1 mai 2021 10:39

Ce să ne așteptăm la examenul de nivel II CFA

Dacă citiți acest articol, există o șansă foarte bună ca deja să fiți aprobat examenul CFA Nivelul I și să vă începeți pregătirea pentru CFA Nivelul II. În timp ce examenul de nivel I s-a concentrat pe cunoștințele și înțelegerea de bază a instrumentelor și conceptelor de evaluare a investițiilor, nivelul II se referă la aplicarea acestor concepte.

Nivelul II este mai aprofundat în managementul investițiilor și în conceptele de portofoliu și vă testează capacitatea de a aplica aceste concepte scenariilor din viața reală. Acest articol vă va ajuta să înțelegeți nuanțele examenului de nivel II CFA.

Chei de luat masa

  • Examenul CFA Nivelul II testează candidații cu privire la aplicarea conceptelor de evaluare a investițiilor.
  • Nivelul II conține întrebări cu alegere multiplă care sunt grupate în mini-cazuri numite seturi de articole. 
  • Există 10 subiecte grupate în patru domenii: standarde etice și profesionale, instrumente de investiții, clase de active și gestionarea portofoliului și planificarea patrimoniului.
  • Candidații au șase ore pentru a finaliza examenul.

Ce este examenul CFA?

Chartered analist financiar (CFA) desemnarea profesională este oferit de Institutul CFA-o asociație globală de profesioniști-la investiții de oameni care finalizează cu succes examenul său. Examenul cuprinde un set de trei examene care devin din ce în ce mai dificile și mai complexe. Fiecare examen are un set diferit de concepte și întrebări la care elevul trebuie să răspundă. Examenele testează studenții cu privire la înțelegerea, cunoștințele și analiza lor pe o serie de subiecte diferite, cum ar fi contabilitatea, economia, etica, gestionarea banilor și analiza securității.

Examenele sunt oferite de obicei în fiecare iunie în diferite centre din întreaga lume. Pentru cele mai recente actualizări privind datele examenului, candidații ar trebui să monitorizeze site-ul web al CFA. Candidații trebuie să îndeplinească un scor minim pentru a trece fiecare nivel. Celor care nu promovează li se oferă informații în comparație cu alții care nu au trecut. Ei pot susține din nou examenul.



Ca răspuns la pandemia COVID-19, Institutul CFA a extins opțiunile de examen oferind mai multe date de examen, precum și examene pe computer.

Structura examenului

Similar nivelului I, nivelul II conține, de asemenea, întrebări cu răspunsuri multiple. Cu toate acestea, întrebările sunt grupate în mini-cazuri numite seturi de articole. Fiecare set de articole constă dintr-o declarație de caz urmată de patru sau șase întrebări cu răspunsuri multiple. Există un total de 21 de seturi de articole – 10 în sesiunea de dimineață și 11 în sesiunea de după-amiază. Candidații trebuie să utilizeze informațiile furnizate în cadrul fiecărui articol stabilit în declarația de caz pentru a răspunde la întrebări.

Detalii examen

Oricine dorește să finalizeze examenul trebuie să aibă o diplomă de licență sau o educație echivalentă și trebuie să fi promovat examenul de nivel I CFA. Participanții la test trebuie, de asemenea, să aibă o experiență de muncă calificativă de trei ani înainte de a susține examenul.

Candidaților li se acordă șase ore pentru a finaliza examenul. Costul înscrierii variază anual – la fel ca și scorul de promovare – și depinde de momentul înscrierii. Ratele de promovare pentru examenul de nivel II din iunie 2019 au fost stabilite la 44%.  Rezultatele examenului sunt de obicei furnizate candidaților în termen de 60 de zile.

1:24

Curriculum examen

Pentru examenul de nivel I, subiectul se concentrează pe instrumentele de investiții, cu un accent relativ mai mic pe evaluarea activelor și gestionarea portofoliului. Cu toate acestea, pentru nivelul II, subiectul se îndreaptă mai mult spre clasele de active, deși instrumentele de investiții sunt încă ponderate destul de ridicate. În ceea ce privește învățarea, examenul de nivel II se concentrează pe aplicarea și analiza conceptelor învățate în nivelul I.

Curriculum-ul este format din 10 subiecte care sunt grupate în patru domenii:

  • Standarde etice și profesionale
  • Instrumente de investiții
  • Clase de active
  • Managementul portofoliului și planificarea averii

Tabelul următor prezintă ponderile acestor subiecte și domeniile largi pentru examenul de nivel II.

Subiecte la examenul CFA II

Să aruncăm o scurtă privire la fiecare dintre aceste 10 subiecte.

Etică și standarde profesionale

Această secțiune acoperă codul de etică, standardele profesionale și standardele globale de performanță a investițiilor. Etica este o secțiune care este la fel de importantă în toate cele trei niveluri. Întrebările vor viza aplicarea celor șapte standarde în situații profesionale. Alte subiecte importante sunt dolarii slabi și Standardele de obiectivitate a cercetării (ROS).

Metode cantitative

Vă puteți aștepta la aproximativ unul sau două seturi de articole din secțiunea cantitativă. Declarația de caz va prezenta cel mai probabil regresia datelor și vă va cere să analizați și să interpretați datele. Vi se poate cere chiar să calculați câteva valori cheie pe baza datelor furnizate.

Economie

Similar cu subiectul de mai sus, economia este, de asemenea, o mică secțiune la nivelul II. Vă puteți aștepta la un set de articole pentru acest subiect. Trebuie să aveți o bună cunoaștere conceptuală a economiei, deoarece multe dintre aceste concepte pot fi testate împreună cu alte subiecte. Un concept important este schimbul valutar și este probabil să fiți testat cu privire la aplicarea conceptelor sale.

Raportarea și analiza financiară

Raportarea și analiza financiară reprezintă o mare parte din examen. Vă puteți aștepta la aproximativ patru până la cinci seturi de articole din această secțiune. Conceptele importante sunt contabilizarea stocurilor, contabilizarea activelor cu durată lungă de viață, contabilitatea contractelor de leasing, investițiile inter-corporative, contabilitatea achizițiilor, entitățile cu dobândă variabilă (VIE) și calitatea raportării financiare.

Este mai probabil să vi se pună întrebări legate de setul de articole pe baza unei combinații a acestor concepte. Trebuie să învățați procesele și principiile și să practicați temeinic aplicarea acestora. Înțelegerea nuanțelor și diferențelor din IFRS și GAAP din SUA este esențială.

Finanțe corporative

Finanțarea corporativă este un subiect important, dar ușor de manevrat. Conceptele de finanțare corporativă sunt legate de secțiunile de raportare financiară și capitaluri proprii. Deci, întrebările pot fi combinate cu materiale din celelalte secțiuni. Conceptele cheie includ bugetarea capitalului, structura capitalului, problemele politicii privind dividendele și răscumpărarea, guvernanța corporativă și fuziunile și achizițiile.

Managementul portofoliului

Vă puteți aștepta la una sau două întrebări stabilite de articole de la gestionarea portofoliului. Materialul din această secțiune este uriaș și poate fi înțelept să păstrați această secțiune pentru final. Amintiți-vă că materialul de gestionare a portofoliului va deveni mai profund în examenul de nivel III, deci este o idee bună să aveți o înțelegere generală a conceptelor aici. Veți fi testat cu privire la teoria portofoliului, eficiența pieței și conceptele de stabilire a prețurilor activelor.

Investiții de capitaluri proprii

Acțiunile reprezintă o secțiune importantă pentru analiștii financiari și vă puteți aștepta la aproximativ patru până la cinci întrebări stabilite de la acțiuni. Există o mulțime de materiale referitoare la analiza capitalului și metodele de evaluare. Rețineți că secțiunea de capitaluri proprii este foarte importantă pentru formule și vi se poate cere să efectuați calcule și interpretări bazate pe formulă.

Venit fix

Venitul fix este o parte mică, dar importantă a examenului, care este destul de similară cu secțiunea de finanțe corporative. Având în vedere criza financiară recentă, această secțiune a devenit și mai importantă. Vă puteți aștepta la unul sau două seturi de articole pe acest subiect. La fel ca investițiile de capitaluri proprii, venitul fix este, de asemenea, greu pentru formule, iar unele dintre concepte sunt destul de complexe. Conceptele cheie includ analiza creditului, structura termenului, obligațiunile, valorile mobiliare garantate ipotecar (MBS) și evaluarea acestora.

Derivate

Aceasta este o secțiune mai provocatoare și vă puteți aștepta la cel puțin două întrebări stabilite de articole de la instrumente derivate. Materialul acoperă contracte futures și forward, opțiuni și swap-uri. În cadrul instrumentelor derivate, ar trebui să fiți familiarizați cu forward-urile valutare, cu contractele futures pe rata dobânzii și cu contractele de rate forward. În opțiuni, trebuie să înțelegeți strategiile de opțiuni și modelele pentru stabilirea prețurilor contractelor de opțiuni. În swapuri, ar trebui să puteți interpreta o tranzacție swap și să aflați fluxurile de numerar către părțile implicate.

Investiții alternative

Această secțiune acoperă alte clase de active decât capitalul propriu și venitul fix. Cele trei clase de active, care fac parte din programa CFA, sunt imobiliare, fonduri speculative și capital privat. În această secțiune vor exista una sau două întrebări despre seturile de articole. Aceasta este o secțiune relativ ușoară și vă poate ajuta să obțineți acel scor suplimentar fără a intra în lucruri complexe.

Încercați testul nostru CFA Nivelul 2

Începeți examenul de practică

Linia de fund

Examenul CFA Level II este destul de dificil și vă cere să aplicați concepte, mai degrabă decât să le înțelegeți. Așadar, este esențial să petreceți timp practicând și făcând eșantioane de teste în timp ce revedeți zonele în care sunteți slabi pe tot parcursul pregătirii. Mult noroc la examen!