, spuneți? Există un citat pe care îl puteți găsi util atunci când explicați natura performanței investiției: „Cea mai puternică forță din univers este interesul compus ”. Omul care a spus asta? Un gânditor de succes moderat pe nume Albert Einstein. Să luăm o clipă în considerare două portofolii, fiecare dintre acestea începând să investească la aceeași dată cu aceeași sumă de bani în urmă cu 20 de ani:

• Portofoliul 1 (Rob: 11%) – Valoarea inițială = 100.000 USD
• Portofoliul 2 (Alice: 12,5%) – Valoarea inițială = 100.000 USD

Valori de sfârșit de perioadă (20 de ani mai târziu):

• Portofoliul 1 (Rob): 806.231,15 dolari
• Portofoliul 2 (al lui Alice): 1.054.509,38 USD

De ce o diferență atât de mare în valorile finale? Deoarece Bob a obținut un randament anual de 11%, iar Alice a obținut un randament de 12,5%. Gata – o diferență de 1,5% a ajuns la o diferență cumulată de peste 200.000 de dolari! Și dacă considerăm că reducerea rentabilității de 1,5% este o estimare conservatoare a costurilor de frecare pe care investitorii le plătesc în fiecare an, putem vedea rapid cât de important este să înțelegem aceste costuri și să le menținem cât mai mici posibil.

Fii proactiv cu pași mici

Dacă dețineți fonduri mutuale, aflați unde să căutați în literatura de specialitate pentru rezultate exacte ale performanței și urmăriți cifrele care sunt nete de comisioane și cheltuieli de administrare. Acest lucru vă va oferi o măsură mai precisă a performanței fondului. Atunci când căutați fonduri mutuale, fiți întotdeauna conștienți de raportul total al cheltuielilor – un raport mai mare de 2% este un fond foarte costisitor și creează o bătălie ascendentă pentru investitor din start. 

Un exercițiu de investiții util este să vă extindeți întotdeauna conștientizarea a ceea ce constituie un bun punct de referință. Cele mai bune repere sunt reprezentative pentru deținerile dvs. reale în ceea ce privește stilul de investiție și costul. Există literalmente mii de repere posibile acolo, deci, indiferent de compoziția portofoliului dvs. individual, ar trebui să puteți găsi unul sau două repere semnificative care să vă ajute să învățați din rezultatele dvs. și să vă planificați eficient viitorul. Încercați să vă uitați la unele dintre acestea pentru a vă extinde arsenalul:

Indici Lipper: Acestea sunt excelente pentru investitorii de fonduri mutuale. Indicele Lipper pentru fiecare stil reprezintă o medie a celor mai mari 30 de fonduri mutuale din această categorie. De exemplu, indicele Lipper Large-Cap Index reprezintă cele mai mari 30 de fonduri mutuale cu capital mare, unde cel mai mare este determinat de mărimea activului fondului.

Indici MSCI: Acești indici Morgan Stanley sunt repere bune pentru investitorii internaționali; acestea arată performanță în multe țări și regiuni internaționale. Având în vedere dificultatea inerentă în găsirea unor repere internaționale bune, setul MSCI este un punct de referință bine întreținut și respectat.

SPDR-uri sectoriale ( păianjeni ): Rezultatele acestor ETF-uri tematice sectoriale pot fi foarte utile pentru examinarea performanței unui anumit sector, fie pentru un deținător de fonduri mutuale, fie pentru un investitor bricolaj.

Alte domenii importante: valorile de referință ale obligațiunilor sau inflația pot fi utilizate cu un efect deosebit în anumite cazuri. De exemplu, mulți investitori sunt fericiți doar să păstreze suma principală pe care au câștigat-o în timp ce ține pasul cu inflația. Nu fiecare investitor caută volatilitatea crescută care vine odată cu căutarea unor randamente mai mari.

Linia de fund

Investitorii ar trebui să se concentreze întotdeauna în primul rând pe alocarea și diversificarea adecvată a activelor atunci când investesc. Dar criteriile de referință, indiferent de modul în care le definim, sunt un instrument util care ne poate spune cum ne descurcăm în comparație cu un coleg reprezentativ. Efectuând câteva ajustări ușoare și prudente la așteptările dvs. legate de randamentele de performanță, puteți compara eficient randamentele relative  și puteți face ajustări la strategia de portofoliu, după cum este necesar, oferindu-vă cele mai bune șanse de a reuși în obiectivele dvs.

Este important să nu vă atașați prea mult de cifrele de performanță pentru indicii largi. Acest lucru este dificil, deoarece indicii sunt atât de larg considerați drept criteriile oficiale ale piețelor de acțiuni. Lucrul cu criterii de referință adecvate vă va ține cu ochii pe minge și pe costurile pe care le suportați și poate fi un aliat de încredere de-a lungul drumului către succesul investiției.