Sistem automat de obligațiuni (ABS)
Ce a fost sistemul automat de obligațiuni?
Sistemul automatizat de obligațiuni (ABS) a fost o platformă electronică timpurie de tranzacționare a obligațiunilor de pe bursa din New York (NYSE) utilizată în perioada 1977-2007. Sistemul a fost utilizat pentru a înregistra oferte și oferte pentru obligațiuni tranzacționate inactiv până când au fost anulate sau executate pe schimb valutar.
Înțelegerea sistemului automatizat de obligațiuni (ABS)
Sistemul automatizat de obligațiuni (ABS) a fost o platformă computerizată timpurie care a înregistrat oferte și oferte pentru titluri de creanță, agenții, trezorerie și datorii municipale tranzacționate inactiv la bursa din New York. Sistemul electronic a facilitat comerțul cu astfel de obligațiuni, în special cu obligațiuni corporative.
Obligațiunile inactive sunt titluri de creanță cu volume de tranzacționare relativ mici. Astfel de obligațiuni nu se pot vinde zile sau chiar săptămâni la un moment dat. Deoarece volumul lor de tranzacționare este atât de redus, acestea sunt adesea nelichide și au prețuri volatile. Asta pentru că atunci când obligațiunile inactive sunt cumpărate sau vândute într-o cantitate semnificativă, prețul lor este de obicei afectat. Titlurile de valoare inactive se mai numesc uneori și titluri de cabinet, deoarece odată erau păstrate într-un cabinet de pe podeaua de tranzacționare și eliminate doar când erau necesare.
Deoarece prețurile de ofertă și cerere ale obligațiunilor tranzacționate inactiv nu se schimbă constant din cauza condițiilor de cerere și ofertă, investitorii care caută o ofertă pot avea dificultăți în obținerea unui răspuns transparent. Având toate obligațiunile inactive monitorizate electronic, NYSE a reușit să păstreze un inventar bun al prețurilor obligațiunilor, doar în cazul în care un investitor ar fi interesat să le achiziționeze.
ABS a permis tranzacționarea a 1.000 de titluri de creanță. Taxa anuală de abonament pentru ABS costă 15.000 USD. NYSE a colectat, de asemenea, comisioane de utilizare pentru tranzacțiile de obligațiuni, variind de la 5 cenți la 30 de cenți, în funcție de volumul tranzacțiilor.
Istoria sistemului automatizat de obligațiuni
Sistemul automatizat de obligațiuni a intrat în vigoare în 1977. La lansarea sa, NYSE a menționat că „tranzacționarea cu obligațiuni corporative a fost în mod tradițional o operațiune plictisitoare, consumatoare de timp și în mare parte manuală, care presupunea nouă pași diferiți și căutări de o oră prin dosarele cabinetului pentru a fi posibile meciuri pe obligațiuni, prețuri, cantități. ” ABS a fost un sistem automatizat de tranzacționare timpuriu care a simplificat acest proces complex. A fost la un moment dat cea mai mare piață de obligațiuni din orice bursă din SUA. În 1992, a atins un volum de 12,7 miliarde de dolari. În anii următori, însă, volumul a început să scadă, ajungând la aproximativ 1 miliard de dolari anual în ultimii ani ai sistemului.
În aprilie 2007, NYSE a lansat o nouă platformă online pentru tranzacționarea titlurilor de creanță corporative din SUA, numită NYSE Bond. Noul sistem a facilitat participarea micilor investitori la schimbul de obligațiuni. La lansare, NYSE Bond nu avea nicio taxă de abonament anual și a perceput o taxă de tranzacție de 10 cenți la 1.000 USD în valoare nominală tranzacționată.