Cont administrat

Ce este un cont administrat?

Un cont gestionat este un cont de investiții care este deținut de un investitor, dar administrat de altcineva. Proprietarul contului poate fi fie un investitor instituțional, fie un investitor individual cu amănuntul. Un manager de bani profesionist, angajat de investitor, supraveghează apoi contul și activitatea de tranzacționare din cadrul acestuia.

Înarmat cu autoritate discreționară asupra contului, managerul dedicat ia în mod activ decizii de investiții pertinente individului, luând în considerare nevoile și obiectivele clientului, toleranța la risc și mărimea activelor. Conturile gestionate sunt văzute cel mai adesea în rândul investitorilor cu valoare netă ridicată.

Chei de luat masa

• Un cont gestionat este un portofoliu care este deținut de un investitor, dar care este supravegheat de un manager de bani profesionist care a fost angajat de acel investitor.
• Administratorii de bani pot solicita investiții minime de șase cifre pentru a gestiona conturile și sunt compensate printr-o taxă, un procent stabilit din activele administrate (AUM).
• Roboadvisors oferă conturi gestionate algoritmic pentru investitorii de zi cu zi pentru costuri reduse și solduri de pornire reduse.
• Un fond mutual este un tip de cont gestionat, dar este deschis oricui are mijloacele de a-și cumpăra acțiunile, mai degrabă decât personalizat pentru un anumit investitor.

Cum funcționează un cont gestionat

Un cont administrat poate conține active financiare, numerar sau titluri de proprietate. Administratorul de bani sau investiții are autoritatea de a cumpăra și vinde active fără aprobarea prealabilă a clientului, atâta timp cât acționează în conformitate cu obiectivele clientului. Deoarece un cont administrat implică obligație fiduciară, managerul trebuie să acționeze în interesul clientului sau să se confrunte cu sancțiuni civile sau penale. Managerul de investiții va furniza de obicei clientului rapoarte periodice privind performanța contului și deținerile.

Administratorii de bani au adesea sume minime în dolari pe conturile pe care le vor administra. Adică, un client trebuie să aibă o anumită sumă de fonduri pentru a investi. Multe minime încep de la 250.000 USD, deși unii manageri vor accepta conturi de 100.000 USD și chiar 50.000 USD.

Pentru a compensa managerul pentru eforturile sale, aceștia vor percepe, de obicei, o taxă anuală, calculată ca procent din activele administrate (AUM). Taxele de despăgubire variază foarte mult, dar majoritatea sunt în medie între 1% și 2% din AUM. Mulți manageri vor oferi reduceri pe baza mărimii activelor unui cont, astfel încât, cu cât portofoliul este mai mare, cu atât comisionul procentual este mai mic. Aceste taxe pot fi deductibile din impozit, ca cheltuieli de investiții.

O nouă inovație a conturilor gestionate destinate investitorilor laici este așa-numitul roboadvisor. Roboadvisors sunt platforme digitale care asigură gestionarea automată a portofoliului, bazată pe algoritm, cu supraveghere umană puțin sau deloc. Aceste platforme sunt de obicei mai ieftine (de exemplu, 0,25% taxă AUM) și pot necesita doar 5 USD pentru a începe.

---

Fondurile administrate sunt utilizate cel mai adesea de către persoanele cu valoare netă ridicată, datorită sumelor minime deseori ridicate în dolari cerute de majoritatea acestor fonduri.

Conturi gestionate vs. Fonduri comune

Conturile gestionate și fondurile mutuale reprezintă ambele portofolii gestionate activ sau grupuri de bani care investesc într-o varietate de active – sau clase de active. Din punct de vedere tehnic, un fond mutual este un tip de cont gestionat. Compania fondului va angaja un manager de bani pentru a se ocupa de investiții în portofoliul fondului. Acest administrator poate modifica deținerile fondului în funcție de obiectivele fondului. Când fondurile mutuale au început să fie comercializate cu seriozitate în anii 1950, acestea au fost promovate ca o modalitate pentru ca „tipul mic” – adică, mic investitor cu amănuntul – să experimenteze și să beneficieze de gestionarea profesională a banilor. Anterior, acesta era un serviciu disponibil numai pentru persoanele cu valoare netă ridicată.

Pro

• Conturile gestionate personalizate răspund nevoilor titularului de cont; fondurile mutuale investesc în conformitate cu obiectivele fondului.

• Tranzacțiile de conturi gestionate pot fi temporizate pentru a minimiza obligațiile fiscale; investitorii de fonduri mutuale nu au control atunci când un fond realizează câștiguri de capital impozabile.

• Titularii de cont gestionați au transparență și control maxim asupra activelor; deținătorii de fonduri mutuale nu dețin activele fondului, ci doar o parte din valoarea activului fondului.

Contra

• Unele conturi gestionate necesită minimum șase cifre în fonduri; fondurile mutuale cer sume de investiții inițiale mult mai mici.

• Poate dura câteva zile pentru a investi sau a retrage activele contului gestionat; acțiunile fondurilor mutuale sunt mai lichide și pot fi cumpărate sau vândute zilnic.

• Compensația pentru managerii de cont gestionați se face prin comisioane anuale care pot avea impact asupra rentabilității globale; comisioanele raportului de cheltuieli ale fondurilor mutuale tind să fie mai mici.

Considerații de management

Atât conturile gestionate, cât și fondurile mutuale au manageri profesioniști. Conturile gestionate sunt portofolii de investiții personalizate personalizate în funcție de riscurile, obiectivele și nevoile specifice ale titularului de cont. Gestionarea fondului mutual se face în numele multor deținători de fonduri mutuale și este realizată pentru a îndeplini obiectivele de investiții și rentabilitate ale fondului.

Cu un cont gestionat, investitorul alocă fonduri, iar managerul achiziționează și plasează acțiuni fizice ale valorilor mobiliare în portofoliul contului. Titularul contului deține valorile mobiliare și poate îndruma managerul să le tranzacționeze după cum dorește. În schimb, fondurile mutuale sunt clasificate în funcție de toleranța la risc a investitorilor și de obiectivele de investiții ale fondurilor, nu după preferințele individuale. De asemenea, investitorii care cumpără acțiuni ale unui fond mutual dețin un procent din valoarea fondului, nu fondul în sine sau activele reale din fond.

Considerații tranzacționale

Pe partea tranzacțională, evenimentele s-ar putea mișca mai lent într-un cont gestionat. Pot trece zile înainte ca managerul să investească banii în totalitate. De asemenea, în funcție de participațiile selectate, managerii ar putea să lichideze valorile mobiliare numai la anumite momente. În schimb, acțiunile fondurilor mutuale pot fi de obicei cumpărate și răscumpărate după dorință, zilnic. Cu toate acestea, unele fonduri mutuale pot purta penalități dacă sunt răscumpărate înainte de a deține pentru o perioadă specificată.

Profesionistul care conduce un cont gestionat poate încerca să compenseze câștigurile și pierderile prin cumpărarea și vânzarea de active atunci când este cel mai benefic din punct de vedere fiscal pentru proprietarul contului. Procedând astfel, ar putea rezulta datorii fiscale reduse sau deloc impuse asupra unui profit semnificativ pentru individ. În schimb, acționarii fondurilor mutuale nu au niciun control atunci când administratorii de portofoliu vând titlurile subiacente, astfel încât să poată face față unor taxe fiscale asupra câștigurilor de capital.

Exemplu de cont administrat

În iulie 2016, fondurile gestionate erau în știri, deoarece mai mulți investitori instituționali au optat simultan pentru acestea peste fondurile speculative care gestionaseră o parte din portofoliile lor. Investitorii doreau platforme mai largi, strategii personalizate, control deplin asupra conturilor lor separate, evaluare zilnică, comisioane semnificativ mai mici și transparență deplină în ceea ce privește acele comisioane, precum și natura deținerilor în sine.

După cum a raportat „FinAlternatives.com”, Alaska Permanent Fund Corp., administrat de stat, în Juneau a răscumpărat 2 miliarde de dolari SUA în fonduri speculative pentru a investi într-un cont administrat, astfel încât deciziile de investiții să fie interne. Un alt exemplu vine din sistemul de pensionare a angajaților publici din Iowa, de 28,2 miliarde de dolari, care a stabilit planuri pentru mutarea a 700 de milioane de dolari în investiții în conturi gestionate cu șapte firme în 2016, potrivit Pensiunilor și Investițiilor.