Poate o companie să declare un dividend care depășește EPS?
Declararea și plata dividendelor nu are nicio legătură directă cu câștigurile curente pe acțiune (EPS). Companiile pot plăti un dividend pe acțiune care depășește EPS. O companie a cărei EPS este mai mică decât dividendul său într-un an în curs poate ieși dintr-o serie de ani mai profitabili, cu EPS mai mare, din care a rezervat numerar pentru a plăti dividende viitoare.
Chei de luat masa
- Companiile pot plăti dividende care depășesc câștigurile pe acțiune (EPS), folosind numerar alocat din anii anteriori pentru a plăti dividende.
- Atunci când se iau în considerare dividendele, principalele cifre importante sunt numerarul și veniturile reportate – EPS, mai puțin.
- Multe companii binecunoscute Fortune 500 au plătit dividende în ani în care au înregistrat EPS negativ.
- Având un sold sold retinut mare permite unei companii să plătească dividende consistente fără surprize negative.
- EPS se calculează după ce s-au plătit dividende cu acțiuni preferențiale cu randament mai ridicat, unde o mare parte din costurile dividendelor unei companii se pot reflecta deja în EPS.
Multe companii binecunoscute din Fortune 500 au plătit dividende în ani în care au înregistrat câștiguri pe acțiune negative. Singurele numere care contează la plata dividendelor sunt câștigurile reportate și numerarul disponibil.
Raportul de plată a dividendelor
În cazul în care EPS este utilizat pentru a evalua capacitatea unei companii de a plăti dividende, se utilizează raportul de plată a dividendelor. Raportul de plată a dividendelor este dividendul pe acțiune împărțit la EPS.
Un raport de plată a dividendelor mai mic de 100% înseamnă că o companie plătește mai puțin de 100% din câștigurile sale prin dividende către acționari.
Din punct de vedere al managementului, păstrarea unora dintre câștigurile acționarilor trimestrial sau anual are mult sens. Având un sold sold retinut mare permite unei companii să plătească dividende consistente fără surprize negative. În plus, compania poate păstra numerar la îndemână pentru a reinvesti în viitoarea sa expansiune.
Într-o notă aferentă, mulți investitori nu realizează că EPS-ul unei companii este calculat după ce s- au plătit dividendele preferențiale cu un randament mai mare. Cu alte cuvinte, o mare parte din costurile dividendelor unei companii se pot reflecta deja în numărul EPS pe care îl privesc majoritatea investitorilor.
Companii cu rate de plată ridicate
De multe ori trusturile de investiții imobiliare (REIT) și societățile în comandită simplă (MLP) vor plăti dividende care sunt mai mari decât câștigurile lor. Acest lucru se întâmplă deoarece REIT-urile și MLP-urile trebuie să plătească peste 90% din venituri prin dividende. Astfel, este mai ușor ca dividendele lor să depășească câștigurile în anumite perioade.
De exemplu, iată câteva dintre MLP-urile sau REIT-urile actuale cu rapoarte de plată mai mari de 100%. Spațiul suplimentar de stocare (EXR) are un raport de plată de 108%, în timp ce Mid-America Apartment Communities (MAA) are un raport de plată de 137%. Apoi, există ONEOK (OKE), care are un raport de plată de 186%.
Cu toate acestea, chiar și companiile mega-cap mari pot avea dividende care depășesc câștigurile. De exemplu, există Procter & Gamble (PG). P&G are un raport de plată de 163%. Adică, dividendul său anual actual este de 3,00 USD. Cu toate acestea, EPS-ul său în ultimele douăsprezece luni a fost de doar 1,84 dolari. Compania și-a folosit tezaurul de numerar pentru a-și finanța dividendele, deoarece veniturile au scăzut.