Scrisoare de deficiență
Ce este o scrisoare de deficiență?
O scrisoare de deficiență este o scrisoare emisă de Securities and Exchange Commission (SEC) și indică o deficiență semnificativă sau o omisiune într-o declarație de înregistrare sau prospect. O scrisoare de deficiență este emisă după o examinare de către Oficiul de inspecții și examinări de conformitate (OCIE), o agenție a SEC, care administrează programul de examinare a conformității.
Chei de luat masa
- O scrisoare de deficiență este o scrisoare emisă de Securities and Exchange Commission (SEC) și indică o deficiență semnificativă sau o omisiune într-o declarație de înregistrare sau prospect.
- O scrisoare de deficiență este de obicei trimisă înregistrătorilor de oferte de acțiuni publice intenționate, dar în cazul unei examinări SEC, o scrisoare de deficiență poate indica deficiențe în programul de conformitate cu reglementările unui consilier de investiții.
- Scrisoarea va opri deseori procesul de înregistrare și, astfel, va amâna data emiterii.
- Un ordin de oprire poate fi emis împreună cu scrisoarea de deficiență care va împiedica orice vânzare a valorilor mobiliare în emisiune până la soluționarea deficienței.
O scrisoare de deficiență este de obicei trimisă înregistrătorilor de oferte de acțiuni publice intenționate, dar în cazul unei examinări SEC, o scrisoare de deficiență poate indica deficiențe în programul de conformitate cu reglementările unui consilier de investiții. O scrisoare de deficiență ar trebui tratată cu promptitudine, iar SEC ar trebui să fie alertată cu privire la orice acțiune întreprinsă pentru remedierea situației.
O scrisoare de deficiență este, de asemenea, cunoscută sub numele de scrisoare de comentariu sau scrisoare de comentarii.
Înțelegerea unei scrisori de deficiență
La emiterea valorilor mobiliare, o scrisoare de deficiență va perturba procesul de obicei. Scrisoarea va opri deseori procesul de înregistrare și, astfel, va amâna data emiterii. Acest lucru împiedică o companie să primească fonduri la o dată preconizată. Mai mult, poate fi emis un ordin de oprire împreună cu scrisoarea de deficiență. Acest lucru va împiedica orice vânzare a valorilor mobiliare în emisiune până la remedierea deficienței.
Atunci când un consilier de investiții primește o scrisoare de deficiență cu privire la deficiențele de conformitate cu reglementările, va trebui să abordeze scrisoarea prin îmbunătățirea programului de conformitate cu reglementările în modurile recomandate de scrisoare. Toți consilierii de investiții reglementați de SEC trebuie să fie supuși unor examinări periodice SEC. Aproximativ 80% din timp, scrisorile de deficiență sunt emise în urma unui examen SEC. De obicei, acestea sunt menite să evidențieze deficiențele în ceea ce privește conformitatea cu reglementările consilierului sau domeniile de îmbunătățire în firma lor, mai degrabă decât să reclame un comportament neetic.
Tipuri de deficiențe
Majoritatea deficiențelor sunt minore, cum ar fi în cazul în care nu se păstrează înregistrări publicitare adecvate sau se menține un plan inadecvat de continuitate a activității. Unele deficiențe comune de conformitate includ:
- Neîndeplinirea regulată a politicilor și procedurilor anuale de conformitate, implementarea acestora și eficacitatea acestora în firmă
- Eșecul modificării formularului ADV cel puțin o dată pe an sau, mai des, dacă este cerut de instrucțiunile formularului ADV
- Eșecul depunerii unui formular PF
- Nerespectarea cerințelor Regulii de custodie
Mulți consilieri nu realizează că nu îndeplinesc cerințele de conformitate cu reglementările, deoarece nu înțeleg modul în care reglementările se aplică situațiilor lor. De exemplu, un consilier care are acces online la contul unui client poate să nu înțeleagă că deține custodia acelui cont și trebuie să îndeplinească cerințele Regulii de custodie, inclusiv să fie deschis la examinări surpriză de la SEC. Consilierii respectă adesea reglementările într-o anumită măsură, dar nu respectă deplina conformitate. Deoarece reglementările sunt atât de complexe, SEC permite de obicei consilierilor un timp rezonabil pentru a remedia deficiențele.