Culegerea cireșelor
Ce este culegerea cireșelor?
Culesul de cireșe este procesul de alegere a investițiilor și tranzacțiilor, urmărind alți investitori și instituții care sunt considerate fiabile și de succes pe termen lung.
Culesul cireșelor este realizat atât de investitori profesioniști, cât și de retail. De obicei, culesul de cireșe nu implică cercetare, ci implică utilizarea cercetării altor surse fiabile. Deși procesul de preluare a cireșului poate duce la alegerea valorilor mobiliare de top, acesta poate duce, de asemenea, la investitorii care ignoră valorile mai largi ale pieței.
Culesul de cireșe poate fi denumit și practica frauduloasă de alocare a tranzacțiilor profitabile sau neprofitabile de către administratorii de investiții și personalul acestora către anumite conturi în mod preferențial.
Chei de luat masa
- Culesul de cireșe implică alegerea investițiilor urmărind alți investitori și instituții care sunt considerate fiabile și de succes.
- Culesul de cireșe nu implică cercetare, ci implică utilizarea cercetării altor surse fiabile.
- Culegerea de cireșe este, de asemenea, definită ca practica frauduloasă a managerilor de investiții care alocă tranzacții câștigătoare conturilor lor personale sau clienților favorizați.
Cum funcționează Cherry Picking
Culesul de cireșe poate fi o modalitate eficientă de a genera randamente și este adesea utilizat atât de investitori individuali, cât și de administratorii de fonduri. Culesul de cireșe poate fi util pentru investitorii care nu sunt familiarizați cu procesul de selectare a acțiunilor și de cercetare a investițiilor. Acești investitori începători pot alege să investească în cele mai bune titluri ale unui anumit fond mutual sau portofoliu. Un fond mutual este un coș de valori mobiliare sau acțiuni achiziționate din fonduri grupate și gestionate în mod activ de un administrator de fond. Cu toate acestea, culegerea cireșelor nu este considerată a fi o bună practică pentru analiza cuprinzătoare și deciziile de investiții.
Investitori individuali
Investitorii individuali pot găsi succes în urmărirea administratorilor de fonduri sau a fondurilor mutuale performante și în alegerea de a investi în acțiunile cele mai performante din portofoliile lor. Culesul de cireșe poate fi o modalitate rapidă de a identifica stocurile pentru investiții. Deoarece nu necesită analize profunde sau cercetări dintr-un univers larg, poate reduce timpul necesar identificării investițiilor.
De exemplu, un investitor individual poate fi interesat de acțiuni din categoria pieței semiconductoarelor. În loc să trebuiască să cerceteze toate stocurile care se ocupă de semiconductori în cadrul burselor, un investitor ar putea să se uite în schimb la câteva fonduri mutuale care investesc exclusiv în categoria semiconductoarelor. De acolo, ei pot alege să investigheze în continuare și să investească în unele dintre cele mai performante titluri de valoare.
Administratori de fonduri
Administratorii de fonduri sunt de obicei obligați să facă cercetări intensive atunci când aleg investiții pentru fonduri gestionate activ. Investițiile în portofoliu sunt de obicei dictate de strategia de investiții a fondului, care este prezentată în materialele sale de marketing și în prospect.
În unele cazuri, administratorii de fonduri pot alege investiții de top din surse pe care le consideră fiabile. Adăugarea acestor titluri alese în portofoliu este, de obicei, în afara procedurii standard pentru strategia lor de investiții. Unii administratori de fonduri pot integra investiții și cercetări de investiții proprietare în diferite fonduri de la aceeași companie de investiții. Deși intenționat să fie o abordare de investiții în colaborare, acest tip de strategie poate fi în general privită ca o cireșă.
Cireșe și fraudă
O altă versiune a culegerii de cireșe implică practica frauduloasă de alocare a tranzacțiilor câștigătoare către contul personal al unui consilier sau către clienții favorizați – un proces interzis de Comisia pentru valori mobiliare (SEC) din SUA. SEC este responsabilă pentru menținerea unei piețe a valorilor mobiliare funcționale și corecte.
De obicei, managerii de investiții inițiază blocarea comenzilor pe piață pentru a cumpăra sau vinde simultan toate conturile lor de clienți. Comenzile bloc sau comenzile agregate sunt procesate electronic prin intermediul sistemelor de gestionare a comenzilor. Aceste tranzacții pot avea asociate fie câștiguri, fie pierderi.
Fapta frauduloasă a culegerii de cireșe implică managerii de investiții care selectează anumite tranzacții profitabile sau neprofitabile și le alocă într-un mod la alegerea lor. De exemplu, managerul de investiții ar putea aloca tranzacțiile profitabile propriului cont personal sau anumitor clienți pentru a le oferi un tratament preferențial.
În schimb, tranzacțiile pierdute ar putea fi alocate altor conturi la alegerea administratorului de investiții. Orice tranzacții care au fost alocate contului personal al administratorului de investiții sau angajaților firmei ar fi efectuate în detrimentul clienților firmei de administrare a investițiilor.