Ce este o dotare?
O înzestrare este o donație de bani sau proprietăți către o organizație nonprofit, care utilizează veniturile din investiții rezultate într-un scop specific. O dotare se poate referi, de asemenea, la totalul activelor investibile ale unei instituții nonprofit, cunoscute și sub numele de principal sau corpus, care este menit să fie utilizat pentru operațiuni sau programe care sunt în concordanță cu dorințele donatorului (donatorilor). Majoritatea dotărilor sunt concepute pentru a menține intactă suma principală în timp ce utilizează veniturile din investiții pentru eforturi caritabile.
Chei de luat masa
- Majoritatea dotărilor sunt concepute pentru a menține intactă suma principală în timp ce utilizează veniturile din investiții pentru eforturi caritabile.
- Dotările tind să fie organizate ca un trust, o fundație privată sau o organizație de caritate publică.
- Instituțiile de învățământ, instituțiile culturale și organizațiile orientate spre servicii administrează în mod normal dotări.
Înțelegerea dotărilor
Dotările sunt de obicei organizate ca un trust, o fundație privată sau o organizație de caritate publică. Multe dotări sunt administrate de instituții de învățământ, cum ar fi colegii și universități. Altele sunt supravegheate de instituții culturale, cum ar fi muzee de artă sau biblioteci, organizații religioase și organizații orientate spre servicii, cum ar fi case de bătrâni sau spitale.
În unele cazuri, un anumit procent din activele unei înzestrări este permis să fie utilizat în fiecare an, astfel încât suma retrasă din înzestrare ar putea fi o combinație de venituri din dobânzi și principal. Raportul dintre principal și venit se va schimba de la an la an, pe baza ratelor de piață predominante.
Tipuri de dotare
Există patru tipuri diferite de dotări: nerestricționate, pe termen, cvasi și restricționate:
- Dotări nerestricționate. Acestea sunt active care pot fi cheltuite, salvate, investite și distribuite la discreția instituției care primește cadoul.
- Dotări pe termen. Această configurație stipulează de obicei că numai după o perioadă de timp sau un anumit eveniment poate fi cheltuit principalul.
- O cvasi-dotare. Aceasta este o donație de către o persoană sau o instituție, acordată cu intenția ca acest fond să servească unui scop specific. Principalul principal este reținut în timp ce veniturile sunt cheltuite sau distribuite conform specificațiilor donatorului. Aceste dotări sunt de obicei inițiate de instituțiile care beneficiază de acestea prin transferuri interne sau prin utilizarea dotărilor nerestricționate deja acordate instituției.
- Dotări restricționate. Acestea își dețin principalul în permanență, în timp ce veniturile din activele investite sunt cheltuite conform specificațiilor donatorului.
Cu excepția câtorva circumstanțe, condițiile dotărilor nu pot fi încălcate. Dacă o instituție este aproape de faliment sau a declarat-o, dar încă are active în dotări, o instanță poate emite o doctrină despre cy-près, astfel încât instituția să poată utiliza aceste active pentru o sănătate financiară mai bună, respectând în același timp dorințele donatorului cât mai aproape posibil.
Tragerea corpului dotării pentru a plăti datorii sau cheltuieli de funcționare este cunoscută sub numele de invadare sau invazie a dotării și uneori necesită aprobarea statului.
Cerințe pentru dotări
Managerii de înzestrări trebuie să se ocupe de apăsarea și atragerea intereselor pentru a face uz de active pentru a-și transmite cauzele sau pentru a-și dezvolta în mod durabil fundația, instituția sau universitatea respectivă. Scopul oricărui grup având sarcina de a gestiona dotările unei universități, de exemplu, este de a crește în mod durabil fondurile prin reinvestirea câștigurilor din dotare, contribuind în același timp la costul de funcționare al instituției și la obiectivele acesteia.
Gestionarea unei înzestrări este o disciplină în sine. O schemă de considerații compilate de o echipă de conducere principală include: stabilirea obiectivelor, dezvoltarea unei politici de plată, elaborarea unei politici de alocare a activelor, selectarea managerilor, gestionarea sistematică a riscurilor, reducerea costurilor și definirea responsabilităților.
Filantropiile, sau mai precis fundațiile private care nu funcționează, o categorie care include majoritatea fundațiilor care acordă subvenții, sunt obligate de legislația federală să plătească 5% din activele lor de investiții din dotările lor în fiecare an în scopuri caritabile. Fundațiile private de exploatare trebuie să plătească în mod substanțial toate – 85% sau mai mult – din veniturile lor din investiții, în timp ce fundațiile comunitare nu au nicio cerință.1
ConformLegii privind reducerile fiscale și locurile de muncă din 2017 și Legea bugetului bipartisan din 2018, dotările universitare substanțial mari trebuie să plătească un impozit de 1,4% pe venitul net din investiții. Această taxă este percepută pentru dotările deținute de aproximativ 35 de colegii și universități private cu cel puțin 500 de studenți și active nete de 500.000 de dolari pe student.
Dotări și învățământ superior
Instituțiile de învățământ mai vechi, cum ar fi școlile Ivy League din Statele Unite, au reușit să construiască fonduri de dotare extrem de robuste, parțial din cauza donației continue de la absolvenți bogați și a fondurilor bine gestionate.
Dotările sunt o parte atât de integrantă a instituțiilor academice occidentale, încât dimensiunea dotării unei școli poate fi o măsură echitabilă a bunăstării acesteia. Acestea oferă colegiilor și universităților capacitatea de a-și finanța costurile de funcționare cu alte surse decât școlarizarea și asigură un nivel de stabilitate, folosindu-le ca potențial fond pentru zilele ploioase.
Dotările înființate de aceste instituții sau oferite în dar de donatori au multiple utilizări. Aceștia pot asigura sănătatea financiară a departamentelor specifice, pot înființa profesori;zbe acordate studenților sub formă de burse sau burse emise pentru merit, sau utilizate ca asistență pentru studenți dintr-un context de dificultăți economice.
Pozițiile de catedră sau catedrele înzestrate sunt plătite cu veniturile dintr-o înzestrare și eliberează capital pe care instituțiile îl pot folosi pentru a angaja mai multe facultăți, crescând raporturile profesor-student. Aceste posturi de catedră sunt considerate prestigioase și sunt rezervate facultăților superioare. Dotările pot fi, de asemenea, stabilite pentru discipline, departamente sau programe specifice din cadrul universităților. Smith College, de exemplu, are o dotare specială pentru grădinile sale botanice, iar Universitatea Harvard are 13.000 de fonduri de dotare separate.2
Marcus Aurelius a stabilit prima dotare înregistrată pentru principalele școli de filozofie din Atena în jurul anului 176 d. Hr.
Critica înzestrărilor
Harvard și alte instituții de învățământ superior de elită au fost criticate pentru dimensiunea dotărilor lor. Criticii au pus sub semnul întrebării utilitatea dotărilor mari, de multe miliarde de dolari, asemănându-le cu tezaurizarea, mai ales că costurile de școlarizare au început să crească la sfârșitul secolului al XX-lea. Dotările mari au fost considerate fonduri pentru zilele ploioase pentru instituțiile de învățământ, dar în timpulstudiu al American Economic Review a analizat îndeaproape stimulentele din spatele acestui comportament și a găsit o tendință spre un accent prea mare asupra sănătății unei dotări, mai degrabă decât asupra instituției în ansamblu.
Nu este neobișnuit ca activiștii studenți să privească cu un ochi critic unde își investesc colegiile și universitățile.În 1977, Colegiul Hampshire a dezamăgit de investițiile din Africa de Sud ca protest împotriva apartheidului, o mișcare pe care au urmat-o un număr mare de instituții de învățământ din Statele Unite. Pledarea pentru dezinvestirea din industrii și țări pe care studenții le consideră compromise moral este încă răspândită în rândul activiștilor studenți, deșipractica evoluează pentru a îmbunătăți eficacitatea.
Mai recent, mai multe universități din Ivy League din SUA cu dotări de mai multe miliarde de dolari au refuzat să accepte milioane pe care urmau să le primească ca parte a unui pachet de ajutor federal de 14 miliarde de dolari pentru învățământul superior inclus înCARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Securitate) Act.
După ce a primit reacții adverse, Universitatea Harvard a anunțat în aprilie 2020 că nu va accepta 8,6 milioane de dolari că a fost desemnată. Universitatea Princeton și Universitatea Stanford au spus, de asemenea, că nu vor accepta milioane în fonduri pe care le-au fost alocate prin CARES Act.
Exemple din lumea reală de înzestrări
Cele mai vechi dotări încă active astăzi au fost stabilite de regele Henric al VIII-lea și de rudele sale. Bunica sa, contesa de Richmond, a stabilit catedre înzestrate în divinitate atât la Oxford, cât și la Cambridge, în timp ce Henric al VIII-lea a stabilit profesori într-o varietate de discipline la Oxford și Cambridge.
Harvard are cea mai mare dotare universitară din lume. Acesta a totalizat 40,9 miliarde de dolari în iunie 2019, la sfârșitul anului fiscal. Universitatea din Texas are a doua cea mai mare dotare din SUA, cu active de 31 miliarde de dolari.
Oficialii de la Harvard au declarat că, la fel ca alte universități, datorită impactului crizei coronavirusuluiasupra economiei și piețelor financiare, dotarea sa a suferit pierderi majore de investiții în 2020.
Conform US News & World Report, primele cinci universități în funcție de mărimea dotării la sfârșitul anului fiscal 2018 au fost:
- Universitatea Harvard 39.233.736.000 dolari
- Universitatea Yale 29.444.936.000 dolari
- Universitatea Stanford 26.464.912.000 dolari
- Universitatea Princeton 25.438.300.000 dolari
- Massachusetts Institute of Technology (MIT) 16.400.027.000 dolari