Ce să ne așteptăm la examenul de nivel III CFA
Examenul CFA Nivelul III este ultimul din seria celor trei examene efectuate de Institutul CFA. Împreună cu cel puțin 48 de luni de experiență profesională relevantă, finalizarea cu succes a nivelului final dă un statut de membru charter.
În timp ce primele două niveluri s-au rotit în jurul cunoștințelor financiare de bază, înțelegerea evaluării investițiilor și aplicarea ambelor, examenul CFA Nivelul III se concentrează pe gestionarea portofoliului și planificarea averii.
Chei de luat masa
- Examenul CFA Nivelul III este ultimul din seria a trei examene efectuate de Institutul CFA și se desfășoară anual în iunie.
- Împreună cu cel puțin 48 de luni de experiență de lucru relevantă, finalizarea cu succes a nivelului final dă un statut de membru.
- Examenul CFA Level III se concentrează pe planificarea bogăției și gestionarea portofoliului, iar multe dintre întrebări sunt puse sub formă de eseu.
- Examenul este împărțit în două sesiuni; una dimineața și una după-amiază.
- Programa este foarte cuprinzătoare și introduce noi concepte. Acestea includ finanțarea comportamentală, conceptele de gestionare a riscurilor și instrumentele și tehnicile de gestionare a riscurilor sunt, de asemenea, discutate.
Structura examenului
Formatul examenului, care este oferit doar în iunie, este un amestec de întrebări stabilite de articole (similar nivelului II) și întrebări de tip eseu. La fel ca celelalte examene, examenul de nivel III se desfășoară, de asemenea, în două părți: sesiunile de dimineață și după-amiază.
În sesiunea de dimineață, există 10-15 întrebări de tip eseu. Fiecare întrebare constă din mai multe părți, cum ar fi A, B, C etc., care vă ajută să vă organizați răspunsul într-un șablon. Aceste întrebări vă pot oferi o situație și vă pot cere să vă dezvoltați propria recomandare sau soluție. În sesiunea de după-amiază, vor exista 10 seturi de articole. Fiecare set de articole constă dintr-o declarație de caz urmată de șase întrebări cu răspunsuri multiple.
Examenul este notat la 360 de puncte, ceea ce corespunde unui punct pe minut.
Curriculum examen
Așa cum am menționat anterior, examenul se concentrează pe gestionarea portofoliului și planificarea averii, dar acoperă, de asemenea, șapte subiecte care sunt grupate în alte două domenii, și anume, standardele etice și profesionale și clasele de active. Următorul tabel oferă ponderarea acestor subiecte și domenii largi pentru examen:
După cum reiese din tabel, etica și standardele profesionale capătă la fel de multă importanță ca și în celelalte niveluri ale examenului. Instrumentele de investiții nu sunt testate separat, cu excepția economiei, care face parte din secțiunea de gestionare a portofoliului și de planificare a averii pentru nivelul III.
Majoritatea examenului se învârte în jurul gestionării portofoliului și a claselor de active în contextul portofoliului.
Standarde
La nivelul III, standardele constau în principal din Codul de etică și standardele globale de performanță a investițiilor (GIPS). Standardele reprezintă 10% (adică 36) din cele 360 de puncte posibile. Secțiunea Codul de etică va fi cel mai probabil un element stabilit în sesiunea de după-amiază. Cu toate acestea, GIPS ar putea fi testat fie ca întrebare de eseu în sesiunea de dimineață, fie ca element stabilit în sesiunea de după-amiază.
Clase de active
Examenul vă testează cunoștințele cu privire la toate clasele majore de active, inclusiv investiții alternative, instrumente derivate, investiții de capitaluri proprii și investiții cu venit fix. Cu toate acestea, accentul se pune acum pe aspectele de gestionare a portofoliului acestor investiții.
De exemplu, o întreagă sesiune este dedicată gestionării portofoliilor active și pasive cu venit fix, care acoperă obiectivele investiționale, analiza comparativă, analiza randamentului, strategiile de imunizare a portofoliului, analiza valorii relative etc. Programa acoperă, de asemenea, strategiile utilizate pe piețele internaționale și emergente și modul în care instrumentele derivate sunt utilizate pentru a gestiona riscurile de dobândă și de credit în portofoliile cu venit fix.
A doua clasă de active este titlurile de capital, care sunt o componentă esențială a majorității portofoliilor de investiții și cruciale pentru succesul portofoliului. Discuția aici înconjoară strategiile de investiții de capitaluri proprii, evaluarea administratorilor de fonduri de capitaluri proprii și indicii de capitaluri proprii. Programa discută, de asemenea, problemele de guvernanță corporativă legate de conflictele dintre manageri și acționari care erodează valoarea și au un impact direct asupra managerilor de portofoliu de capitaluri proprii. În cele din urmă, există o discuție privind măsurarea și gestionarea portofoliilor pe piețele internaționale și emergente.
Secțiunea privind investițiile alternative discută în primul rând clasele de investiții alternative și modul în care instrumentele derivate precum swap-urile, contractele futures și forward sunt utilizate pentru a gestiona unele investiții alternative.
Managementul portofoliului și planificarea averii
Aceasta cuprinde cea mai mare parte a examenului și va reprezenta cel puțin 180 de puncte din cele 360 de puncte posibile. Conceptele de gestionare a portofoliului vor domina atât sesiunile de dimineață, cât și cele de după-amiază. Programa este foarte cuprinzătoare și introduce noi concepte, cum ar fi finanțarea comportamentală, care stă la baza luării deciziilor financiare. Sunt discutate, de asemenea, concepte de gestionare a riscurilor, care acoperă instrumentele și tehnicile de măsurare și gestionare a riscurilor. În afară de acestea, este probabil să fiți testați la întrebări legate de bogăția individuală și instituțională.
Numărul de concepte care pot fi testate sunt limitate, dar sunt importante. Un astfel de concept important este Declarația de politică de investiții și componentele sale, care este foarte testabil. Economia, care a făcut parte din instrumentele de investiții la nivelurile I și II, este inclusă în gestionarea portofoliului în cadrul examenului. Alte concepte importante sunt gestionarea portofoliilor de investitori instituționali, alocarea activelor, aplicațiile de gestionare a riscurilor și evaluarea performanței portofoliului.
În cadrul secțiunii de gestionare a portofoliului, Institutul CFA nu oferă indicii despre subiectele care sunt mai importante. Cu toate acestea, pune la dispoziție întrebări eseu din anii precedenți, care pot fi foarte utile pentru practicarea și dezvoltarea strategiei de examen.
Încercați testul nostru CFA Nivelul 3
Porniți examenul de practică
Detalii examen
Limită de timp: 6 ore Cost : variază numărul de întrebări : 10-15 eseuri în mai multe părți / răspuns structurat Scor de promovare : variază anual Ratele de promovare: începând din iunie 2018, 56% Format : întrebări de eseu Cerințe preliminare : promovarea notei la nivelurile CFA I și II examen și o diplomă de licență în SUA sau echivalent. Cerințe de bază : pentru a primi desemnarea dvs. ca titular al unei charter CFA după finalizarea cu succes a nivelului 3, vi se cere să aveți cel puțin patru ani de experiență într-un domeniu conex. Data (datele) examenului : iunie Rezultate examen : De obicei furnizate în termen de 90 de zile. Examenul de nivel III este notat manual. Site-ul oficial al examenului e: CFAInstitute.org
Linia de fund
Examenul de nivel III este considerat unul dintre examenele mai dure pentru CFA, deoarece multe dintre întrebări sunt puse în format eseu.
Cheia succesului este să practici cât mai multe întrebări de tip eseu și să stăpânești subiecte legate în mod specific de gestionarea portofoliului, care se află în centrul acestui examen.