Fond fiduciar amestecat
Ce este un fond fiduciar amestecat?
Un fond fiduciar amestecat combină activele în cadrul unei strategii comune de gestionare a investițiilor. Fondurile fiduciare amestecate reprezintă un fond de active care sunt administrate în comun de aceeași entitate. Aceste fonduri pot proveni din mai multe surse, cum ar fi trusturi și planuri de pensionare.
Înțelegerea unui fond fiduciar amestecat
Fondurile fiduciare amestecate, reglementate de Oficiul SUA al Controlorului Monedei (OCC) – o autoritate bancară de stat – sunt de obicei oferite de bănci și companii fiduciare. Securities and Exchange Commission (SEC) nu reglementează aceste fonduri. Investitorii se pot referi, de asemenea, la un fond fiduciar amestecat ca un trust de investiții colective.
Chei de luat masa
- Un fond de încredere combinat combină mai multe încrederi în cadrul unui singur manager sau strategie de management.
- Un trust confundat este ca un fond mutual, cu excepția faptului că nu are aceeași supraveghere reglementară și transparență ca un fond mutual.
- Trezorierul statului Illinois a încercat să consolideze trusturile statului într-un trust confundat la sfârșitul anilor 2000, dar încercarea a fost blocată.
Administratorii de bani profesioniști și consultanții în pensii reunesc adesea activele diferitelor trusturi și fonduri pentru a le gestiona în comun. Acest lucru se poate face atunci când există obiective de investiții congruente pentru fiecare sursă de fonduri. Combinarea fondurilor permite o eficiență mai mare și costuri mai mici.
Fonduri fiduciare amestecate vs. fonduri mutuale
Fondurile fiduciare amestecate sunt similare fondurilor mutuale; ambele sunt administrate de administratori de bani profesioniști și investesc în acțiuni, titluri cu venit fix și alte active. Principalul punct al diferenței este că fondurile fiduciare amestecate nu sunt disponibile pentru toți investitorii, în timp ce fondurile mutuale sunt. Acest tip de fond este disponibil numai investitorilor în planuri de pensionare specifice sponsorizate de angajator.
Avantajele fondurilor fiduciare amestecate
Datorită costurilor generale reduse, fondurile fiduciare amestecate sunt mai ieftine de investit în opțiuni de investiții alternative similare, cum ar fi fondurile mutuale. Capacitatea de a gestiona activele combinate într-un singur fond creează eficiența costurilor și reduce comisioanele de raportare și administrare. Cheltuielile de marketing sunt reduse la minimum, deoarece fondurile fiduciare amestecate nu sunt tranzacționate public și vizează de obicei un grup mai mic de investitori. Deoarece aceste fonduri nu sunt reglementate de SEC, costurile de conformitate sunt, de asemenea, reduse.
Înainte de a investi într-un fond fiduciar amestecat, investitorii ar trebui să solicite sfaturi profesionale pentru a se asigura că este adecvat situației lor financiare.
Limitări ale fondurilor fiduciare amestecate
Deoarece SEC nu reglementează fondurile fiduciare amestecate, investitorilor le este greu să obțină informații detaliate despre acestea. De exemplu, poate fi dificil să se verifice dacă un fond a suferit încălcări ale reglementărilor. Majoritatea companiilor de cercetare financiară oferă o acoperire limitată a fondurilor fiduciare amestecate, ceea ce face dificilă urmărirea performanței. Activele din aceste fonduri sunt accesate în mod diferit, ceea ce poate împiedica trecerea tradițională în cazul în care un angajat își părăsește angajatorul.
Exemplu de fond fiduciar amestecat
Sistemul de pensii din Illinois a fost ținta intereselor politice de zeci de ani. Banii investiți în sistemul de pensii s-au dovedit tentanți pentru factorii de decizie politică care ar dori să folosească banii pentru a acoperi alte cheltuieli mai imediate. Guvernatorul Illinois, în 2003, Rod Blagojevich, a declarat că statul nu-și poate permite să continue finanțarea pensiilor de stat și a împins statul să adopte „obligațiuni cu obligații de pensie”. Doi ani mai târziu, el a ajutat să treacă o „vacanță la pensie” prin care statul să poată plăti mai puțin în sistemul de pensii timp de doi ani.
În 2009, Trezorierul de stat Alexi Giannoulias a propus consolidarea autorității de investiții a celor cinci sisteme de pensionare ale statului – Sistemul de pensionare a profesorilor (TRS), Sistemul de pensionare al universităților de stat (SURS), Sistemul de pensionare a angajaților de stat (SERS), Sistemul de pensionare a judecătorilor (JRS) și Sistemul de pensionare a Adunării Generale (GARS) – într-un trust confundat. Respingerea acestei propuneri sa bazat pe faptul că fondurile fiduciare amestecate sunt mai puțin transparente decât fondurile mai mici și mai concentrate. În plus, fondurile reunite sunt mai puțin diverse decât fondurile discrete.
Illinois Educație asociat (AIE) a susținut într – o hârtie albă, „Când Enron nu a reușit, consiliul de investiții consolidate din Florida, a avut o firmă care a avut o poziție a excesului de greutate și a pierdut fondul de 335 milioane $. Pierderile Illinois au fost doar aproximativ o zecime din această sumă, în parte, deoarece cele trei consilii separate au angajat manageri de bani diferiți „.
În mod similar, SURS a publicat o lucrare în care afirmă că cele două preocupări principale ale sale cu privire la crearea unui trust confundat erau că „sistemul actual de gestionare a activelor sistemului de pensionare separat administrat de consiliile de administrație separate face mai dificilă accesul tuturor persoanelor cu intenție penală la toate activele de pensii ale statului „și” combinarea activelor scade [revizuirea] tranzacțiilor de investiții „.