Politica monetară strânsă
Ce este o politică monetară strânsă?
Politica monetară strânsă sau contracțională este un curs de acțiune întreprins de o bancă centrală, cum ar fi Rezerva Federală, pentru a încetini creșterea economică supraîncălzită, pentru a restrânge cheltuielile într-o economie care se vede că accelerează prea repede sau pentru a reduce inflația atunci când este ridicându-se prea repede.
Banca centrală întărește politica sau face bani strânși prin creșterea ratelor dobânzii pe termen scurt prin modificări ale politicii la rata de actualizare, cunoscută și sub numele de rata fondurilor federale. Creșterea ratelor dobânzii crește costul împrumuturilor și reduce efectiv atractivitatea acestuia. Politica monetară strânsă poate fi de asemenea pusă în aplicare prin vânzarea activelor pe bilanțul băncii centrale către piață prin operațiuni de piață deschisă (OMO).
Chei de luat masa
- Politica monetară strictă este o acțiune întreprinsă de o bancă centrală, cum ar fi Rezerva Federală, pentru a încetini creșterea economică supraîncălzită.
- Băncile centrale se angajează într-o politică monetară strictă atunci când o economie accelerează prea repede sau inflația – prețurile globale – crește prea repede.
- Mergând pe rata fondurilor federale – rata la care băncile se împrumută reciproc – crește ratele împrumuturilor și încetinește împrumuturile.
Înțelegerea politicii monetare strânse
Băncile centrale din întreaga lume folosesc politica monetară pentru a reglementa factori specifici din cadrul economiei. Băncile centrale folosesc cel mai adesea rata fondurilor federale ca instrument principal pentru reglementarea factorilor de piață.
Rata fondurilor federale este utilizată ca rată de bază în toate economiile globale. Se referă la rata la care băncile se împrumută reciproc și este, de asemenea, cunoscută sub numele de rata de actualizare. O creștere a ratei fondurilor federale este urmată de creșteri ale ratelor de împrumut în întreaga economie.
Creșterile ratelor fac împrumuturile mai puțin atractive pe măsură ce plățile dobânzilor cresc. Afectează toate tipurile de împrumuturi, inclusiv împrumuturi personale, credite ipotecare și rate ale dobânzii la cardurile de credit. O creștere a tarifelor face, de asemenea, economisirea mai atractivă, deoarece ratele de economii cresc și într-un mediu cu o politică de înăsprire. Fed poate ridica, de asemenea, cerințele de rezervă pentru băncile membre, în încercarea de a micșora oferta de bani sau de a efectua operațiuni de piață deschisă, prin vânzarea de active precum Trezoreria SUA, către marii investitori. Acest număr mare de vânzări scade prețul de piață al acestor active și crește randamentele acestora, făcându-l mai economic pentru deponenți și deținătorii de obligațiuni.
Pe 27 august 2020, Rezerva Federală a anunțat că nu va mai crește ratele dobânzii din cauza șomajului care scade sub un anumit nivel dacă inflația rămâne scăzută. De asemenea, și-a schimbat obiectivul de inflație într-o medie, ceea ce înseamnă că va permite inflației să crească oarecum peste obiectivul său de 2% pentru a compensa perioadele în care a fost sub 2%.
Politica monetară strictă diferă de – dar poate fi coordonată cu – o politică fiscală strictă, care este adoptată de organele legislative și include majorarea impozitelor sau scăderea cheltuielilor guvernamentale. Atunci când Fed scade ratele și face mediul mai ușor de împrumutat, se numește relaxare monetară.
Un beneficiu al politicii monetare strânse: vânzări deschise de trezorerie pe piață
Într-un mediu de politică înăsprit, Fed poate vinde, de asemenea, trezoreriile pe piața deschisă pentru a absorbi un plus de capital în timpul unui mediu de politică monetară înăsprit. Acest lucru scoate efectiv capitalul de pe piețele deschise, deoarece Fed preia fonduri din vânzare cu promisiunea de a rambursa suma cu dobânzi.
Politica de strângere apare atunci când băncile centrale ridică rata fondurilor federale, iar relaxarea are loc atunci când băncile centrale scad rata fondurilor federale.
Într-un mediu de politică monetară înăsprit, o reducere a ofertei de bani este un factor care poate contribui în mod semnificativ la încetinirea sau menținerea monedei naționale împotriva inflației. Fed se uită deseori la înăsprirea politicii monetare în perioadele de creștere economică puternică.
Un mediu de politică monetară relaxant servește scopului opus. Într-un mediu politic de relaxare, banca centrală scade ratele pentru a stimula creșterea economică. Ratele mai mici îi determină pe consumatori să împrumute mai mult, crescând în mod eficient oferta de bani.
Multe economii globale și-au redus ratele fondurilor federale la zero, iar unele economii globale se află în medii cu rate negative. Atât mediile cu rată zero, cât și cele negative beneficiază economia prin împrumuturi mai ușoare. Într-un mediu extrem de negativ, debitorii primesc chiar plăți de dobânzi, ceea ce poate crea o cerere semnificativă de credit.