Rentabilitatea capitalului investit (CROCI)
Ce este rentabilitatea capitalului investit (CROCI)?
Rentabilitatea capitalului investit (CROCI) este o formulă de evaluare care compară rentabilitatea numerarului unei companii cu capitalul propriu. Dezvoltat de grupul global de evaluare al Deutsche Bank, CROCI oferă analiștilor un indicator bazat pe fluxul de numerar pentru evaluarea câștigurilor unei companii.
CROCI este, de asemenea, denumit „rentabilitatea numerarului asupra numerarului investit”.
Înțelegerea CROCI
În esență, CROCI măsoară profiturile în numerar ale unei companii ca proporție din finanțarea necesară pentru a le genera. Ține cont de capitalul propriu și de acțiunile preferențiale, precum și de datoria finanțată pe termen lung ca surse de capital.
Formula pentru CROCI este:
Ce îți spune CROCI?
Evaluarea reprezentată de CROCI elimină efectele cheltuielilor fără numerar, permițând investitorilor și analiștilor să își concentreze atenția asupra fluxului de numerar al companiei. De asemenea, poate contracara reprezentările subiective ale câștigurilor care pot fi influențate de practicile contabile specifice adoptate de o companie.
Chei de luat masa
- Formula CROCI măsoară eficiența unei întreprinderi prin compararea cheltuielilor de capital necesare cu veniturile pe care le-a adus.
- Rezultatele sunt probabil cele mai informative atunci când sunt urmărite pe mai multe perioade de raportare financiară.
- Simplitatea formulei este puterea sa. Se concentrează în mod limitat pe fluxul de numerar.
CROCI poate fi utilizat ca un indicator al eficacității și eficienței managementului unei companii, deoarece clarifică rezultatele strategiei de investiții de capital utilizate.
Rezultatele acestei formule pot fi utilizate într-o varietate de moduri. Un raport mai mare de numerar returnat este în mod firesc de dorit în orice raport. Cu toate acestea, punerea în aplicare a formulei pe mai multe perioade financiare poate forma o imagine mai clară.
Un exemplu
De exemplu, o companie ar putea avea CROCI care arată că este bine gestionată în acest moment, dar urmărirea ecartamentului pe mai multe perioade poate indica creșterea sau scăderea. O companie poate menține o evaluare pozitivă, astfel cum este determinată de această valoare, dar arată în continuare un declin constant care sugerează o pierdere de eficiență sau alte opțiuni strategice discutabile.
Formula CROCI poate dezvălui punctele forte sau neajunsurile unei strategii, mai ales dacă este urmărită în timp.
De exemplu, companiile investesc în mod regulat în crearea de noi produse, campanii de marketing sau strategii de dezvoltare. Rezultatele acestor investiții pot fi dezvăluite prin formula CROCI, deoarece restrânge atenția asupra fluxului de numerar. Acesta este un număr care nu poate fi ascuns.
De exemplu, dacă un comerciant cu amănuntul a pus capital pentru deschiderea de noi locații de magazine, dar veniturile din vânzări nu cresc proporțional, formula CROCI va dezvălui deficiențele strategiei. Un alt comerciant cu amănuntul ar putea obține un CROCI mai puternic adoptând o abordare diferită, care fie generează vânzări mai mari, fie necesită mai puține investiții de capital.
Diferența dintre CROCI și ROIC
Rentabilitatea capitalului investit (ROIC) este un alt calcul utilizat pentru a evalua eficiența unei companii la alocarea capitalului sub controlul său pentru a genera investiții profitabile. Calculul randamentului capitalului investit evaluează valoarea capitalului total, care este suma datoriei și a capitalului propriu al unei companii.
În schimb, CROCI se preocupă numai de fluxurile de numerar în raport cu capitalurile proprii.