Piața de obligațiuni vs. Piața de valori: Care este diferența?
Piața de obligațiuni vs. Piața de valori: o prezentare generală
Este timpul să vă investiți banii. Deci, cum anume veți aloca acei bani? La urma urmei, este recomandată o strategie de portofoliu bine diversificată înainte de a începe să cumpărați active precum acțiuni și obligațiuni. Într-adevăr, acțiunile și obligațiunile sunt două dintre cele mai tranzacționate tipuri de active – fiecare disponibil pentru vânzare pe mai multe platforme diferite sau printr-o varietate de piețe sau brokeri. Și există diferențe importante, primare între acțiuni și obligațiuni.
Chei de luat masa
- O piață de valori este un loc în care investitorii merg la tranzacționarea titlurilor de capital (de exemplu, acțiuni) emise de corporații.
- Piața obligațiunilor este locul în care investitorii merg să cumpere și să vândă titluri de creanță emise de corporații sau guverne.
- Acțiunile se tranzacționează de obicei la diferite burse, în timp ce obligațiunile sunt vândute în principal pe bursă, mai degrabă decât într-o locație centralizată.
- În Statele Unite, bursele proeminente includ Nasdaq și New York Stock Exchange (NYSE).
Piața de obligațiuni
Piața obligațiunilor este locul în care investitorii merg la tranzacționarea (cumpărarea și vânzarea) titlurilor de creanță, în mod evident obligațiuni, care pot fi emise de corporații sau guverne. Piața obligațiunilor este, de asemenea, cunoscută sub numele de datorie sau piața creditului. Valorile mobiliare vândute pe piața obligațiunilor sunt toate diferite forme de datorii. Cumpărând o garanție de obligațiuni, credite sau datorii, împrumutați bani pentru o perioadă stabilită și percepeți dobânzi – la fel ca o bancă cu debitorii săi.
Piața obligațiunilor oferă investitorilor o sursă constantă, deși nominală, de venit regulat.În unele cazuri, cum ar fi obligațiunile de trezorerie emise de guvernul federal, investitorii primesc plăți bianuale ale dobânzilor. Mulți investitori aleg să dețină obligațiuni în portofoliile lor ca o modalitate de a economisi pentru pensionare, pentru educația copiilor lor sau pentru alte nevoi pe termen lung.
Investitorii dispun de o gamă largă de instrumente de cercetare și analiză pentru a obține mai multe informații despre obligațiuni. Investopedia este o sursă, care descompune elementele de bază ale pieței și diferitele tipuri de titluri disponibile. Alte resurse includ Yahoo! Bond’s Finance Center și Morningstar. Acestea oferă date actualizate, știri, analize și cercetări. De asemenea, investitorii pot obține detalii mai specifice despre ofertele de obligațiuni prin conturile lor de brokeraj.
O obligațiune ipotecară este un tip de garanție susținută de ipoteci grupate, care plătește dobânzi titularului lunar, trimestrial sau semestrial.
Unde se tranzacționează obligațiunile
Piața de obligațiuni nu are o locație centralizată pentru tranzacționare, ceea ce înseamnă că obligațiunile se vând în principal pe bursă ( OTC ). Ca atare, investitorii individuali nu participă de obicei la piața obligațiunilor. Cei care fac acest lucru includ mari investitori instituționali, cum ar fi fundații de fonduri de pensii și dotări, precum și bănci de investiții, fonduri speculative și firme de administrare a activelor. Investitorii individuali care doresc să investească în obligațiuni pot face acest lucru printr-un fond de obligațiuni administrat de un administrator de active. Multe brokeraje permit acum și investitorilor individuali accesul direct la emisiuni de obligațiuni corporative, trezorerie, munis și CD-uri.
Noile valori mobiliare sunt scoase la vânzare pe piața primară și orice tranzacție ulterioară are loc pe piața secundară, unde investitorii cumpără și vând titluri pe care le dețin deja. Aceste valori mobiliare cu venit fix variază de la obligațiuni până la facturi și note. Furnizând aceste valori mobiliare pe piața obligațiunilor, emitenții pot obține finanțarea de care au nevoie pentru proiecte sau alte cheltuieli necesare.
Pentru investitorii fără acces direct la piețele de obligațiuni, puteți obține în continuare acces la obligațiuni prin fonduri mutuale axate pe obligațiuni și ETF-uri.
Cine participă la piața de obligațiuni?
Cele trei grupuri principale implicate pe piața obligațiunilor includ:
- Emitenți : acestea sunt entitățile care dezvoltă, înregistrează și vând instrumente pe piața obligațiunilor, indiferent dacă sunt corporații sau diferite niveluri de guvernare. De exemplu, Trezoreria SUA emite obligațiuni de trezorerie, care sunt titluri pe termen lung, care asigură dobânzi bi-anuale pentru investitori și se maturizează după 10 ani. Investițiile în anumite sectoare ale pieței obligațiunilor, cum ar fi titlurile de stat din Trezoreria SUA, se spune că sunt mai puțin riscante decât investițiile pe piețele de valori, care sunt predispuse la o volatilitate mai mare.
- Underwriters : Underwriters evaluează de obicei riscurile din lumea financiară. Pe piața obligațiunilor, un subscriitor cumpără titluri de la emitenți și le revinde pentru profit.
- Participanți : Aceste entități cumpără și vând obligațiuni și alte titluri conexe. Prin cumpărarea de obligațiuni, participantul emite un împrumut pe durata garanției și primește dobândă în schimb. Odată cu scadența, valoarea nominală a obligațiunii este rambursată participantului.
Obligațiuni
Obligațiunile primesc în mod normal un grad de investiție de către o agenție de rating a obligațiunilor, cum ar fi Standard & Poor’s și Moody’s. Această evaluare – exprimată printr-o notă de scrisoare – le spune investitorilor cât de mult riscul are o obligațiune de a neîndeplini. O obligațiune cu rating „AAA” sau „A” este de înaltă calitate, în timp ce o obligațiune „A” sau „BBB” este cu risc mediu. Obligațiunile cu rating BB sau mai mic sunt considerate a fi cu risc ridicat.3
Bursa
O piață de valori este un loc în care investitorii merg la tranzacționarea de titluri de participare, cum ar fi acțiuni comune și instrumente derivate – inclusiv opțiuni și contracte futures. Acțiunile sunt tranzacționate la bursă. Cumpărarea de titluri de participare sau acțiuni înseamnă că cumpărați o participație foarte mică într-o companie. În timp ce deținătorii de obligațiuni împrumută bani cu dobândă, deținătorii de capitaluri proprii cumpără participații mici la companii, cu convingerea că compania are performanțe bune și că valoarea acțiunilor cumpărate va crește.
Funcția principală a pieței bursiere este de a aduce cumpărătorii și vânzătorii împreună într-un mediu corect, reglementat și controlat în care aceștia își pot executa tranzacțiile. Acest lucru le oferă celor implicați încrederea că tranzacționarea se face cu transparență și că prețurile sunt corecte și oneste. Acest regulament nu numai că ajută investitorii, ci și corporațiile ale căror valori mobiliare sunt tranzacționate. Economia prosperă atunci când piața de valori își menține robustețea și starea generală de sănătate.
La fel ca piața de obligațiuni, există două componente pe piața de valori. Piața primară este rezervată acțiunilor de primă clasă: ofertele publice inițiale (IPO) vor fi emise pe această piață. Această piață este facilitată de subscriitori, care stabilesc prețul inițial pentru valorile mobiliare. Acțiunile sunt apoi deschise pe piața secundară, unde se desfășoară cea mai mare activitate de tranzacționare.
5
Numărul de valori mobiliare care a început să se tranzacționeze pentru prima dată pe bursa din New York la 17 mai 1792 – prima zi de tranzacționare.
Bursele proeminente din SUA
În Statele Unite, principalele burse de valori includ:
- Nasdaq, o bursă electronică globală care listează valorile mobiliare ale companiilor de capitalizare mai mici din diferite părți ale lumii. Deși tehnologia și stocul financiar reprezintă cea mai mare parte a indicelui, acesta include și bunuri și servicii de consum, asistență medicală și utilități. Acest schimb constituie, de asemenea, baza indicelui de referință al sectorului tehnologic din SUA.
- Bursa de valori din New York (NYSE) este cea mai mare bursă din lume, pe baza plafonului total de piață al valorilor mobiliare listate. Majoritatea celor mai vechi și mai mari companii cotate la bursă sunt listate la NYSE. NYSE a trecut printr-o serie de fuziuni și a fost achiziționată recent de către Intercontinental Exchange (ICE) în 2013. 7 Treizeci dintre cele mai mari companii din NYSE alcătuiesc Dow Jones Industrial Average (DJIA), care este una dintre cei mai vechi și mai urmăriți indici din lume.
- American Stock Exchange (AMEX), care a fost achiziționată de NYSE Euronext și a devenit NYSE American în 2017. 9 A fost cunoscută mai întâi pentru tranzacționarea și introducerea de noi produse și clase de active. De asemenea, schimbul a fost primul care a introdus un ETF. Funcționând electronic, bursa găzduiește în principal stocuri cu capitalizare mică.
Aceste piețe sunt reglementate de US Securities and Exchange Commission (SEC).
Diferențe cheie
O diferență majoră între piețele de obligațiuni și piețele de valori este că piața de valori are locuri centrale sau burse unde acțiunile sunt cumpărate și vândute.
Cealaltă diferență cheie între piața de valori și obligațiunile este riscul implicat în investițiile în fiecare. Când vine vorba de acțiuni, investitorii pot fi expuși unor riscuri precum riscul de țară sau de risc geopolitic (bazat pe locul în care o companie își desfășoară activitatea sau se bazează), riscul valutar, riscul de lichiditate sau chiar riscul ratei dobânzii, care pot afecta datoria unei companii, numerarul pe care îl are la îndemână și rezultatul său.
Obligațiunile, pe de altă parte, sunt mai susceptibile la riscuri precum inflația și ratele dobânzii. Atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor tind să scadă. Dacă ratele dobânzii sunt ridicate și trebuie să vă vindeți obligațiunea înainte de scadență, este posibil să ajungeți să obțineți mai puțin decât prețul de achiziție. Dacă cumpărați o obligațiune de la o companie care nu este solidă din punct de vedere financiar, vă expuneți riscului de credit. Într-un caz ca acesta, emitentul de obligațiuni nu este capabil să efectueze plățile dobânzilor, lăsându-se deschis la neplată.
Performanța pieței bursiere poate fi măsurată în general utilizând indici precum S&P 500 sau Dow Jones Industrial Average. În mod similar, indicii obligațiunilor precum Indicele Barclays Capital Aggregate Bond pot ajuta investitorii să urmărească performanța portofoliilor de obligațiuni.