Politica contractională
Ce este o politică contractuală?
Politica contracțională este o măsură monetară care se referă fie la o reducere a cheltuielilor guvernamentale – în special a cheltuielilor cu deficit , fie la o reducere a ratei de expansiune monetară de către o bancă centrală. Este un tip de instrument macroeconomic conceput pentru a combate creșterea inflației sau alte denaturări economice create de băncile centrale sau de intervențiile guvernamentale. Politica contracțională este opusul polar al politicii expansive.
Chei de luat masa
- Politicile contracționale sunt instrumente macroeconomice concepute pentru a combate distorsiunile economice cauzate de o economie supraîncălzită.
- Politicile contracționare vizează reducerea ratelor de expansiune monetară prin punerea unor limite asupra fluxului de bani în economie.
- Politicile contracționare sunt emise în mod obișnuit în perioadele de inflație extremă sau când a existat o perioadă de speculații sporite și investiții de capital alimentate de politici expansive anterioare.
O viziune granulară a politicii contracționale
Politicile contracționare urmăresc să împiedice denaturările potențiale ale piețelor de capital. Distorsiunile includ inflația ridicată din cauza unei oferte monetare în creștere, a prețurilor nerezonabile ale activelor sau a efectelor de excludere, în cazul în care o creștere a ratelor dobânzii duce la o reducere a cheltuielilor cu investițiile private, astfel încât să diminueze creșterea inițială a cheltuielilor totale pentru investiții.
În timp ce efectul inițial al politicii contracționare este de a reduce produsul intern brut (PIB) nominal, care este definit ca produsul intern brut (PIB) evaluat la prețurile actuale ale pieței, acesta duce adesea în cele din urmă la o creștere economică durabilă și la cicluri de afaceri mai fluide.
Politica contracțională a avut loc în special la începutul anilor 1980, când președintele de atunci al Rezervei Federale Paul Volcker a pus capăt în cele din urmă inflației crescânde din anii 1970. La vârful lor în 1981, ratele dobânzii la fondul federal țintă s-au apropiat de 20%. Nivelurile inflației măsurateau scăzut de la aproape 14% în 1980 la 3,2% în 1983.
Politica contractuală ca politică fiscală
Guvernele se angajează într-o politică fiscală contracțională prin majorarea impozitelor sau reducerea cheltuielilor guvernamentale. În forma lor cea mai crudă, aceste politici scot bani din economia privată, cu speranța de a încetini producția nesustenabilă sau de a reduce prețurile activelor. În timpurile moderne, o creștere a nivelului de impozitare este rareori văzută ca o măsură contracțională viabilă. În schimb, majoritatea politicilor fiscale contracționale derulează expansiunea fiscală anterioară, prin reducerea cheltuielilor guvernamentale – și chiar și atunci, numai în sectoarele vizate.
Dacă politica contracțională reduce nivelul de excludere pe piețele private, aceasta poate crea un efect stimulator prin creșterea părții private sau neguvernamentale a economiei. Acest lucru a fost adevărat în timpul Depresiunii Uitate din 1920 până în 1921 și în perioada imediat următoare sfârșitului celui de-al doilea război mondial, când salturile de creștere economică au urmat reduceri masive ale cheltuielilor guvernamentale și creșterea ratelor dobânzii.
Politica contracțională este adesea legată de politica monetară, băncile centrale, cum ar fi Rezerva Federală SUA, capabile să adopte politica prin creșterea ratelor dobânzii.
Politica contractuală ca politică monetară
Politica monetară contracțională este determinată de creșteri ale diferitelor rate ale dobânzii de bază controlate de băncile centrale moderne sau de alte mijloace care produc creșterea masei monetare. Scopul este reducerea inflației prin limitarea cantității de bani activi care circulă în economie. De asemenea, își propune să înlăture speculațiile și investițiile de capital nesustenabile pe care politicile expansioniste anterioare le-ar fi putut declanșa.
În Statele Unite, o politică contracțională este de obicei realizată prin creșterea ratei țintă a fondurilor federale, care este rata dobânzii pe care băncile o percep reciproc peste noapte, pentru a-și îndeplini cerințele de rezervă.
Fed poate ridica, de asemenea, cerințele de rezervă pentru băncile membre, în încercarea de a micșora oferta de bani sau de a efectua operațiuni de piață deschisă, prin vânzarea de active precum Trezoreria SUA, către marii investitori. Acest număr mare de vânzări scade prețul de piață al acestor active și crește randamentele acestora, făcându-l mai economic pentru deponenți și deținătorii de obligațiuni.
Exemplu de politică contracțională
Pentru un exemplu real de politică contracțională la locul de muncă, nu căutați mai departe de 2018. După cum a raportatDhaka Tribune, Bangladesh Bank aanunțat planurile de a emite o politică monetară contracțională în efortul de a controla oferta de credite și inflația și, în cele din urmă, de a menține stabilitatea economică în tara. Pe măsură ce situația economică s-a schimbat în anii următori, banca s-a transformat într-o politică monetară axată pe expansiune.