Preț de decontare
Care este prețul de decontare?
Prețul de decontare, utilizat în mod obișnuit pe piețele de fonduri mutuale și derivate, este prețul utilizat pentru determinarea profitului sau pierderii zilnice a unei poziții, precum și a cerințelor de marjă aferente pentru poziție.
Prețul de decontare poate fi calculat într-unul din mai multe moduri și este, în general, stabilit prin proceduri definite care diferă ușor în funcție de schimb și instrumentul tranzacționat. Poate fi considerat prețul mediu la care tranzacționează un contract, calculat atât la deschiderea, cât și la închiderea fiecărei zile de tranzacționare, și este important deoarece determină dacă un comerciant este obligat să înregistreze marje suplimentare.
Prețul de decontare se poate referi, de asemenea, la prețul final pe care îl realizează un activ subiacent în raport cu contractele de opțiuni pentru a determina dacă acestea sunt în bani (ITM) sau în afara banilor (OTM) la expirare și ce ar trebui să aibă plățile lor a fi. Prețurile de decontare pot fi, de asemenea, utilizate pentru a calcula valoarea activului net ( NAV ) a fondurilor mutuale sau a ETF-urilor în fiecare zi.
Chei de luat masa
- Prețul de decontare se referă la prețul la care se închide un activ sau la care se va referi un contract de instrumente financiare derivate la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare și / sau la expirarea acestuia.
- Prețul decontării va fi determinat la data decontării unui anumit contract.
- Nu există un standard între clasele de active privind modul în care trebuie calculate prețurile de decontare și, prin urmare, există o diferență mare între schimburi pentru prețurile de decontare ale contractelor similare.
Înțelegerea prețurilor de decontare
Prețurile de decontare se bazează adesea pe prețul mediu al contractului pe o perioadă specificată, cum ar fi pe parcursul zilei de tranzacționare, folosind uneori prețurile de deschidere și închidere ca parte a calculului, deși nu toate piețele folosesc aceeași formulă.
Un preț de decontare este utilizat ca preț de referință pentru marcarea valorii contractelor cu instrumente derivate deschise sau pentru evaluarea valorii acestora la expirare. Acest preț se obține la data decontării.
Prețurile de decontare se bazează de obicei pe mediile de preț într-o anumită perioadă de timp. Aceste prețuri pot fi calculate pe baza activității într-o zi întreagă de tranzacționare sau a activității care are loc într-o anumită perioadă de timp într-o zi de tranzacționare. În cazurile în care valorile mobiliare sunt tranzacționate pe mai multe piețe, un preț de închidere poate diferi de prețul de deschidere a zilei următoare, din cauza activității în afara orelor de program, în timp ce prima piață este închisă.
Prețul de deschidere reflectă prețul pentru un anumit titlu la începutul zilei de tranzacționare într-un anumit schimb, în timp ce prețul de închidere se referă la prețul unui anumit titlu la sfârșitul aceleiași zile de tranzacționare.
Decontare, deschidere și închidere a prețurilor
În timp ce prețurile de deschidere și de închidere sunt, în general, tratate în același mod de la o bursă la alta, nu există un standard privind modul în care prețurile de decontare trebuie să fie determinate în diferite burse, provocând variații pe piețele globale.
Determinarea prețurilor de decontare pe piețe specifice
De obicei, prețul de decontare este stabilit prin determinarea prețului mediu ponderat pe o anumită perioadă de tranzacționare, de obicei cu puțin înainte de închiderea pieței.
Pe Chicago Mercantile Exchange, prețurile de decontare ale anumitor contracte futures pe acțiuniau fost determinate de o medie ponderată în volum a activității de tranzacționare a groapelor în cele 30 de secunde între 3:14:30 pm și 15:15:00 CDT.Începând din decembrie 2014, ora a fost mutată la 12:59:30 pm și respectiv 13:00:00 CDT, menținând fereastra anterioară de 30 de secunde, dar bazându-l pe o perioadă de timp diferită.1
Pe bursa de la Moscova (MOEX), ca un alt exemplu, prețurile de decontare pentru indicele RTS și indicele MICEX se bazează pe activitate între orele 15:00 și 16:00 din ultima zi de tranzacționare. Indicele rusesc de volatilitate folosește o perioadă de timp diferită, în schimb concentrată pe activitate între 14:03:15 și 18:00:00
Exemplu de preț de decontare
Dacă dețineți o opțiune de achiziție cu un preț de așteptare de 100 USD și prețul de decontare al activului subiacent la expirarea acestuia este de 120 USD, atunci proprietarul apelului poate cumpăra acțiuni pentru 100 USD, care ar putea fi apoi vândute pentru un profit de 20 USD, deoarece este în bani. Dacă, totuși, prețul de decontare ar fi de 90 USD, atunci opțiunile ar expira fără valoare, deoarece nu mai au bani.