P / E înainte vs. P / E final: Care este diferența?
P / E înainte vs. P / E final: o prezentare generală
Dacă unui investitor i se solicită să identifice cea mai populară valoare bursieră, altul decât prețul, raportul preț / câștig (P / E), cel mai probabil, i-ar trece buzele. Nu numai că raportul P / E este cel mai cunoscut indicator al adevăratei valori a unui capital propriu, dar este, de asemenea, remarcabil de ușor de calculat.
Pentru a determina valoarea P / E, trebuie pur și simplu să împărțiți prețul actual al acțiunilor la câștigurile pe acțiune (EPS). Prețul actual al acțiunilor (P) poate fi determinat prin conectarea simbolului bursier al acțiunii la orice site de știri financiare. Și, deși această valoare concretă reflectă ceea ce investitorii trebuie să plătească în prezent pentru o acțiune, EPS este o cifră puțin mai nebuloasă.
EPS vine în două soiuri principale. Primul este o valoare listată în secțiunea fundamentale a majorității site-urilor de finanțare; cu notația „P / E (ttm)”, unde „ttm” este un acronim de pe Wall Street pentru „în urmă cu 12 luni ”. Acest număr semnalează performanța companiei în ultimele 12 luni. Al doilea tip de EPS se găsește în versiunea de câștiguri a unei companii, care oferă adesea îndrumări EPS. Aceasta este cea mai bună educație a companiei despre ceea ce se așteaptă să câștige în viitor. Aceste două tipuri de indicatori EPS fac parte din cele mai comune tipuri de rapoarte P / E: P / E direct și P / E final.
Chei de luat masa
- Raportul P / E este una dintre cele mai importante valori pentru determinarea valorii unei companii.
- Atât P / E direct, cât și P / E final sunt indicatori solizi, dar fiecare are propriile sale dezavantaje.
- Utilizarea ambelor ca mijloc de cercetare suplimentară vă va ajuta în cele din urmă să luați decizii mai bune de investiții.
Înainte P / E
Forward P / E folosește indicator anticipativ este util pentru a compara câștigurile curente cu veniturile viitoare și ajută la o imagine mai clară a aspectului câștigurilor, fără modificări și alte ajustări contabile. Cu toate acestea, există probleme inerente cu metrica P / E forward – și anume, companiile ar putea subestima câștigurile pentru a depăși P / E estimată atunci când se anunță câștigurile trimestrului următor. Alte companii pot supraestima devizul și îl pot ajusta ulterior în următorul anunț de câștiguri. Mai mult, analiștii externi pot furniza și estimări, care pot fi diferite de estimările companiei, creând confuzie.
Dacă utilizați P / E forward ca bază centrală a tezei de investiții, cercetați cu atenție companiile. Dacă compania își actualizează ghidul, acest lucru va afecta P / E înainte într-un mod care vă poate determina să vă revizuiți opinia.
P / E final
P / E final se bazează pe performanțele anterioare prin împărțirea prețului actual al acțiunii la câștigurile EPS totale din ultimele 12 luni. Este cea mai populară valoare P / E, deoarece este cea mai obiectivă, presupunând că compania a raportat cu exactitate câștigurile. Unii investitori preferă să se uite la P / E final, deoarece nu au încredere în estimările câștigurilor unei alte persoane. Dar urmărirea P / E are și partea sa de neajunsuri – și anume, performanța anterioară a unei companii nu semnalează un comportament viitor. Prin urmare, investitorii ar trebui să angajeze bani pe baza puterii de câștig viitoare, nu a trecutului. Faptul că numărul EPS rămâne constant, în timp ce prețurile acțiunilor fluctuează, este, de asemenea, o problemă. Dacă un eveniment major al companiei crește prețul acțiunilor semnificativ mai mare sau mai mic, P / E final va reflecta mai puțin aceste modificări.
Diferențe cheie
În loc să selectați un raport P / E, de ce să nu folosiți ambele? Uneori, P / E de urmărire și înainte sunt similare. Alteori sunt divergente. Dacă sunt diferite, efectuați cercetări suplimentare pentru a determina de ce. Dacă o companie crește rapid, P / E înainte ar putea fi mult mai mare decât P / E final. Dacă vinde o parte din afacerea sa sau se supune unei restructurări la scară largă, câștigurile ulterioare ar putea fi temporar nesocotitoare.