Bernie Madoff

Cine este Bernie Madoff?

Bernard Lawrence „Bernie” Madoff a fost un finanțator american care a executat cea mai mare schemă Ponzi din istorie, înșelând mii de investitori din zeci de miliarde de dolari pe parcursul a cel puțin 17 ani și, eventual, mai mult. El a fost, de asemenea, un pionier în comerțul electronic și președinte al Nasdaq la începutul anilor ’90. El a murit în închisoare pe 14 aprilie 2021 în timp ce ispășea o pedeapsă de 150 de ani pentru spălare de bani, fraudă a valorilor mobiliare și alte câteva infracțiuni.

Chei de luat masa

• Bernie Madoff a fost un manager de bani responsabil pentru una dintre cele mai mari fraude financiare de până acum.
• Schema Ponzi a lui Bernie Madoff, care a funcționat probabil zeci de ani, a înșelat mii de investitori din zeci de miliarde de dolari.
• Investitorii și-au pus încrederea în Madoff pentru că a creat un front al respectabilității, randamentele sale au fost mari, dar nu ciudate și a pretins că folosește o strategie legitimă.
• În 2009, Madoff a fost condamnat la 150 de ani de închisoare și obligat să piardă 170 de miliarde de dolari.
• În decembrie 2018, Fondul pentru victime Madoff a distribuit peste 2,7 miliarde de dolari către 37 011 investitori victimizați în SUA și în întreaga lume.

Înțelegerea lui Bernie Madoff

În ciuda pretenției de a genera randamente mari și constante, printr-o strategie de investiții numită split-strike conversion, care este o răscumpărările prin atragerea de noi investitori și capitalul acestora, dar nu a reușit să mențină frauda atunci când piața a scăzut brusc la sfârșitul anului 2008. El a mărturisit fiilor săi – care lucrau la firma sa, dar, susține el, nu erau la curent cu schema. —La 10 decembrie 2008. L-au predat autorităților a doua zi. Ultimele declarații ale fondului indicau că deținea activele clienților de 64,8 miliarde de dolari.

În 2009, la vârsta de 71 de ani, Madoff a pledat vinovat de 11 capete de acuzare de infracțiuni federale, inclusiv fraudă de valori mobiliare, fraudă prin e-mail, fraudă prin poștă, mărturie mincinoasă și spălare de bani. Schema Ponzi a devenit un simbol puternic al culturii lăcomiei și necinstei care, pentru critici, a pătruns pe Wall Street în perioada premergătoare crizei financiare. Madoff a fost condamnat la 150 de ani de închisoare și a fost obligat să piardă active de 170 de miliarde de dolari, dar nicio altă figură proeminentă din Wall Street nu s-a confruntat cu ramificații legale în urma crizei.

Madoff a făcut obiectul a numeroase articole, cărți, filme și o miniserie biopic ABC.

O scurtă biografie a lui Bernie Madoff

Bernie Madoff s-a născut în Queens, New York, la 29 aprilie 1938 și a început să se întâlnească cu viitoarea sa soție, Ruth (născută Alpern), când amândoi erau la vârsta adolescenței. Vorbind telefonic din închisoare, Madoff i-a spus jurnalistului Steve Fishman că tatăl său, care conducuse un magazin de articole sportive, a renunțat la afaceri din cauza lipsei de oțel în timpul războiului din Coreea: „Urmăriți acest lucru și îl vedeți pe tatăl vostru, pe care îl idolatrizați, construiește o afacere mare și apoi pierde totul. ” Fishman spune că Madoff a fost hotărât să obțină „succesul durabil” pe care tatăl său nu l-a avut, „orice ar fi trebuit”, dar cariera lui Madoff a avut urcușuri și coborâșuri.

Primele zile de investiții ale lui Madoff

El și-a înființat compania, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, în 1960, la vârsta de 22 de ani. La început, a tranzacționat acțiuni de penny cu 5.000 de dolari (în valoare de aproximativ 41.000 de dolari în 2017) pe care îi câștigase instalând aspersoare și lucrând ca salvamar. Curând a convins prietenii de familie și alții să investească cu el. Când „Kennedy Slide” a scăzut cu 20% din piață în 1962, pariurile lui Madoff s-au înrăutățit, iar socrul său a trebuit să-l salveze.

Madoff avea un cip pe umăr și se simțea constant amintit că nu face parte din mulțimea Wall Street. „Eram o firmă mică, nu eram membri ai Bursei de Valori din New York”, a spus el pentru Fishman. „A fost foarte evident”. Potrivit lui Madoff, el a început să-și facă un nume în calitate de producător de piață. „Am fost perfect fericit să iau firimiturile”, i-a spus el lui Fishman, dând exemplul unui client care dorea să vândă opt obligațiuni; o firmă mai mare ar disprețui acest tip de ordine, dar Madoff’s o va finaliza.

Recunoaştere

Succesul a venit în cele din urmă când el și fratele său Peter au început să construiască capacități de tranzacționare electronică – „inteligență artificială” în cuvintele lui Madoff – care au atras un flux masiv de comenzi și au stimulat afacerea oferind informații despre activitatea pieței. „Am avut toate aceste bănci importante care coborau, distrându-mă”, i-a spus Madoff lui Fishman. – A fost o călătorie cu capul.

El și alți patru stâlpi de pe Wall Street au procesat jumătate din fluxul de comenzi al Bursei de Valori din New York – în mod controversat, a plătit o mare parte din acesta – și până la sfârșitul anilor 1980, Madoff câștiga în jur de 100 de milioane de dolari pe an. El va deveni președinte al Nasdaq în 1990 și a servit și în 1991 și 1993.

Schema Ponzi a lui Bernie Madoff

Nu este sigur când a început schema Ponzi a lui Madoff. El a depus mărturie în instanță că a început în 1991, dar managerul său de cont, Frank DiPascali, care lucra la firmă din 1975, a declarat că frauda a avut loc „de cât îmi amintesc”.

Și mai puțin clar este motivul pentru care Madoff a realizat schema. „Am avut bani mai mult decât suficienți pentru a-mi susține stilul de viață și stilul de viață al familiei mele. Nu am avut nevoie să fac asta pentru asta”, a spus el pentru Fishman, adăugând: „Nu știu de ce”. Aripile legitime ale afacerii erau extrem de profitabile, iar Madoff ar fi putut câștiga respectul elitelor de pe Wall Street doar ca producător de piață și pionier al comerțului electronic.

Madoff i-a sugerat în repetate rânduri lui Fishman că nu era întru totul vinovat pentru fraudă. „Mi-am permis doar să mă vorbesc despre ceva și asta este vina mea”, a spus el, fără a lămuri cine l-a convins. „Am crezut că mă pot extrage după o perioadă de timp. Am crezut că va fi o perioadă foarte scurtă de timp, dar pur și simplu nu am putut.”

Așa-numiții Big Four – Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais și Norm Levy – au atras atenția pentru implicarea lor lungă și profitabilă cu Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Relațiile lui Madoff cu acești bărbați datează din anii 1960 și 1970, iar schema sa le-a compensat sute de milioane de dolari fiecare.

„Toată lumea era lacomă, toată lumea voia să meargă mai departe și eu pur și simplu am mers împreună”, a spus Madoff lui Fishman. El a indicat că cei patru mari și alții – o serie de fonduri de alimentație i-au pompat fondurile clienților, unii, cu excepția externalizării gestionării activelor clienților – trebuie să fi suspectat randamentele pe care le-a produs sau cel puțin ar trebui să le aibă. „Cum poți câștiga 15 sau 18% atunci când toată lumea câștigă mai puțini bani?” Spuse Madoff.

Cum Madoff a scăpat de el atât de mult timp

Randamentele aparent ultra-ridicate ale lui Madoff i-au convins pe clienți să privească în altă parte. De fapt, el a depus pur și simplu fondurile lor într-un cont la Chase Manhattan Bank – care a fuzionat pentru a deveni JPMorgan Chase & Co. în 2000 – și i-a lăsat să stea. Potrivit unei estimări, banca ar fi putut câștiga până la 483 de milioane de dolari din aceste depozite, așa că nici ea nu a fost înclinată să întrebe.

Când clienții au dorit să-și răscumpere investițiile, Madoff a finanțat plățile cu un nou capital, pe care l-a atras printr-o reputație de rentabilități incredibile și îngrijirea victimelor sale câștigându-și încrederea. Madoff a cultivat, de asemenea, o imagine a exclusivității, adesea îndepărtând inițial clienții. Acest model a permis aproximativ jumătate din investitorii lui Madoff să încaseze cu profit. Acești investitori au fost obligați să plătească într-un fond pentru victime pentru a compensa investitorii înșelați care au pierdut bani.

Madoff a creat un front de respectabilitate și generozitate, încercând investitorii prin munca sa caritabilă. De asemenea, el a înșelat o serie de organizații nonprofit, iar unii au avut fondurile aproape eliminate, inclusiv Fundația Elie Wiesel pentru Pace și caritatea globală pentru femei Hadassah. El și-a folosit prietenia cu J. Ezra Merkin, ofițer la sinagoga Fifth Avenue din Manhattan, pentru a se adresa congregaților. Prin diferite conturi, Madoff a înșelat între 1 și 2 miliarde de dolari de la membrii săi.

Probabilitatea lui Madoff față de investitori s-a bazat pe mai mulți factori:

1. Principalul său portofoliu public părea să se mențină la investiții sigure în acțiuni blue-chip.
2. Randamentele sale au fost ridicate (10-20% pe an), dar consistente, și nu bizare. După cum a raportat Wall Street Journal într-un celebru interviu cu Madoff, din 1992: „[Madoff] insistă asupra faptului că randamentele nu au fost cu nimic deosebite, având în vedere că indicele de 500 de acțiuni Standard & Poor’s a generat o rentabilitate medie anuală de 16,3% între noiembrie 1982 și noiembrie 1992. „Aș fi surprins dacă cineva ar crede că potrivirea S&P peste 10 ani este ceva remarcabil”, spune el. „
3. El a susținut că folosește o strategie a gulerului, cunoscută și sub numele de conversie split-strike. Un guler este o modalitate de minimizare a riscului, prin care acțiunile subiacente sunt protejate prin achiziționarea unei opțiuni put out-of-the-money.

Investigația Comisiei pentru valori mobiliare și de schimb valutar

SEC a fost de instrumentare și Madoff titluri de firmă și în afara din 1999, fapt care frustrat mulți după ce a fost în cele din urmă urmărită penal, deoarece sa considerat că cel mai mare prejudiciu ar fi putut fi prevenite dacă investigațiile inițiale au fost suficient de riguroase.

Analistul financiar Harry Markopolos a fost unul dintre primii denunțători. În 1999, el a calculat în spațiul unei după-amiaze că Madoff trebuia să mintă. El a depus prima sa plângere SEC împotriva lui Madoff în 2000, dar autoritatea de reglementare l-a ignorat.

Într-o scrisoare dură din 2005 către Securities and Exchange Commission (SEC), Markopolos a scris: „Madoff Securities este cel mai mare sistem Ponzi din lume. În acest caz, nu există plată de recompensă SEC datorită denunțătorului, așa că practic mă întorc în acest caz, pentru că este un lucru corect ”.

---

Mulți au considerat că cele mai grave daune ale lui Madoff ar fi putut fi prevenite dacă SEC ar fi fost mai riguroasă în investigațiile sale inițiale.

Folosind ceea ce el a numit o „metodă mozaică”, Markopolos a remarcat o serie de nereguli. Firma lui Madoff a pretins că câștigă bani chiar și atunci când S&P a căzut, ceea ce nu avea niciun sens matematic, pe baza a ceea ce Madoff a susținut că investește. „în loc de comisionul standard al fondului de acoperire (1% din total plus 20% din profit).

Concluzia, concluzionată de Markopolos, a fost că „investitorii care investesc banii nu știu că BM [Bernie Madoff] își gestionează banii”. Markopolos a aflat, de asemenea, că Madoff solicită împrumuturi uriașe de la băncile europene (aparent inutile dacă rentabilitățile lui Madoff erau la fel de mari pe cât spunea el).

Abia în 2005 – la scurt timp după ce Madoff aproape a început să se ridice din cauza unui val de răscumpărări , autoritatea de reglementare i-a cerut lui Madoff documentația conturilor sale comerciale. El a alcătuit o listă de șase pagini, SEC a redactat scrisori către două dintre firmele enumerate, dar nu le-a trimis, și asta a fost. „Minciuna a fost pur și simplu prea mare pentru a se încadra în imaginația limitată a agenției”, scrie Diana Henriques, autorul cărții „Vrăjitorul minciunilor: Bernie Madoff și moartea încrederii ”, care documentează episodul.

SEC a fost excoriată în 2008, ca urmare a dezvăluirii fraudei lui Madoff și a răspunsului lent al acestora.

Bernie Madoff Confesiune și condamnare

În noiembrie 2008, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC a raportat rentabilități anuale de 5,6%; S&P 500 scăzuse cu 39% la sută în aceeași perioadă. Pe măsură ce vânzarea a continuat, Madoff a devenit incapabil să țină pasul cu o cascadă de cereri de răscumpărare a clienților și, pe 10 decembrie, conform contului pe care l-a dat lui Fishman, Madoff le-a mărturisit fiilor săi Mark și Andy, care lucrau la firma tatălui lor. „După-amiaza le-am spus tuturor, au plecat imediat, s-au dus la un avocat, avocatul a spus:„ Trebuie să-l întorci pe tatăl tău ”, au mers, au făcut asta și apoi nu i-am mai văzut.” Bernie Madoff a fost arestat pe 11 decembrie 2008.

Madoff a insistat că a acționat singur, deși mai mulți dintre colegii săi au fost trimiși la închisoare. Fiul său mai mare, Mark Madoff, sa sinucis exact la doi ani după ce frauda tatălui său a fost expusă. Mai mulți dintre investitorii lui Madoff s-au sinucis. Andy Madoff a murit de cancer în 2014.

Madoff a fost condamnat la 150 de ani de închisoare și obligat să piardă 170 de miliarde de dolari în 2009. Cele trei case și iahtul său au fost scoase la licitație de către mareșalii americani. El a locuit la instituția de corecție federală Butner din Carolina de Nord, unde a fost prizonierul nr. 61727-054.

La 5 februarie 2020, avocații lui Madoff au cerut eliberarea lui Madoff din închisoare, susținând că suferă de o boală renală terminală care îl poate ucide în termen de 18 luni. Madoff are zece ani de la pedeapsa de 150 de ani.

Urmările schemei Bernie Madoff Ponzi

Traseul de hârtie al revendicărilor victimelor arată complexitatea și dimensiunea pură a trădării lui Madoff față de investitori. Potrivit documentelor, înșelătoria lui Madoff a durat mai mult de cinci decenii, începând din anii 1960. Declarațiile sale finale de cont, care includ milioane de pagini de tranzacții false și contabilitate umbrită, arată că firma a avut 47 de miliarde de dolari în „profit”.

În timp ce Madoff a pledat vinovat în 2009 și își va petrece restul vieții în închisoare, mii de investitori și-au pierdut economiile de viață, iar mai multe povești detaliază sentimentul îngrozitor al victimelor pierderii.

Investitorii victimizați de Madoff au fost ajutați de Irving Picard, un avocat din New York care supraveghează lichidarea firmei Madoff în fața instanței de faliment. Picard i-a dat în judecată pe cei care au profitat de schema Ponzi; până în decembrie 2018 a recuperat 13,3 miliarde de dolari.

În plus, în 2013 a fost creat un Madoff Victim Fund (MVF) pentru a-i compensa pe cei defraudați de Madoff, dar Departamentul Justiției nu a început să plătească niciunul din cele aproximativ 4 miliarde de dolari din fond până la sfârșitul anului 2017. Richard Breeden, fost Președintele SEC, care supraveghează fondul, a menționat că mii de creanțe provin de la „investitori indirecți” – adică oameni care pun bani în fonduri pe care Madoff le-a investit în cadrul programului său.

Din moment ce nu erau victime directe, Breeden și echipa sa au fost nevoiți să treacă prin mii și mii de revendicări, doar pentru a le respinge pe multe dintre ele. Breeden a spus că și-a bazat majoritatea deciziilor pe o singură regulă simplă: A pus persoana în cauză mai mulți bani în fondurile lui Madoff decât au scos? Breeden a estimat că numărul investitorilor „alimentatori” a fost la nord de 11.000 de persoane.

Într-o actualizare din noiembrie 2018 pentru Fondul pentru victime Madoff, Breeden a scris: „Am plătit acum peste 27.300 de victime o recuperare totală de 56,65% din pierderile lor, cu alte mii stabilite să recupereze aceeași sumă în viitor”. Odată cu finalizarea celei de-a treia distribuții de fonduri în decembrie 2018, peste 2,7 miliarde de dolari au fost distribuiți la 37 011 victime Madoff din SUA și din întreaga lume. Breeden a menționat că fondul se aștepta să realizeze „cel puțin o distribuție semnificativă în 2019” și spera să rezolve toate cererile deschise.