4 moduri de a acoperi următoarea recesiune

Criza financiară din 2008 a fost cauzată de o supraabundență a împrumuturilor subprime, care s-a filtrat prin produse structurate cu implicite, ducând la pierderi copleșitoare pentru bănci. Creșterea standardelor de împrumut și a cerințelor de adecvare a capitalului la băncile introduse de Legea Dodd-Frank în 2010 a însemnat o criză financiară ulterioară , iar recesiunea cu catalizatori de credit similari nu era probabil să apară din nou. Dar, în timp ce Statele Unite au revenit puternic de la apogeul crizei financiare din 2008, o recesiune a piețelor globale poate fi încă un motiv de îngrijorare.

Chei de luat masa

• Marea recesiune din Statele Unite a declanșat o criză financiară globală și căderea pieței.
• Din punct de vedere istoric, trebuie să avem o altă recesiune, dar există modalități prin care vă puteți proteja împotriva acestei apariții.
• Diversificarea pe piețele globale, titluri de siguranță sau poziții scurte poate ajuta la atenuarea loviturii următoarei recesiuni.

Tabloul economic

Când ne uităm la nivelul PIB-ului pieței mondiale, ponderea piețelor emergente a crescut semnificativ de la epoca crizei financiare. China, una dintre cele mai mari țări emergente, a crescut substanțial produsul intern brut (PIB) în comparație cu piețele mondiale. Din 2005 până în 2019, PIB-ul Chinei, ca procent din PIB-ul mondial, a crescut de la 5% la 16%. Ca urmare, investițiile SUA în țară au crescut, de asemenea.

Un eveniment macro din China care a provocat pierderi pe scară largă în zonele investite de SUA ar putea duce la o nouă recesiune. O recesiune declanșată în mod specific de China ar putea avea, de asemenea, implicații negative în general atât pentru proprietățile imobiliare interne și internaționale, cât și pentru piața de capital din Statele Unite. Deși o recesiune ar putea fi negativă pentru economia actuală, aceasta nu înseamnă în mod specific că s-ar putea produce o prăbușire. Astfel, investitorii trebuie să fie precauți și pregătiți pentru schimbările potențiale în direcția pieței, cu active lichide disponibile pentru acoperire și protecție împotriva riscului negativ.

Piața internă Selloff

Investitorii americani continuă să urmărească îndeaproape economia Chinei.În 2019, China a raportat o creștere estimată a PIB-ului de 6,1%. Cu toate acestea, creșterea PIB-ului ar trebui să fie un catalizator de urmărit cu atenție, deoarece are un potențial ridicat de declanșare a unei recesiuni în SUA, în special deoarece creșterea PIB-ului în Statele Unite nu a fost deosebit de robustă în ultimele trimestre.

Cea mai recentă lectură a PIB-ului american, începând cu 2019, arată PIB-ul în creștere la o rată anualizată ajustată sezonier de 2,16%.  Alte măsuri ale stabilității pieței Chinei, cum ar fi evaluarea valutară și supraoferta imobiliară, sunt, de asemenea, preocupări de risc recesional care trebuie luate în considerare.

Pandemia globală COVID-19

Evenimentele pot apărea în anumite puncte care pur și simplu nu pot fi prezise, ​​dar au un impact mare asupra guvernelor, persoanelor fizice și corporațiilor. De exemplu,pandemia globală COVID-19 a pus o presiune enormă la scară globală – lucru pe care nimeni nu l-ar putea prezice.Începând cu 28 ianuarie 2021, au existat peste 100,2 milioane de cazuri confirmate în întreaga lume și aproximativ 2,16 milioane de decese.

Dar asta nu este tot. Pandemia a afectat foarte mult și economia. Practic fiecare sector al economiei a fost afectat, inclusiv ospitalitatea, transportul, îngrijirea sănătății și industria prelucrătoare. Ratele șomajului au crescut, deoarece companiile au fost forțate să închidă sau să restricționeze operațiunile. Guvernele au adoptat planuri și dispoziții de stimulare pentru a-i menține pe proprietarii de case în casele lor.

---

Proprietarii de case cu credite ipotecare susținute de anumite întreprinderi și agenții guvernamentale se pot califica pentru abaterea ipotecii până cel puțin la 31 martie 2021, după ce președintele Joe Biden a prelungit acest program, împreună cu moratoriul pentru evacuări și executări silitare.5

În iunie 2020, Banca Mondială a estimat că virusul va împinge economia globală în cea mai mare recesiune de după al doilea război mondial. Grupul se aștepta la o scădere de 7% a activității economice în țările dezvoltate pentru 2020, în timp ce economiile de piață emergente vor avea o scădere de 2,5%.

Dar perspectivele pentru 2021 au rămas incerte. Asta pentru că Banca Mondială a observat că rezultatele creșterii nu ar fi uniforme pe tot parcursul anului. Se aștepta ca economia globală să se extindă cu 4,3%, în timp ce creșterea PIB-ului SUA să crească cu 3,5% în 2021.

Hedging pentru o recesiune a pieței din Statele Unite

În detectarea și acoperirea unei recesiuni pe piața Statelor Unite declanșată de un eveniment macro de pe piețele emergente, investitorii ar trebui să urmărească îndeaproape catalizatorii principali menționați mai sus, inclusiv PIB-ul, evaluările valutare și piețele imobiliare, care influențează foarte mult evaluările capitalurilor de pe piața emergentă. piețe.

Dacă apar rapoarte negative de pe piețele emergente și, în special, din China, care are cel mai mare PIB de pe piața emergentă, atunci astfel de evenimente ar putea duce la pierderi de piață și ar putea necesita schimbarea activelor către paradisuri sigure și strategii de acoperire.

Un scenariu potențial de recesiune declanșat de piețele emergente care poate duce la pierderi poate fi acoperit cel mai sigur și mai ușor prin mutarea activelor cu risc ridicat în paradisuri sigure. Paradisurile sigure includ trezoreriile și titlurile de stat protejate împotriva inflației, obligațiunile de stat americane și obligațiunile corporative ale companiilor americane de înaltă calitate.

O a doua strategie pentru protejarea și potențialul de a beneficia de pierderile suferite de un eveniment macro de piață emergentă este o tranzacție în perechi care implică cumpărarea de ETF-uri orientate pe piața internă, cum ar fi SPDR S&P Mid-Cap 400 ETF ( MDY ) și vânzarea în lipsă specifică țării ETF-uri de piață, cum ar fi Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China ETF ( ASHR ).

Alte strategii potențiale includ adoptarea unei poziții scurte unilaterale față de o anumită țară sau indicele piețelor emergente. Un astfel de exemplu este scurtcircuitarea iShares Currency Hedged MSCI Emerging Markets ETF ( HEEM ) pentru protecție împotriva riscului valutar. O altă opțiune ar putea include vânzarea în lipsă doar a indexului prin opțiuni put pe ETF iShares MSCI Emerging Markets ( EEM ).

Linia de fund

Recesiunile de pe piață variază din diferite motive și au fost cauzate de numeroși catalizatori. Nu este probabil ca următoarea recesiune pe piață să fie cauzată de împrumuturile subprime. Cu toate acestea, schimbarea economiei globale, parțial rezultatul crizei financiare din 2008, ar putea duce la diferiți factori de recesiune.

Prin urmare, investitorii ar trebui să fie conștienți cu prudență de piețele mondiale și, în special, de producția în creștere pe piețele emergente. Catalizatorii negativi din aceste țări ar putea duce la o nouă recesiune și o recesiune ulterioară a pieței, de care investitorii ar trebui să fie conștienți și pregătiți cu strategii de atenuare a pierderilor.