Dolar Bond
Ce este o obligațiune în dolari?
O obligațiune în dolari este o obligațiune exprimată în dolari SUA care se tranzacționează în afara Statelor Unite. Împreună cu principalul, orice plată a cuponului din obligațiune este plătită în fonduri americane.
O obligațiune în dolari se poate referi, de asemenea, la o obligațiune municipală care are prețul cotat în dolari, mai degrabă decât la randamentul său până la scadență.
Chei de luat masa
- O obligațiune în dolari este o obligațiune emisă în afara SUA, de către o companie sau guvern străin, care este exprimată în dolari SUA în loc de moneda lor locală.
- Obligațiunile în dolari sunt utilizate pentru a atrage o gamă mai mare de investitori, deoarece va exista un risc valutar mai mic pentru creditorii din SUA.
- Obligațiunile în dolari prezintă totuși un risc mai mare pentru emitenții străini care sunt expuși riscului valutar pe lângă riscul tipic de credit.
- Obligațiunile municipale care sunt cotate mai degrabă în funcție de prețul lor în dolari decât de randament sunt cunoscute și ca obligațiuni în dolari.
Înțelegerea obligațiunilor în dolari în afara SUA
O obligațiune în dolari, denumită și o obligațiune denominată în dolari, denotă faptul că este emisă în afara SUA de entități din SUA sau în SUA de către corporații și guverne străine. Obligațiunile în dolari pot obține o participare mai largă și, prin urmare, o piață mai mare, decât valorile mobiliare denominate în alte valute. Piața obligațiunilor în dolari emise de firme americane din afara țării oferă o platformă prin care emitenții ar putea avea acces la capital de la investitori străini.
Investitorii de pe piața de obligațiuni din SUA consideră adesea că emisiile de obligațiuni în dolari de la emitenți străini sunt atractive nu numai pentru că sunt exprimate în dolari, ci și pentru că randamentele emisiilor în dolari oferite pe piața americană sunt adesea mai mari decât cele pentru obligațiunile acelorași guverne sau corporații. emise pe piețele lor interne. Firmele și guvernele din afara SUA vor emite adesea obligațiuni denominate în valută americană în scopul de a atrage investitori americani sau de a acoperi riscurile valutare.
Există un risc valutar mai mic asupra obligațiunilor în dolari pentru investitorii din SUA care doresc să acceseze piețele internaționale ale datoriilor în comparație cu achiziționarea de obligațiuni non-denominate în SUA.
În noiembrie 2017, compania chineză de comerț electronic Alibaba Group Holding Ltd, a împrumutat 7 miliarde de dolari când a vândut obligațiuni în dolari investitorilor americani. Obligațiunile au fost vândute cu scadențe variate de la 5,5 ani la 40 de ani. Obligațiunile pe 10 ani care au ajuns la maturitate în 2027 au cerut 1,08 puncte procentuale suplimentare față de Trezorerie. Compania a făcut mișcarea de a emite obligațiuni în dolari în urma unei creșteri a costului împrumuturilor pentru companiile de pe piețele asiatice.
Piața SUA a oferit companiei o modalitate de a strânge capital la un cost redus, dar cu un randament mai mare decât media pentru investitori. Emisiunea de obligațiuni în dolari a Alibaba a avut randamente mai mari decât cele provenite de la colegii tehnologici americani din Alibaba, precum Amazon.
Obligațiuni municipale în dolari
Obligațiunile de venit municipale sunt singurele tipuri de obligațiuni care utilizează o convenție de obligațiuni în dolari. O obligațiune de venit este una care își susține fluxul de dobânzi și obligațiile de plată principale către investitori cu fluxurile de numerar generate de la o anumită sursă sau proiect. Aceste obligațiuni sunt cotate în funcție de preț, comparativ cu alte tipuri de obligațiuni care sunt cotate în funcție de randamentul obligațiunii până la scadență.
De exemplu, să presupunem că o obligațiune muni pe 10 ani are un randament curent până la scadență de 3,83% și un preț actual de 4.850 USD. Dacă această obligațiune ar fi cotată în termeni de randament, ea ar fi cotată la 3,83%, dar dacă ar fi cotată în termeni de dolari, obligațiunea ar fi cotată la 4.850 USD. Cea din urmă metodă de cotare este mai simplă, mai simplă, iar veniturile și câștigurile preconizate pot fi estimate exact folosind termeni concreți.