Cum își face banii AIG

Capitalismul, cel puțin în forma sa teoretică pură, ar trebui să recompenseze succesul și să pedepsească eșecul. Construiți o capcană de șoareci mai bună, vindeți unități suficiente la o marjă suficient de mare și veți prospera. Ardeți miliarde de dolari din banii investitorilor fără a arăta profit și ar trebui să încetați operațiunile și să vă regăsiți o altă linie de lucru.

American International Group ( Trezoreriei SUA să compenseze un deficit de 40 de miliarde de dolari și – cumva – l-au obținut. Generoșii reprezentanți ai Trezoreriei nu își cheltuiau banii și, prin urmare, nu aveau nicio piele în joc, dar rezultatul este că AIG a supraviețuit pentru a căuta pomană în altă zi.

Acesta nu este un început de bun augur pentru o poveste despre o companie mamut cu o istorie de creștere și succes, așa că purtați cu noi.

Acoperind lumea

AIG este, în mod inocent, un asigurător. Asigurările sună ca cea de-a doua cea mai blandă întreprindere de pe această latură a contabilității și este. Un asigurător face calcule în avans, stabilește câte polițe va trebui să plătească, apoi percepe premii suficient de mari pentru a obține un profit. Munca din culise poate fi complicată, dar produsul finit este ușor de înțeles și ar trebui să fie ușor pentru un observator să parcurgă drumul de la venituri la profit.

AIG a scuturat lucrurile în bine în 2014, cel puțin în ceea ce privește activitățile de raportare. Aceasta este o mișcare promițătoare pentru o companie care ar putea utiliza o imagine de imagine după dezastruul din 2007-08.(Precedentul CEO al firmei a trasat cu infamie o paralelă între indignarea asupra bonusurilor executivilor și a gloanțelor. Predecesorul său a autorizat o retragere executivă la un hotel de lux de pe coasta Pacificului, la mai puțin de o săptămână după primirea banilor de salvare. ) În 2017, AIG a restructurat operațiunile sale în trei segmente majore: afaceri de asigurări generale, o unitate de viață și pensie și o unitate de tehnologie autonomă.

Asigurarea comercială este definită în mod nominal ca lucruri precum răspunderea generală și compensația lucrătorilor pentru magazinul dvs. de haine, fabrica de piese de avion sau reprezentanța auto. AIG separă acele operațiuni comerciale în trei subseturi – accidente imobiliare, garanții ipotecare și piețe instituționale.

Asigurarea pentru accidente de proprietate poate acoperi situații neprevăzute la care nu v-ați gândit niciodată, probabil pentru că nu sunteți un agent de asigurare. Risc de securitate cibernetică? Este acolo. Asigurări maritime și dezastre naturale? Idem. Atunci când o navă-container gigant întâlnește un ciclon și trebuie să renunțe la o parte din încărcătura sa, companiile precum AIG asigură acoperirea. Chiar și astfel de tipuri de asigurări arcane, cum ar fi răpirea și acoperirea răscumpărării, cad aici. Printre cele trei tipuri de asigurări comerciale sub umbrela AIG, proprietatea și victimele sunt cu ușurință cea mai mare, responsabilă pentru 88% din veniturile menționate.

În ceea ce privește sintagma antiseptică „piețe instituționale”, aceasta este categoria pentru elemente precumîmpachetările cu valoare stabilă : fonduri care dețin titluri cu risc redus (obligațiuni cu rating înalt, titluri garantate cu ipotecare etc.) Aici își păstrează și arsenalul de contracte de investiții garantate, care sunt vândute instituțiilor mari ca mijloc de plată, să zicem, a unei serii de obligațiuni cu un rating înalt. Instituțiile în cauză sunt de obicei 401 (k) furnizori și alte entități mari, cu milioane de clienți. Apropo, contractele de investiții garantate sunt locul în care AIG a cheltuit aproape 10 miliarde de dolari din runda inițială a banilor contribuabililor pe care a primit-o în 2008. GIC-uri ar trebui să fie investiții conservatoare, dar, din nou, emitenții GIC ar trebui să raporteze pierderi de miliarde de dolari cu acuratețe și sinceritate.

Oferte pentru consumatori și „Altele”

Asigurările pentru consumatori sunt împărțite în pensie, viață și personal. Prin intermediul filialelor sale, AIG oferă planificarea pensionării la scară colosală, oferind planuri pentru districtele școlare, organizațiile de asistență medicală și guverne, printre altele. În ceea ce privește asigurările de viață, asta se explică destul de mult. AIG vă permite să pariați efectiv pe propria voastră dispariție prin intermediul mai multor companii, inclusiv American General Life, United States Life și AIG Fuji Life.

Asigurarea personală se referă la acoperirea lucrurilor cotidiene, non-vitale. Mașini, sănătate, călătorii, casă etc. Între tipurile variate de asigurări corporative oferite de AIG, asigurările personale reprezintă o pluralitate: aproximativ 44% din totalul asigurărilor personale. Veniturile din planificarea pensionării reprezintă cea mai mare parte a restului.

Asta lasă asigurarea corporativă și „altele”. Asigurarea corporativă constă în cea mai mare parte din instrumente financiare derivate și de acoperire care au făcut AIG notoriu și sunt încă o parte importantă și profitabilă a portofoliului firmei. „Altele” include grupul de consultanță în afaceri al AIG și investițiile imobiliare ale firmei: operațiuni de leasing de aeronave etc.

A analiza organigrama AIG înseamnă a vedea un ganglion impenetrabil de filiale, companii-mamă și departamente de peste mări. Activitatea AIG în domeniul accidentelor imobiliare include companii mai mici, unele cumpărate, altele organice și multe dintre cele care nu au nicio legătură evidentă cu AIG, cum ar fi National Union Fire, Fuji Fire & Marine și Lexington.

Pentru o companie care ar fi fost prea mare pentru a eșua, AIG a devenit recent mai mică. Veniturile au scăzut constant în ultimii trei ani, profiturile fiind în scădere cu 19% față de an. Aproximativ 58% din veniturile de anul trecut au provenit din premii politice și, pe măsură ce averile AIG scad, astfel de plăți reprezintă o proporție din ce în ce mai mare din ansamblu.

Operațiunile AIG nu sunt limitate la SUA Puțin mai puțin de jumătate din primele sale nete sunt scrise în afara Americii, iar în emisfera sa de origine AIG desfășoară operațiuni peste tot din Guyana până în Uruguay.

Ultimul capitol

În iunie 2015, Curtea Federală de Reclamații din SUA a decis că salvarea AIG de către Fed nu a fost autorizată prin Legea Rezervei Federale și, prin urmare, ilegală. Un proces intentat de acționarii AIG și condus de fostul director executiv al AIG, Hank Greenberg și Starr International Co. (cel mai mare acționar AIG la acea vreme, cu 12%), a solicitat despăgubiri de 25 de miliarde de dolari. Aceștia au susținut că oficialii federali au acționat ilegal în pachetul inițial de împrumut de 85 miliarde dolari către AIG, impunând o rată a dobânzii de 14% și asigurând o participație de 80% la companie. Totuși, s-a dovedit a fi o victorie pirrică;judecătorul a decis că pierderile de capital de la un AIG falimentar ar fi fost totale, deci nu s-au datorat daune (pe care AIG ar fi trebuit să le plătească).

Linia de fund

Poate dura ani, dacă nu chiar decenii, pentru a spăla reziduurile de susținere a companiilor private cu fonduri publice. Trebuie remarcat faptul că atunci când 182,3 miliarde de dolari Trezoreria a împrumutat AIG prin Banca Federală a Rezervei din New York a fost rambursată, a generat un profit de 22,7 miliarde de dolari pentru guvern prin vânzarea acțiunilor AIG (AIG a vândut, de asemenea, mai multe companii pentru a rambursa împrumutul ).7 Acestea fiind spuse, chiar și un final relativ fericit al intervenției guvernamentale este umbrit de o simplă gaffe de relații publice; când AIG a rambursat runda inițială de bani de salvare, mândria companiei a cerut o serie de videoclipuri de pe YouTube despre onestitatea și sinceritatea AIG. Când reacția a devenit negativ copleșitoare, AIG a decis să dezactiveze comentariile. Având în vedere fluxul de numerar generat de contribuabili în trecut și operațiunile în negru, AIG speră să își mențină poziția de gigant global al asigurărilor pentru restul deceniului și nu numai.