Cum afectează operațiunile de piață deschisă oferta monetară din SUA?
Rezerva Federală SUA efectuează operațiuni de piață deschisă – cumpărarea sau vânzarea de obligațiuni și alte titluri de valoare pentru a controla oferta de bani. Cu aceste tranzacții, Fed poate extinde sau contracta suma de bani din sistemul bancar și poate determina dobânzi pe termen scurt mai mici sau mai mari, în funcție de obiectivele politicii sale monetare.
Importanța operațiunilor de piață deschisă
Operațiunile de piață deschisă sunt unul dintre cele trei instrumente cheie pe care Fed le folosește pentru a-și atinge obiectivele politice și, probabil, cel mai puternic și cel mai frecvent utilizat. (Celelalte două instrumente sunt ratele obligațiilor de rezervă ale băncilor și termenii și condițiile pentru împrumuturile bancare la fereastra de reduceri a Fed.)
Desfășurate de biroul de tranzacționare de la sucursala New York a Fed, operațiunile de piață deschisă permit Fedului să influențeze oferta de rezerve din sistemul bancar. Acest proces afectează apoi ratele dobânzii, disponibilitatea băncilor de a împrumuta și disponibilitatea consumatorilor și a întreprinderilor de a împrumuta și de a investi.
Chei de luat masa
- Rezerva Federală cumpără și vinde titluri de stat pentru a controla masa monetară și ratele dobânzii. Această activitate se numește operațiuni de piață deschisă.
- Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) stabilește politica monetară în Statele Unite, iar biroul de tranzacționare al Fed din New York folosește operațiuni de piață deschisă pentru a atinge obiectivele acelei politici.
- Pentru a crește oferta de bani, Fed va cumpăra obligațiuni de la bănci, care injectează bani în sistemul bancar. Va vinde obligațiuni pentru a reduce oferta de bani.
Rolul Comitetului Federal pentru Piața Deschisă
Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) stabilește politica monetară în Statele Unite, cu un mandat dublu de a obține ocuparea deplină și de a controla inflația. Comitetul se întrunește de opt ori pe an pentru a stabili politica, stabilind în mod esențial dacă crește sau micșorează oferta de bani din economie. Biroul de tranzacționare al Fedului New York își desfășoară operațiunile de piață cu scopul de a atinge acea politică, cumpărând sau vândând valori mobiliare în operațiuni de piață deschisă.
Extinderea ofertei de bani pentru a alimenta creșterea economică
În timpul recesiunii sau al recesiunii economice, Fed va căuta să extindă oferta de bani în economie, cu scopul de a reduce rata fondurilor federale – rata la care băncile se împrumută reciproc peste noapte.
Pentru a face acest lucru, biroul de tranzacționare al Fed va achiziționa obligațiuni de la bănci și alte instituții financiare și va depune plata în conturile cumpărătorilor. Acest lucru mărește suma de bani pe care o au băncile și instituțiile financiare, iar băncile pot folosi aceste fonduri pentru a acorda împrumuturi. Cu mai mulți bani la îndemână, băncile vor reduce ratele dobânzii pentru a atrage consumatorii și întreprinderile să împrumute și să investească, stimulând astfel economia și ocuparea forței de muncă.
Politica monetară contracțională
Fed va întreprinde procesul opus atunci când economia se supraîncălzește și inflația atinge limita zonei sale de confort. Când Fed vinde obligațiuni către bănci, scoate bani din sistemul financiar, reducând oferta de bani.
Acest lucru va determina creșterea ratelor dobânzilor, descurajând persoanele fizice și întreprinderile de la împrumuturi și investiții, încurajându-le în același timp să-și investească banii în investiții mai puțin productive, cum ar fi conturile de economii cu dobândă și certificatele de depozit. Acest lucru are ca efect încetinirea inflației și a creșterii economice.
Operațiuni de piață deschisă și relaxare cantitativă
Operațiunile de piață deschisă ale Fed au fost în mare parte obscure pentru public până lanivel minim istoric : un interval de la 0% la 0,25%. La sfârșitul acestei perioade, deținerile de active ale Fed ajunseseră la 4,5 trilioane de dolari – de cinci ori nivelurile dinaintea crizei.
Acest program de cumpărare a activelor a fost cunoscut în mod obișnuit ca „ relaxare cantitativă ” .
Linia de fund
Fie că Fed vrea să stimuleze sau să răcească creșterea economică, unul dintre instrumentele sale cele mai importante este operațiunile de piață deschisă. Cumpărarea sau vânzarea de către Fed a valorilor mobiliare are efecte repetate prin oferta de bani, ratele dobânzii, creșterea economică și ocuparea forței de muncă.