Subevaluat
Ce este subevaluat?
Subevaluat este un termen financiar care se referă la un titlu sau la un alt tip de investiție care se vinde pe piață la un preț presupus a fi sub valoarea intrinsecă reală a investiției. Valoarea intrinsecă a unei companii este valoarea actualizată a fluxurilor de numerar libere preconizate a fi realizate de companie. Un stoc subevaluat poate fi evaluat examinând situațiile financiare ale companiei subiacente și analizând fundamentele sale, cum ar fi fluxul de numerar, rentabilitatea activelor, generarea profitului și gestionarea capitalului pentru a estima valoarea intrinsecă a stocului.
În schimb, un stoc considerat supraevaluat se spune că are un preț pe piață mai mare decât valoarea percepută. Cumpărarea acțiunilor atunci când acestea sunt subevaluate este o componentă cheie a strategiei de investiții în valoare a renumitului investitor Warren Buffett.
Chei de luat masa
- Un activ care este subevaluat este unul care are un preț de piață mai mic decât valoarea sa intrinsecă percepută.
- Achiziționarea de acțiuni subevaluate pentru a profita de diferența dintre valoarea intrinsecă și cea de piață este cunoscută sub numele de investiții de valoare.
- Pentru ca un stoc să fie subevaluat înseamnă că prețul pieței este cumva „greșit” și că investitorul fie are informații care nu sunt disponibile pentru restul pieței, fie face o evaluare pur subiectivă, contrară.
Înțelegerea Subevaluată
Investiția valorică nu este totuși infailibilă. Nu există nicio garanție cu privire la momentul sau dacă un stoc care pare subevaluat va aprecia. De asemenea, nu există o modalitate exactă de a determina valoarea intrinsecă a unui stoc – care este în esență un joc de ghicire educat. Când cineva spune că un stoc este subevaluat, tot ceea ce spun în esență este că consideră că acțiunile valorează mai mult decât prețul actual al pieței, dar acest lucru este inerent subiectiv și se poate baza sau nu pe un argument rațional din elementele fundamentale ale afacerii.
Se crede că un stoc subevaluat are un preț prea mic pe baza indicatorilor actuali, cum ar fi cei utilizați într-un model de evaluare. În cazul în care acțiunile unei anumite companii sunt evaluate cu mult sub media industriei, acestea pot fi considerate subevaluate. În aceste condiții, investitorii de valoare se pot concentra pe achiziționarea acestor investiții ca o metodă de a obține randamente rezonabile pentru un cost inițial mai mic.
Indiferent dacă un stoc este de fapt subevaluat sau nu este deschis interpretării. Dacă un model de evaluare este inexact sau este aplicat în mod greșit, ar putea însemna că stocul este deja evaluat în mod corespunzător.
Investiție valorică și active subevaluate
Investiția valorică este o strategie de investiții care caută acțiuni sau valori mobiliare subevaluate pe piață cu scopul de a le cumpăra sau investi. Deoarece activele pot fi achiziționate la un cost relativ scăzut, investitorul speră să îmbunătățească probabilitatea unui randament.
În plus, metodologia de investiții valorice evită achiziționarea oricăror articole care pot fi considerate supraevaluate pe piață, de teama unui randament nefavorabil.
Subevaluare, subiectivitate și piețe eficiente
Ideea că o acțiune poate fi subevaluată persistent (sau supraevaluată) în așa fel încât un investitor să poată obține în mod constant randamente peste piață prin tranzacționarea acestor acțiuni cu preț greșit, în special, intră în conflict cu ideea că piața de acțiuni folosește pe deplin eficiența tuturor informațiile disponibile. Dacă o acțiune ar avea cu adevărat o valoare intrinsecă mai mare decât prețul său de piață, iar acest lucru ar putea fi constatat cu ușurință din situațiile sale financiare, atunci toți comercianții de pe piață ar avea un stimulent imediat pentru a cumpăra acțiunile și, în acest fel, vor ridica prețul la valoarea sa intrinsecă.
Cu alte cuvinte, dacă piețele sunt eficiente, atunci găsirea unui stoc cu adevărat subevaluat ar trebui să fie aproape imposibil (cu excepția cazului în care există informații privilegiate care nu sunt disponibile pentru alți participanți la piață). Aceasta înseamnă că un investitor care consideră că un anumit stoc este subevaluat face în mod inerent o judecată subiectivă contrară restului pieței (cu excepția informațiilor privilegiate). Înseamnă, de asemenea, că existența unor comercianți cu valoare de succes care pot depăși în mod constant piața ar fi o provocare pentru ideea că piețele sunt eficiente.
Investiții în valoare față de investiții bazate pe valori
Investiția bazată pe valori este conceptul de cumpărare de acțiuni la companii pe baza valorilor personale ale investitorului. Este diferit de investițiile valorice care caută acțiuni subevaluate. În această strategie de investiții, investitorul alege să investească în funcție de ceea ce crede personal, chiar dacă indicatorii de piață nu susțin poziția ca profitabilă. Aceasta poate include evitarea investițiilor în companii cu produse pe care el sau ea nu le sprijină și direcționarea de fonduri către cele pe care le fac.
De exemplu, dacă un investitor este împotriva fumatului de țigări, dar sprijină surse alternative de combustibil, ar investi banii în consecință. Acest tip de investiții implică faptul că investitorul ia în considerare mai întâi dacă produsul și sectorul sunt în conformitate cu valorile lor.