Notă de anticipare a obligațiunilor (BAN)
Ce este o notă de anticipare a obligațiunilor (BAN)?
O notă de anticipare a obligațiunilor (BAN) este un titlu cu dobândă pe termen scurt emis înainte de o emisiune de obligațiuni mai mare și viitoare. Notele de anticipare a obligațiunilor sunt obligațiuni pe termen scurt mai mici, care sunt emise de corporații și guverne, cum ar fi municipalitățile locale, care doresc să genereze fonduri pentru proiectele viitoare.
Înțelegerea notei de anticipare a obligațiunilor (BAN)
O notă este un instrument de datorie emis de o entitate împrumutată pentru a strânge fonduri pe termen scurt. Bancnotele sunt valori mobiliare purtătoare de dobândă, promițând plăți periodice de dobândă către creditori și rambursarea principalului la sfârșitul duratei de viață a instrumentului. Aceste plăți se efectuează de obicei dintr-o sursă de venituri definită. Bancnotele se maturizează de obicei într-un an sau mai puțin, deși sunt emise și bancnote cu scadențe mai lungi. O formă a unei note emise de un organism guvernamental pentru a-și finanța nevoia pe termen scurt este o notă de anticipare a obligațiunilor.
Notele de anticipare a obligațiunilor (BAN) sunt titluri de creanță pe termen scurt emise de un guvern municipal sau de stat pentru finanțarea unui nou proiect. Aceste note sunt emise în anticiparea finanțării pe termen lung care, atunci când este emisă, este utilizată pentru a se retrage sau a plăti BAN-urile. Un guvern care urmează să înceapă lucrul la un nou proiect poate decide să emită obligațiuni pe termen lung pentru a finanța proiectul. Cu toate acestea, este posibil ca emiterea acestor obligațiuni să nu fie posibilă înainte de lansarea proiectului din cauza anumitor proceduri legale, de reglementare sau de conformitate care ar putea cauza o întârziere în emiterea de noi obligațiuni. Pentru a continua lucrările la noul proiect și pentru a dispune de fondurile necesare finanțării proiectului, emitentul guvernamental poate decide să emită obligațiuni pe termen scurt ca sursă de finanțare între timp.
Organismele emitente utilizează notele de anticipare a obligațiunilor ca finanțare pe termen scurt, cu așteptarea ca veniturile din emisiile de obligațiuni mai mari și viitoare să acopere notele de anticipare. Note de anticipare a obligațiunilor pot fi utilizate atunci când emitentul dorește să întârzie o emisiune de obligațiuni sau dacă emitentul dorește să combine mai multe proiecte într-o emisiune mai mare. Când sunt emise obligațiunile pe termen lung, încasările sunt utilizate pentru efectuarea plăților dobânzii și a principalelor pe notele de anticipare a obligațiunilor. De fapt, plățile la BAN sunt garantate printr-o viitoare emisiune de obligațiuni pe termen lung. Cu alte cuvinte, o notă de anticipare a obligațiunilor este o emisiune municipală care se împrumută împotriva veniturilor unei viitoare emisiuni de obligațiuni pe termen lung.
Notele de anticipare a obligațiunilor sunt adesea folosite ca mijloace de inițiere a eforturilor de finanțare pentru noi proiecte, cum ar fi construirea de autostrăzi, poduri sau sisteme de canalizare. Odată ce proiectul este demarat, emisiunea mai mare de obligațiuni poate genera fonduri suficiente pentru a acoperi notele de anticipare a obligațiunilor într-o perioadă scurtă de timp. Adesea, notele sunt rambursate în termen de un an de la emisiune.
BAN-urile sunt considerate titluri de valoare pe piața monetară și sunt evaluate de Moody’s Investment Grade (MIG). Notele de anticipare a obligațiunilor sunt, în general, considerate a implica o expunere la un risc relativ scăzut și, datorită orizontului lor scurt de timp, investitorii ar trebui să evalueze baza notelor și să stabilească dacă va exista suficient impuls și interes pentru proiect. Investitorii pot găsi oportunități BAN prin intermediul brokerilor locali, al municipalităților și al altor instituții financiare.