Avantajele deținerii acțiunilor pe termen lung
Mulți experți din piață recomandă deținerea de acțiuni pe termen lung. Indicele Standard & Poor’s 500 a înregistrat pierderi în doar 10 din cei 45 de ani din 1975 până în 2019, ceea ce face ca randamentele pieței să fie destul de volatile în perioade mai scurte de timp. Cu toate acestea, investitorii au cunoscut o rată de succes mult mai mare pe termen lung.
Într-un mediu cu rate scăzute ale dobânzii, investitorii ar putea fi tentați să se angajeze în acțiuni pentru a crește randamentele pe termen scurt, dar are mai mult sens – și plătește randamente generale mai mari – să se mențină pe acțiuni pe termen lung.
Chei de luat masa
- Principalul motiv pentru cumpărarea și păstrarea acțiunilor pe termen lung este că investițiile pe termen lung depășesc aproape întotdeauna piața atunci când investitorii încearcă să își temporizeze investițiile.
- Tranzacția emoțională tinde să împiedice rentabilitatea investitorilor.
- În cele mai multe perioade de 20 de ani, S&P 500 a înregistrat randamente pozitive pentru investitori.
- Conducerea în afara coborârii temporare a pieței este considerată un semn al unui „bun investitor”.
Returnări mai bune pe termen lung
O examinare a câtorva decenii derentabilitățiistorice ale clasei de active arată că stocurile au depășit aproape toate celelalte clase de active. Folosind perioada de 87 de ani din 1928 până în 2015, S&P 500 a revenit în medie cu 9,5% pe an. Aceasta se compară favorabil cu randamentul de 3,5% al bonurilor de trezorerie pe trei luni și cu randamentul de 5% al biletelor de trezorerie pe 10 ani.
Piețele emergente au unele dintre cele mai mari potențiale de rentabilitate pe piețele de acțiuni, dar prezintă și cel mai înalt grad de risc. Fluctuațiile pe termen scurt pot fi semnificative, dar această clasă a obținut în mod istoric randamente anuale medii de 12% până la 13%.
Capacele mici au furnizat, de asemenea, randamente peste medie.În schimb, stocurile cu capacitate mare s-au situat la capătul inferior al randamentelor, în medie cu aproximativ 9% pe an.
Oportunitatea de a scăpa de maxime și minime
Stocurile sunt considerate investiții pe termen lung. Acest lucru se întâmplă, în parte, deoarece nu este neobișnuit ca acțiunile să scadă cu 10% până la 20% sau mai mult în valoare pe o perioadă mai scurtă de timp. Pe o perioadă de mulți ani sau chiar decenii, investitorii au ocazia să scape de unele dintre aceste maxime și minime pentru a genera o rentabilitate mai bună pe termen lung.
Clasele de capital mai riscante au obținut în mod istoric randamente mai ridicate decât omologii lor mai conservatori.
Privind înapoi la rentabilitatea pieței bursiere începând cu anii 1920, persoanele fizice rareori au pierdut bani investind în S&P 500 pentru o perioadă de 20 de ani. Chiar și luând în considerare eșecuri, cum ar fi Marea Depresiune, Luni Negre, bula tehnologică și criza financiară, investitorii ar fi înregistrat câștiguri dacă ar fi făcut o investiție în S&P 500 și l-ar fi păstrat neîntrerupt timp de 20 de ani. În timp ce rezultatele anterioare nu sunt o garanție a rentabilităților viitoare, aceasta sugerează că investițiile pe termen lung în acțiuni generează în general rezultate pozitive, dacă li se acordă suficient timp.
Investitorii sunt timeri de piață slabi
Unul dintre defectele inerente în comportamentul investitorului este tendința de a fi emoțional. Multe persoane pretind a fi investitori pe termen lung până când piața de valori începe să scadă, moment în care tind să retragă bani de teama unor pierderi suplimentare.
Mulți dintre aceiași investitori nu reușesc să fie investiți în acțiuni atunci când are loc o revenire și se întorc înapoi numai atunci când majoritatea câștigurilor au fost deja realizate. Acest tip de comportament „cumpărați ridicat, vindeți scăzut” tinde să diminueze rentabilitatea investitorilor.
Conform studiului Dalbar din 2015 privind analiza cantitativă a comportamentului investitorilor, S&P 500 a avut o rentabilitate medie anuală de aproximativ 10% în perioada de 20 de ani care se încheie la 31 decembrie 2014. În același interval de timp, investitorul mediu a înregistrat o rentabilitate anuală medie de doar 2,5%.
Investitorii care acordă prea multă atenție pieței bursiere tind să-și reducă șansele de succes încercând să cronometreze piața prea frecvent. O strategie simplă de cumpărare și deținere pe termen lung ar fi dat rezultate mult mai bune.
Cota mai mică a impozitului pe câștigurile de capital
Un investitor care vinde un titlu în termen de un an calendaristic de la cumpărare primește orice câștiguri impozitate ca venit obișnuit.În funcție de venitul brut ajustat al individului(AGI), această rată de impozitare ar putea ajunge la 35%.
Acele valori mobiliare vândute care au fost deținute de mai mult de un an văd că orice câștiguri sunt impozitate la o rată maximă de doar 20%. Investitorii în paranteze fiscale mai mici se pot califica chiar pentru o rată a impozitului pe câștigurile de capital pe termen lung de 0%.