O privire asupra răscumpărării și dividendelor acțiunilor Apple
Dacă Steve Jobs ar fi încă în viață, este ușor să ne imaginăm că nu ar fi mulțumit de știrile recente din Apple. El, împreună cu Warren Buffett, Michael Dell și alte minți de afaceri dornice, știu că plata unui dividend nu este cel mai bun mod de a adăuga valoare acțiunilor acționarilor, dar asta a făcut Apple. La prețul actual al acțiunii, dividendul trimestrial de 2,65 dolari ar fi egal cu un randament de 1,7%, nimic care nu ar face ca investitorii cu venituri de bază să plaseze Apple în capul listei lor, dar ar putea exista mai multe motive pentru care Steve Jobs ar arunca probabil unul de faimoasele sale rabie dacă ar fi fost și astăzi aici.
Impozite! Dividendele ne fac să ne simțim bine toți. Acestea sunt numite singurul prânz gratuit din lumea investitorilor, dar dacă vi s-ar oferi un prânz gratuit cu condiția să plătiți 15% din cec, l-ați numi în continuare gratuit? Împreună cu dividendele vine și impozitul pe dividende. La majoritatea dividendelor în numerar, rata de impozitare este de 15%, deci, dacă dețineți Apple în contul dvs. amânat fără impozite, plătiți taxa respectivă în fiecare an.
Dacă acest lucru nu este suficient de rău, cu excepția cazului în care Congresul acționează pentru a schimba lucrurile, rata impozitului pe dividende este setată să se tripleze. Acum, masa de prânz gratuită este gratuită numai după ce plătiți până la 45% din factură. Directorii executivi care nu s-au înclinat față de presiunea publică înțeleg că, plătind un dividend, acordă guvernului federal 15% din tezaurul de numerar și, eventual, mult mai mult anul viitor. Într-o economie în care numerarul este greu de găsit și investitorii măsoară valoarea unei companii în funcție de suma de numerar pe care o au în bilanț, de ce să le cedăm? În cazul Apple, mormanul de numerar a devenit prea mare, provocând strigăte pentru investitori, dar există modalități mai bune de a pune acești bani la lucru?
De ce au făcut-o? Zvonurile au plutit în jurul Wall Street că câștigul Apple de aproape 74% în ultimul an se datorează în mare parte zvonului că Apple ar iniția un dividend. Ar putea fi motivul pentru care în ziua anunțării dividendului, acțiunile au fost întâmpinate cu un răspuns cald din partea investitorilor? De la anunț, acțiunile Apple au crescut cu puțin peste 1%, ceea ce îi face pe investitori să creadă că dividendul a fost deja cotat.
Share Buyback Hotărât să întrebe „ce ar face Steve?” se pare că Apple a primit răspunsul lor și este unul bun dacă vă abonați la modalitățile Warren Buffett de a vă gestiona stocul. Odată cu anunțarea dividendului, Apple a instituit o răscumpărare de acțiuni de 10 miliarde de dolari, care va începe în octombrie și va dura trei ani, conform anunțului din 19 martie. Prin scăderea valorii acțiunilor restante, valoarea acțiunilor crește, dar investitorul nu își asumă nicio sarcină fiscală. Compania lui Warren Buffett, Berkshire Hathaway, a ajuns chiar să anunțe prețul maxim pe care l-ar plăti pentru fiecare acțiune din programul lor de răscumpărare, oferind o creștere instantanee a valorii.
Aceasta schimbă ceva? Un sondaj recent al CNBC a constatat că mai mult de 50% din toate gospodăriile americane au un produs Apple și, cu noul iPad stabilind o nouă rundă de recorduri de vânzări, există puține îndoieli că Apple rămâne un stoc de impuls. Morgan Stanley a ridicat recent obiectivul de preț al Apple la 720 USD și a mers până la a spune că s-ar putea să vedem 960 USD cândva anul viitor.
La aceste prețuri, randamentul de 1,7% s-ar reduce la 1,1%, determinând cu siguranță investitorii să apeleze la Apple pentru a-și crește dividendele și, eventual, pentru a-și accelera răscumpărarea acțiunilor, dar se transformă Apple într-un stoc de venituri?
Linia de fund Apple este, fără îndoială, cel mai popular stoc din lume, nu doar datorită creșterii sale meteorice, ci și pentru că a schimbat modul în care folosim tehnologia. Vechea tehnologie poate a văzut o reapariție până târziu, dar niciun nume de tehnologie nu se apropie de calitatea Apple – cel puțin nu chiar acum.