Analiza factorului de risc Barra

Ce este analiza factorului de risc Barra?

Analiza factorului de risc Barra este un model cu mai mulți factori, creat de Barra Inc., utilizat pentru a măsura riscul general asociat cu o securitate în raport cu piața. Analiza factorului de risc Barra încorporează peste 40 de indicatori de date, inclusiv creșterea câștigurilor, cifra de afaceri a acțiunilor și ratingul datoriei superioare. Modelul măsoară apoi factorii de risc asociați cu trei componente principale: riscul industriei, riscul de expunere la diferite teme de investiții și riscul specific companiei.

Înțelegerea analizei factorului de risc Barra

Un element pe care investitorii și compromisul între risc și rentabilitate.

Chei de luat masa

• Analiza factorului de risc Barra este un model cu mai mulți factori, creat de Barra Inc., care măsoară riscul general asociat cu un titlu, în raport cu piața.
• Analiza factorului de risc Barra încorporează peste 40 de indicatori de date, inclusiv creșterea câștigurilor, cifra de afaceri a acțiunilor și ratingul datoriei superioare.

O metodă pe care un administrator de portofoliu ar putea-o utiliza pentru a măsura factori fundamentali comuni și de sensibilitățile unice ale activului la fiecare factor. Deoarece câțiva factori importanți pot explica riscul și rentabilitatea așteptată a investiției într-o mare măsură, modelele de factori pot fi utilizate pentru a evalua cât de mult din rentabilitatea unui portofoliu este atribuibilă fiecărei expuneri la factori comuni. Modelele factoriale pot fi împărțite în modele cu factor unic și cu factori multipli. Un model multi-factor care poate fi utilizat pentru a măsura riscul portofoliului este modelul Barra Risk Factor Analysis.

Analiza factorului de risc Barra a fost inițiată de Bar Rosenberg, fondatorul Barra Inc. și este discutată pe larg în Grinold și Kahn (2000), Conner și colab. (2010) și Cariño și colab. (2010). Acesta încorporează o serie de factori în modelul său care pot fi utilizați pentru a prevedea și controla riscul. Modelul de risc multi-factor folosește o serie de factori fundamentali cheie care reprezintă caracteristicile unei investiții. Unii dintre acești factori includ randamentul, creșterea câștigurilor, volatilitatea, lichiditatea, impulsul, dimensiunea, raportul preț-câștiguri, pârghia și creșterea; factori care sunt utilizați pentru a descrie riscul sau rentabilitățile unui portofoliu sau a unui activ trecând de la factori cantitativi, dar nespecificați, la caracteristici fundamentale ușor de identificat.

Modelul de analiză a factorului de risc Barra măsoară riscul relativ al unui titlu cu un singur număr valoare-la-risc (VaR). Acest număr reprezintă un rang percentil între 0 și 100, 0 fiind cel mai puțin volatil și 100 fiind cel mai volatil, în raport cu piața SUA. De exemplu, un titlu cu un număr de valoare la risc de 80 este calculat pentru a avea un nivel mai mare de volatilitate a prețului decât 80% din valorile mobiliare de pe piață și sectorul său specific. Deci, dacă Amazon primește un VaR de 80, înseamnă că acțiunile sale sunt mai volatile decât 80% din piața de valori sau din sectorul în care își desfășoară activitatea compania.