Definiția bulei de piață a bulbul de lalele olandez

Ce a fost bulba olandeză de pe bulbi de lalele?

Bula olandeză de pe bulbi de lalele, cunoscută și sub numele de „tulipmania” a fost una dintre cele mai faimoase bule de piață și accidente din toate timpurile. A apărut în Olanda la începutul până la mijlocul anilor 1600, când speculațiile au dus la valoarea extremităților bulbilor de lalele. La înălțimea pieței, cele mai rare bulbi de lalele s-au tranzacționat de până la șase ori salariul mediu anual al persoanei. 

Astăzi, tulipmania servește ca o parabolă pentru capcanele la care pot duce lăcomia și speculațiile excesive.

Istoria Bulelei olandeze de bulbi de lalele

Lalelele au sosit pentru prima dată în Europa de Vest la sfârșitul anilor 1500 și, fiind un import din Turcia natală, au comandat același exotism ca și condimentele și covoarele orientale. Arăta ca nici o altă floare originară din continent. Nu este o surpriză atunci faptul că lalelele au devenit un obiect de lux destinat grădinilor celor bogați: „a fost considerat o dovadă de prost gust la orice om de noroc că nu are o colecție de [lalele]”. În urma celor bogați, clasele mijlocii comerciale ale societății olandeze (care nu existau într-o formă atât de dezvoltată în altă parte a Europei la acea vreme) au căutat să-și emule vecinii mai bogați și, de asemenea, au cerut lalele. Inițial, era un obiect de stare care a fost achiziționat din motivul că era scump. Dar, în același timp, lalele erau cunoscute ca fiind notorii de fragile, „abia putând fi transplantate sau chiar menținute în viață” fără o cultivare atentă. La începutul anilor 1600, cultivatorii profesioniști de lalele au început să rafineze tehnicile de creștere și producere a florilor la nivel local, stabilind un sector de afaceri înfloritor, care a persistat până în prezent.

Potrivit Smithsonian.com, olandezii au aflat că lalelele ar putea crește din semințe sau muguri care au crescut pe bulbul mamă. Un bulb care a crescut din semințe ar dura șapte până la 12 ani înainte de înflorire, dar un bulb în sine ar putea înflori chiar anul viitor. „Bulbii rupți” erau un tip de lalea cu un model dungat, multicolor, mai degrabă decât o singură culoare solidă care a evoluat dintr-o tulpină de virus mozaic. Această variație a fost un catalizator care a determinat o cerere în creștere pentru lalele rare, cu „bec rupt”, ceea ce a dus în cele din urmă la prețul ridicat al pieței.

În 1634, tulipmania a străbătut Olanda. „Furia printre olandezi de a poseda [bulbi de lalele] a fost atât de mare încât industria obișnuită a țării a fost neglijată, iar populația, chiar și până la cel mai scăzut nivel de apă, s-a angajat în comerțul cu lalele”. Un singur bec ar putea valora până la 4.000 sau chiar 5.500 de  florini  – întrucât florinii din 1630 erau monede de aur cu greutate și calitate incertă, este greu de făcut o estimare exactă a valorii de astăzi în dolari, dar Mackay ne oferă câteva puncte de referință : printre altele, 4  tunuri  de bere costă 32 de florini. Adică aproximativ 1.008 galoane de bere – sau 65 de butoaie de bere. Un butoi de Coors Light costă în jur de 90 USD, deci 4 tune de bere ≈ 4.850 $ și 1 florin ≈ 150 $. Asta înseamnă că cele mai bune lalele costă peste 750.000 $ în banii de astăzi (dar cu multe becuri care se tranzacționează în intervalul 50.000 $ – 150.000 $). Până în 1636, cererea pentru comerțul cu lalele era atât de mare încât s-au stabilit marturi regulate pentru vânzarea lor pe Bursa din Amsterdam, în Rotterdam, Harlaem și alte orașe.

În acea perioadă, comercianții profesioniști („bursieri de acțiuni”) au intrat în acțiune și toată lumea părea să câștige bani pur și simplu deținând unele dintre aceste becuri rare. Într-adevăr, la momentul respectiv se părea că prețul nu putea decât să crească; că „pasiunea pentru lalele va dura pentru totdeauna”. Oamenii au început să cumpere lalele cu pârghie – folosind contracte cu instrumente derivate marginalizate pentru a cumpăra mai mult decât își permiteau. Dar, de îndată ce a început, încrederea a fost distrusă. Până la sfârșitul anului 1637, prețurile au început să scadă și nu s-au uitat niciodată înapoi. O mare parte a acestui declin rapid a fost determinată de faptul că oamenii au cumpărat becuri cu credit, în speranța de a-și rambursa împrumuturile atunci când și-au vândut becurile pentru profit. Dar odată ce prețurile au început să scadă, deținătorii au fost obligați să lichideze – să își vândă becurile la orice preț și să declare falimentul în acest proces. „Sute de persoane care, cu câteva luni în urmă, începuseră să se îndoiască de existența sărăciei în pământ, s-au trezit brusc posesorii câtorva becuri, pe care nimeni nu le-ar cumpăra”, chiar la prețuri de o pătrime din ceea ce au plătit.

Până în 1638, prețurile bulbilor de lalele reveniseră de unde provin.

Chei de luat masa

• Bulba olandeză cu bulbi de lalele a fost una dintre cele mai faimoase bule și accidente din toate timpurile.
• La înălțimea balonului, lalelele s-au vândut pentru aproximativ 10.000 de florini, egal cu valoarea unui conac de pe Canalul Mare din Amsterdam.
• Lalelele au fost introduse în Olanda în 1593, balonul apărând în principal între 1634 și 1637.
• Cercetările recente au pus sub semnul întrebării întinderea tulipmaniei, sugerând că ar fi putut fi exagerată ca o parabolă a lăcomiei și a excesului.

Bubble Bursts

La sfârșitul anului 1637, bula a izbucnit. Cumpărătorii au anunțat că nu pot plăti prețul ridicat convenit anterior pentru becuri și piața s-a destrămat. Deși nu a fost un eveniment devastator pentru economia națiunii, a subminat așteptările sociale. Evenimentul a distrus relațiile construite pe încredere și disponibilitatea și capacitatea de plată a oamenilor.

Potrivit Smithsonian.com, calviniștii olandezi au pictat o scenă exagerată de ruină economică, deoarece se temeau că boomul consumismului condus de lalele ar duce la decăderea societății. Aceștia au insistat asupra faptului că o bogăție atât de mare nu era evlavioasă și credința rămâne până în prezent.

Exemple din lumea reală de cumpărare extremă

Obsesia pentru lalele – denumită „ Memoriile extraordinarilor amăgiri populare și nebunia mulțimilor, a scris că „cei mai bogați negustori către cei mai săraci măturători au sărit în lupta lalelelor, cumpărând becuri la prețuri ridicate și vândându-le pentru chiar mai mult. „

Speculatorii olandezi au cheltuit sume incredibile de bani pe aceste bulbi, dar au produs flori doar o săptămână – multe companii s-au format cu singurul scop de a tranzacționa lalele. Cu toate acestea, comerțul a atins apogeul la sfârșitul anilor 1630.

În anii 1600, moneda olandeză era guldenul, care a precedat utilizarea euro. Potrivit Focus-Economics.com, la înălțimea balonului, lalelele s-au vândut pentru aproximativ 10.000 de florini. În anii 1630, un preț de 10.000 de guldeni a echivalat aproximativ valoarea unui conac de pe Canalul Mare din Amsterdam.

A existat cu adevărat Tuliplmania olandeză?

În anul 1841, autorul Charles Mackay și-a publicat analiza clasică,  Deliruri populare extraordinare și nebunia mulțimilor.  Printre alte fenomene, Mackay (care nu a trăit niciodată în Olanda sau nu a vizitat-o) documentează bulele de preț ale activelor – Schema Mississippi, Balonul Mării Sudului și tulipmania din anii 1600. Prin scurtul capitol al lui Mackay despre acest subiect, a devenit popularizat ca paradigmă a unei baloane de active.

Mackay subliniază că becurile căutate, cu o raritate și o frumusețe deosebite, s-au vândut cu șase cifre în dolari de astăzi – dar există de fapt puține dovezi că mania a fost la fel de răspândită precum s-a raportat. Economistul politic Peter Garber în anii 1980 a publicat un articol academic despre Tulipmania. În primul rând, el observă că lalelele nu sunt singure în creșterea lor meteorică: „o cantitate mică de… bulbi de crin a fost vândută recent pentru 1 milion de florini (480.000 dolari la cursul de schimb din 1987)”, demonstrând că, chiar și în lumea modernă, florile pot fi comandă prețuri extrem de ridicate. În plus, din cauza momentului în cultivarea lalelelor, au existat întotdeauna câțiva ani de decalaj între presiunile cererii și oferta. În condiții normale, aceasta nu a fost o problemă, deoarece consumul viitor a fost contractat cu un an sau mai mult în avans. Deoarece creșterea prețurilor din 1630 a avut loc atât de rapid și după ce bulbii au fost deja plantați pentru anul respectiv, cultivatorii nu ar fi avut ocazia să crească producția ca răspuns la preț.

Earl Thompson, economist, a stabilit de fapt că, din cauza acestui tip de întârziere de producție și a faptului că cultivatorii au încheiat contracte legale pentru a-și vinde lalelele la o dată ulterioară (similar contractelor futures), care au fost aplicate riguros de guvernul olandez, prețurile au crescut pentru simplul fapt că furnizorii nu au putut satisface toată cererea. Într-adevăr, vânzările reale de bulbi de lalele noi au rămas la niveluri obișnuite pe tot parcursul perioadei. Astfel, Thompson a concluzionat că „mania” era un răspuns rațional la cerințele încorporate în obligațiile contractuale. Folosind date despre recompensele specifice prezente în contracte, Thompson a argumentat că „prețurile contractului cu bulbi de lalele sunt foarte apropiate de ceea ce ar dicta un model economic rațional… Prețurile contractelor de lalele înainte, în timpul și după„ tulipmania ”par să ofere o remarcabilă ilustrarea „eficienței pieței”. Într-adevăr, până în 1638, producția de lalele a crescut pentru a se potrivi cu cererea anterioară – care până atunci a scăzut deja, creând o supra-ofertă pe piață, deprimând și mai mult prețurile.

Istoricul Anne Goldgar a scris, de asemenea, despre mania Tulip și este de acord cu Thompson, punând la îndoială „bulețeala” acesteia. Goldgar susține că, deși mania lalelelor nu ar fi putut constitui o bulă economică sau speculativă, ea a fost totuși traumatică pentru olandezi din alte motive. „Chiar dacă criza financiară a afectat foarte puține, șocul tulipmaniei a fost considerabil”. De fapt, ea continuă să susțină că „Bulbul de lalele” nu a fost deloc o manie (deși câțiva oameni au plătit prețuri foarte mari pentru câteva becuri foarte rare și câțiva oameni au pierdut și mulți bani). În schimb, povestea a fost încorporată în discursul public ca o lecție morală, că lăcomia este rea și că urmărirea prețurilor poate fi periculoasă. A devenit o fabula despre moralitate și piețe, invocată ca un memento că ceea ce urcă trebuie să coboare. Mai mult, Biserica s-a legat de această poveste ca un avertisment împotriva păcatelor lăcomiei și avarității – a devenit nu numai o parabolă culturală, ci și un apolog religios.