Coeficientul de variație (CV)
Care este coeficientul de variație (CV)?
Coeficientul de variație (CV) este o măsură statistică a dispersiei punctelor de date într-o serie de date în jurul mediei. Coeficientul de variație reprezintă raportul dintre deviația standard și medie și este o statistică utilă pentru compararea gradului de variație de la o serie de date la alta, chiar dacă mijloacele sunt drastic diferite una de cealaltă.
Înțelegerea coeficientului de variație
Coeficientul de variație arată gradul de variabilitate a datelor dintr-un eșantion în raport cu media populației. În finanțe, coeficientul de variație permite investitorilor să determine cât de multă volatilitate sau risc este asumat în comparație cu valoarea rentabilității așteptată din investiții. În mod ideal, dacă formula coeficientului de variație ar trebui să aibă ca rezultat un raport mai mic dintre deviația standard și rentabilitatea medie, cu atât este mai bine compromisul risc-rentabilitate. Rețineți că, dacă rentabilitatea așteptată a numitorului este negativă sau zero, coeficientul de variație ar putea fi înșelător.
Coeficientul de variație este util atunci când se utilizează raportul risc / recompensă pentru a selecta investițiile. De exemplu, un investitor care este avers de risc poate dori să ia în considerare activele cu un grad istoric scăzut de volatilitate în raport cu randamentul, în raport cu piața generală sau cu industria sa. În schimb, investitorii care caută riscuri pot căuta să investească în active cu un grad istoric ridicat de volatilitate.
În timp ce cel mai adesea este utilizat pentru a analiza dispersia în jurul valorii medii, quartile, quintile sau decile CV-urile pot fi, de asemenea, folosite pentru a înțelege variația în jurul medianei sau percentilei 10, de exemplu.
Formula sau calculul coeficientului de variație poate fi utilizat pentru a determina abaterea dintre prețul mediu istoric și performanța actuală a prețului unei acțiuni, mărfuri sau obligațiuni, în raport cu alte active.
Chei de luat masa
- Coeficientul de variație (CV) este o măsură statistică a dispersiei relative a punctelor de date într-o serie de date în jurul mediei.
- În finanțe, coeficientul de variație permite investitorilor să determine cât de multă volatilitate sau risc este asumat în comparație cu valoarea rentabilității așteptată din investiții.
- Cu cât este mai mic raportul dintre deviația standard și rentabilitatea medie, cu atât este mai bună compromiterea risc-rentabilitate.
Formula coeficientului de variație
Mai jos este formula pentru calculul coeficientului de variație:
Vă rugăm să rețineți că, dacă rentabilitatea așteptată a numitorului formulei coeficientului de variație este negativă sau zero, rezultatul ar putea fi înșelător.
Coeficientul de variație în Excel
Formula coeficientului de variație poate fi realizată în Excel utilizând mai întâi funcția de deviație standard pentru un set de date. Apoi, calculați media utilizând funcția Excel furnizată. Deoarece coeficientul de variație este deviația standard împărțită la medie, împărțiți celula care conține abaterea standard la celula care conține media.
1:23
Exemplu de coeficient de variație pentru selectarea investițiilor
De exemplu, luați în considerare un investitor avers de risc care dorește să investească într-un fond tranzacționat la bursă (ETF), care este un coș de valori mobiliare care urmărește un indice de piață larg. Investitorul selectează SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF și iShares Russell 2000 ETF. Apoi, el analizează randamentele și volatilitatea ETF-urilor în ultimii 15 ani și presupune că ETF-urile ar putea avea randamente similare cu mediile lor pe termen lung.
În scop ilustrativ, următoarele informații istorice de 15 ani sunt utilizate pentru decizia investitorului:
- Dacă SPDR S&P 500 ETF are un randament mediu anual de 5,47% și o abatere standard de 14,68%, coeficientul de variație al SPF S&P 500 ETF este de 2,68.
- Dacă FNB Invesco QQQ are o rentabilitate medie anuală de 6,88% și o abatere standard de 21,31%, coeficientul de variație al QQQ este de 3,10.
- Dacă ETF-ul iShares Russell 2000 are un randament mediu anual de 7,16% și o abatere standard de 19,46%, coeficientul de variație al IWM este de 2,72.
Pe baza cifrelor aproximative, investitorul ar putea investi fie în ETF-ul SPDR S&P 500, fie în ETF-ul iShares Russell 2000, deoarece raporturile risc / recompensă sunt aproximativ aceleași și indică un compromis risc-randament mai bun decât ETF-ul Invesco QQQ.