Evaluare bogată
Ce este o evaluare bogată?
Evaluarea se referă la un bogat de securitate, care este un preț peste nivelurile așteptate. Termenul este aplicabil evaluării oricărui activ, dar este cel mai frecvent utilizat cu referire la evaluările stocurilor. Un activ care se tranzacționează la o evaluare bogată poate avea o plată de risc / recompensă care nu este deosebit de atractivă pentru investitorii de valoare.
Chei de luat masa
- Evaluarea bogată se referă la un titlu la un preț peste nivelurile așteptate.
- Termenul este aplicabil evaluării oricărui activ, dar este cel mai frecvent utilizat cu referire la evaluările stocurilor.
- Un activ poate fi considerat bogat în valoare dacă tranzacționează cu o primă substanțială față de colegi sau se tranzacționează la niveluri mult mai mari decât normele istorice fără o explicație logică.
- Un activ care se tranzacționează la o evaluare bogată poate avea o plată de risc / recompensă care nu este deosebit de atractivă pentru investitorii de valoare.
Înțelegerea evaluării bogate
Evaluare bogată este un termen care poate fi folosit în mai multe contexte în domeniul financiar. Fiecare context se referă la o situație în care un activ, de obicei un stoc, are un preț de piață actual care este ridicat în comparație cu un anumit punct de referință – fie o medie istorică, colegii sau modelarea evaluării bazată pe multiplii de câștiguri sau fluxuri de numerar libere (FCF).
Acțiunile care se tranzacționează la multipli foarte mari în raport cu câștigurile sau valoarea contabilă ( raportul preț-câștig sau preț-carte ), comparativ cu colegii lor, sunt considerate tranzacționate la evaluări bogate. În mod similar, un trust de investiții imobiliare (REIT) ar fi considerat a fi bogat evaluat dacă tranzacționează la un multiplu ridicat al fondurilor sale din operațiuni (FFO) – calculat prin adăugarea de amortizări și amortizări la câștigurile și apoi scăderea câștigurilor din vânzări.
O companie devine extrem de apreciată atunci când investitorii sunt încrezători și își cumpără o mulțime de acțiuni. Sentimentul bullish împinge prețul acțiunilor companiei la un nivel care ar putea să nu fie justificat de cifrele actuale, cum ar fi veniturile, fluxul de numerar și profitul, raportate în situațiile financiare.
Evaluările bogate sunt de obicei declanșate de proiecții de creștere a analistului, de îndrumare optimistă a companiei și de comentarii pozitive ale mass-media. Atunci când o companie comandă o evaluare bogată, aceasta sugerează adesea că investitorii pariază pe realizarea tuturor obiectivelor sale înalte în viitor. Asta înseamnă în mod invariabil că cel mai mic indiciu al unei derapaje poate avea consecințe dezastruoase pentru prețul acțiunilor. Ca urmare, unii investitori consideră evaluările bogate ca o bună oportunitate de a vinde.
Exemple de evaluări bogate
Activele tind să obțină evaluări bogate în timpul bulelor. În timpul bulei tehnologice de la începutul anilor 2000, acțiunile au atins prețuri care nu au fost susținute de modele tipice de evaluare, iar prețurile au fost incredibil de ridicate în comparație cu normele istorice.
La fel, în timpul bulei imobiliare care a precedat marea recesiune, prețurile locuințelor au înregistrat evaluări incredibil de bogate în comparație cu mediile istorice.
consideratii speciale
Determinarea faptului dacă un stoc este valoros sau nu este adesea o judecată subiectivă. Mulți investitori care au cumpărat acțiuni ale companiei vor crede că le-au cumpărat la un preț corect, în timp ce spectatorii vor dezbate dacă au plătit peste cote.
Evaluările companiilor în creștere, tehnologiei și startup-urilor, în special, sunt adesea dezbătute acerb, deoarece prețurile acțiunilor lor nu iau întotdeauna în considerare performanțele anterioare și, în schimb, tind să reflecte ceea ce investitorii cred că pot realiza în următorul deceniu sau cam așa ceva. Acest lucru explică de ce mulți dintre aceștia tranzacționează cu un raport preț-câștig ridicat (raportul P / E) – metrica de evaluare pe scară largă care arată ce multiplu este dispusă să plătească piața astăzi pentru un stoc pe baza trecutului, actualului și câștigurile de anul viitor.
Având în vedere variațiile largi care există între companii, este important să ne uităm la diferite subevaluate.