Stoc pentru stoc
Ce este stoc pentru stoc?
Stock-for-stock este un tip de tranzacție de compensare între două companii în care stocul este parțial utilizat pentru costul de achiziție. Un număr stabilit de acțiuni ale unei companii este schimbat cu acțiunile altei companii ca o modalitate de acoperire a costurilor. Schimburile de acțiuni apar, de asemenea, în programele de compensare a acțiunilor angajaților, în care angajații schimbă acțiuni deja învestite pentru a primi mai multe opțiuni pe acțiuni.
Chei de luat masa
- Acțiuni pentru acțiuni este un tip de tranzacție în care acțiunile unei companii sunt schimbate cu cele ale altei companii, de obicei ca parte a unei tranzacții de fuziune.
- Acest tip de tranzacționare este utilizat ca o modalitate pentru compania achizitoare de a acoperi costurile achiziției.
- O bursă bursieră are loc, de asemenea, în planurile de compensare a opțiunilor pe acțiuni ale angajaților, atunci când angajații schimbă acțiuni mature pentru opțiuni pe acțiuni.
Înțelegerea stocului pentru stoc
În contextul fuziunilor și achizițiilor, stocul pe acțiuni se referă la schimbul de acțiuni ale unei companii achizitoare cu acțiunile companiei achiziționate la o rată prestabilită. De obicei, doar o parte a unei fuziuni este completată cu o tranzacție stoc cu stoc, restul cheltuielilor fiind acoperite cu numerar sau alte metode de plată.
De exemplu, pentru a satisface cheltuielile unei achiziții, o companie achizitoare poate folosi o combinație de două pentru trei burse cu acționari ai companiei țintă și o ofertă de numerar.
Planuri de stoc pentru stoc și de angajare a opțiunilor de stoc
Stocul pentru stoc este, de asemenea, o metodă de satisfacere a prețului opțiunii într-un plan de compensare a opțiunilor de stoc pentru angajați. În cadrul acestor programe de compensare, angajaților li se acordă opțiuni pe acțiuni, dar trebuie să plătească companiei prețul opțiunii înainte de a li se acorda subvenția. Prin schimbul de acțiuni mature (stoc care a fost deținut pentru o perioadă de deținere necesară), beneficiarul își poate primi opțiunile fără a fi nevoiți să plătească pentru ele. După o anumită perioadă de timp, beneficiarilor li se restituie stocul pe care îl plăteau pentru opțiunile lor.
Acolo unde este posibil, beneficiarii beneficiază adesea de o bursă bursieră, deoarece, de obicei, măresc poziția de proprietate a unui beneficiar și nu necesită nicio cheltuială de numerar. Acționarii care nu sunt angajați susțin că satisfacția prețului opțiunii acțiuni cu acțiuni se adaugă la cheltuielile deja ridicate de acordare a opțiunilor angajaților, deoarece angajații ajung să nu mai fie nevoiți să plătească prețul opțiunii, care poate însuma o sumă semnificativă de numerar dacă toți angajații cărora li s-au acordat opțiuni profită de exercițiile stoc pentru stoc.
consideratii speciale
Atunci când unui executiv i se acordă fie o opțiune de acțiune stimulativă (ISO), fie o opțiune de acțiune necalificată (NSO), angajatul respectiv trebuie să obțină efectiv acțiunile care stau la baza opțiunii pentru a face ca opțiunea să aibă orice valoare.
Atât opțiunile pe acțiuni necalificate, cât și opțiunile pe acțiuni de stimulare sunt acordate în mod obișnuit cu condiția că executivului i se interzice să le vândă sau să le ofere, deoarece este mandatat să schimbe opțiunile pe acțiuni. Acești termeni sunt înscriși în contractul unui executiv.
Exemplu stoc pentru stoc
Companiile implicate în fuziuni stoc-cu-stoc încheie un acord de schimb de acțiuni pe baza unui raport stabilit. Dacă compania ABC și compania XYZ sunt de acord cu o fuziune de acțiuni 1 la 2, acționarii XYZ vor primi o acțiune ABC pentru fiecare două acțiuni pe care le dețin în prezent.
În consecință, acțiunile XYZ vor înceta tranzacționarea, iar numărul acțiunilor ABC restante va crește după finalizarea fuziunii. Prețul acțiunii ABC după fuziune depinde de evaluarea pieței cu privire la perspectivele viitoare de câștig pentru noua entitate fuzionată.