Finanțarea falimentului
Ce este finanțarea falimentului?
Finanțarea falimentului este un alt termen pentru finanțarea debitorului în posesie (DIP) sau banii pe care un creditor îi oferă unei companii care trece printr-o reorganizare a falimentului din capitolul 11. Acești bani sunt folosiți de o companie pentru a-și finanța operațiunile în timp ce trece prin procesul de faliment.
Chei de luat masa
- Finanțarea falimentului se referă la numerarul pentru operațiuni care este pus la dispoziția companiilor în faliment de către creditori. De obicei, are dimensiuni mult mai mari decât nevoile lor anticipate.
- Obiectivul finanțării falimentului este de a se asigura că companiile sunt capabile să continue operațiunile, astfel încât să poată ieși sănătoase dintr-un termen de faliment.
- Companiile pot solicita finanțarea falimentului de la creditorii lor existenți.
Înțelegerea finanțării falimentului
Poate părea ciudat faptul că o companie aflată în faliment ar putea accesa finanțarea falimentului. La urma urmei, compania a solicitat falimentul deoarece nu este în măsură să-și achite datoriile. Dar finanțarea falimentului sau finanțarea debitorului în posesie este o activitate obișnuită pentru multe instituții financiare și este o parte esențială a procesului de faliment corporativ.
Capitolul 11 faliment este denumit astfel deoarece regulile pentru acest proces sunt enumerate în capitolul 11 din Codul falimentului Statelor Unite. O firmă solicită falimentul din capitolul 11 atunci când nu își poate plăti integral datoriile și dorește ca un judecător federal să supravegheze reorganizarea datoriilor companiei. Deoarece Congresul a înțeles că creditorii ar putea fi reticenți să acorde împrumuturi unei afaceri care tocmai a depus falimentul, a permis judecătorilor să declare că creditorul finanțării falimentului va fi rambursat înaintea multor alți creditori, cum ar fi creditorii anteriori, angajații sau furnizorii. În mod obișnuit, finanțatorii debitori în posesiune vor necesita un prim drept de încasare pentru creanțele unei companii sau banii pe care îi datorează clienții săi și un al doilea drept de imobilizare, cum ar fi instalațiile și echipamentele.
Pentru cazurile de faliment mari, o companie va aranja de obicei finanțarea falimentului înainte de a depune falimentul și de a face publice aceste planuri. Finanțarea falimentului de acest tip tinde să fie mult mai mare ca dimensiune decât nevoile așteptate ale companiei, pentru a ține seama de circumstanțele neprevăzute care pot apărea în timpul procesului de faliment.
Finanțarea falimentului poate fi acordată cu un creditor existent al companiei, cu condiția ca acesta să fie de acord cu aceasta. Creditorul ar putea avea un obiectiv, mai departe, de a vinde o companie și ar putea avea sens să contribuie la schimbarea firmei pentru a se asigura că aceasta iese dintr-un faliment.
Finanțatorii care dețin debitori vor solicita, de obicei, un prim drept de plată pe banii pe care o companie îi datorează clienții săi și un al doilea drept de proprietate imobiliară, cum ar fi instalațiile și echipamentele.
Un creditor existent poate obiecta, de asemenea, la o finanțare a falimentului. Creditorul ar putea, de exemplu, să aibă un drept de retenție împotriva unui activ garantat la organizația falimentară. În astfel de cazuri, organizația va trebui să convingă un judecător al instanței de faliment că activul nu își va pierde valoarea pe durata falimentului.
Exemplu de finanțare a falimentului
Să zicem că Tallahassee Widget Compania a emis un milion $ în interes, negarantate față de orice de capital, și – a luat un împrumut bancar de 2 milioane $ la 4%, asigurat împotriva fabrica sa Tallahassee. Vânzările companiei au scăzut după ce rivala sa, Albuquerque Widget Company, a debutat un nou widget care este la jumătate din preț și de două ori mai eficient. Scăderea vânzărilor a făcut imposibil pentru Tallahassee Widget Company să își asigure plata plăților de obligațiuni și împrumuturi, iar compania a decis să depună faliment în capitolul 11.
Compania crede că poate reveni dacă poate să-și recondiționeze fabrica, astfel încât să poată face un produs similar cu rivalul său din Albuquerque și a convins un creditor să-i promită finanțarea falimentului, astfel încât să poată aduce aceste îmbunătățiri. Banca îi împrumută o finanțare falimentară cu o dobândă de 10%, pe care o va începe să ramburseze în trei ani. Pe parcursul procesului de faliment, judecătorul îi obligă pe deținătorii de obligațiuni și banca de creditare inițială să accepte o întârziere a plăților, astfel încât Tallahassee Widget Company să se poată reorganiza și să se reîntoarcă spre rentabilitate.