Valoare contabilă pe acțiune (BVPS)
Ce este valoarea contabilă pe acțiune (BVPS)?
Valoarea contabilă pe acțiune (BVPS) este raportul dintre capitalurile proprii disponibile acționarilor comuni împărțit la numărul de acțiuni aflate în circulație. Această cifră reprezintă valoarea minimă a capitalului propriu al unei companii și măsoară valoarea contabilă a unei firme pe bază de acțiune.
Chei de luat masa
- Valoarea contabilă pe acțiune (BVPS) ia raportul dintre capitalul propriu al unei firme împărțit la numărul său de acțiuni aflate în circulație.
- Valoarea contabilă a capitalului propriu pe acțiune indică efectiv valoarea activului net al unei firme (active totale – pasive totale) pe bază de acțiune.
- Atunci când o acțiune este subevaluată, va avea o valoare contabilă pe acțiune mai mare în raport cu prețul său curent pe piață.
- BVPS este utilizat în principal de investitorii de acțiuni pentru a evalua prețul acțiunilor unei companii.
Înțelegerea valorii contabile pe acțiune (BVPS)
Valoarea contabilă pe acțiune (BVPS) poate fi utilizată de investitori pentru a evalua dacă un preț al acțiunilor este subevaluat comparându-l cu valoarea de piață pe acțiune a firmei. Dacă BVPS-ul unei companii este mai mare decât valoarea pe piață pe acțiune – prețul actual al acțiunilor – atunci acțiunea este considerată subevaluată. Dacă BVPS-ul firmei crește, stocul ar trebui perceput ca fiind mai valoros, iar prețul acțiunilor ar trebui să crească.
În teorie, BVPS este suma pe care acționarii ar primi-o în cazul în care firma ar fi lichidată, toate activele corporale au fost vândute și toate pasivele au fost plătite. Cu toate acestea, deoarece activele ar fi vândute la prețuri de piață, iar valoarea contabilă utilizează costurile istorice ale activelor, valoarea de piață este considerată un preț minim mai bun decât valoarea contabilă pentru o companie.
Dacă prețul acțiunilor unei companii scade sub BVPS-ul său, un raider corporativ ar putea obține un profit fără riscuri prin cumpărarea companiei și lichidarea acesteia. Dacă valoarea contabilă este negativă, în cazul în care pasivele unei companii își depășesc activele, aceasta este cunoscută sub numele de insolvență a bilanțului.
Formula pentru BVPS este:
Deoarece acționarii preferențiali au o creanță mai mare asupra activelor și câștigurilor decât acționarii obișnuiți, acțiunile preferențiale se scad din capitalul propriu al acționarilor pentru a obține capitalul propriu disponibil acționarilor comuni.
Capitalul propriu este creanța reziduală a proprietarilor în cadrul societății după achitarea datoriilor. Este egal cu activele totale ale unei firme minus pasivele totale ale acesteia, care este valoarea activului net sau valoarea contabilă a societății în ansamblu.
Să presupunem, de exemplu, că soldul capitalului comun al XYZ Manufacturing este de 10 milioane de dolari și că 1 milion de acțiuni de acțiuni comune sunt restante, ceea ce înseamnă că BVPS este (10 milioane de dolari / 1 milion de acțiuni) sau 10 dolari pe acțiune. Dacă XYZ poate genera profituri mai mari și le poate folosi pentru a cumpăra mai multe active sau pentru a reduce pasivele, capitalul propriu al companiei crește.
Dacă, de exemplu, compania generează câștiguri de 500.000 de dolari și folosește 200.000 de dolari din profituri pentru a cumpăra active, capitalul propriu comun crește împreună cu BVPS. Pe de altă parte, dacă XYZ folosește 300.000 USD din câștiguri pentru a reduce pasivele, crește și capitalul comun.
O altă modalitate de creștere a BVPS este răscumpărarea acțiunilor comune de la acționari. Multe companii folosesc câștigurile pentru a răscumpăra acțiuni. Folosind exemplul XYZ, presupuneți că firma răscumpără 200.000 de acțiuni și că 800.000 de acțiuni rămân în circulație. Dacă capitalul propriu comun este de 10 milioane USD, BVPS crește la 12,50 USD pe acțiune. În afară de răscumpărările de acțiuni, o companie poate crește BVPS și luând măsuri pentru creșterea soldului activelor și reducerea pasivelor.
Valoarea de piață pe acțiune vs. Valoarea contabilă pe acțiune
În timp ce BVPS este calculat utilizând costurile istorice, valoarea de piață pe acțiune este o valoare prospectivă care ia în considerare puterea de câștig viitoare a unei companii. O creștere a profitabilității potențiale a unei companii sau a ratei de creștere preconizate ar trebui să crească valoarea de piață pe acțiune.
De exemplu, o campanie de marketing va reduce BVPS prin creșterea costurilor. Cu toate acestea, dacă acest lucru creează valoarea mărcii și compania este capabilă să perceapă prețuri premium sau produsele sale, prețul acțiunilor sale ar putea crește cu mult peste BVPS.
întrebări frecvente
Ce îți spune valoarea contabilă pe acțiune (BVPS)?
În teorie, BVPS este suma pe care acționarii ar primi-o în cazul în care firma ar fi lichidată, toate activele corporale au fost vândute și toate pasivele au fost plătite. Cu toate acestea, valoarea sa constă în faptul că investitorii îl folosesc pentru a evalua dacă un preț al acțiunilor este subevaluat prin compararea acestuia cu valoarea de piață pe acțiune a firmei. Dacă BVPS-ul unei companii este mai mare decât valoarea sa pe piață pe acțiune, care este prețul său actual al acțiunilor, atunci acțiunile sunt considerate subevaluate.
Cum pot companiile să crească BVPS?
O companie poate folosi o parte din câștigurile sale pentru a cumpăra active care ar crește capitalul comun împreună cu BVPS. Sau și-ar putea folosi câștigurile pentru a reduce pasivele, ceea ce ar duce, de asemenea, la o creștere a capitalului propriu comun și a BVPS. O altă modalitate de a crește BVPS este de a răscumpăra acțiuni comune de la acționari și multe companii folosesc câștigurile pentru a răscumpăra acțiuni.
În ce diferă BVPS de valoarea de piață pe acțiune?
În timp ce BVPS este calculat utilizând costurile istorice, valoarea de piață pe acțiune este o valoare prospectivă care ia în considerare puterea de câștig viitoare a unei companii. O creștere a profitabilității potențiale a unei companii sau a ratei de creștere preconizate ar trebui să crească valoarea de piață pe acțiune. În esență, prețul pe piață pe acțiune este prețul actual al unei singure acțiuni dintr-o acțiune tranzacționată public. Spre deosebire de BVPS, prețul pe acțiune de piață nu este fix, deoarece fluctuează numai pe baza forțelor și cererii de piață.