Zbor către Calitate

Ce este zborul către calitate?

Fuga către calitate are loc atunci când investitorii în ansamblu încep să-și schimbe alocarea activelor de la investiții mai riscante și la investiții mai sigure, de exemplu, din acțiuni și în obligațiuni. Incertitudinea pe piețele financiare sau internaționale provoacă de obicei acest comportament asemănător turmei. Cu toate acestea, alteori, mișcarea poate fi o situație în care grupurile individuale sau mai mici de investitori reduc reducerea investițiilor mai volatile pentru cele conservatoare.

Chei de luat masa

• Fuga către calitate se referă la comportamentul asemănător turmei investitorilor de a ieși din activele riscante în timpul recesiunilor financiare sau de pe piețele suport.
• Acest lucru se întâmplă adesea odată cu trecerea de la acțiuni la obligațiuni, unde obligațiunile sunt văzute ca fiind relativ mai sigure și, prin urmare, o „calitate” mai ridicată în timpul unor patch-uri economice aspre.
• În cazuri extreme, zborul către calitate poate implica o trecere la active chiar cu risc mai mic, cum ar fi trezoreriile, piețele monetare sau numerarul.

Înțelegerea zborului către calitate

De exemplu, în timpul unei piețe urs, investitorii își vor muta adesea banii din acțiuni și în titluri de stat și fonduri de pe piața monetară. Un alt exemplu îl reprezintă investitorii care mută investiții din țări cu risc ridicat, cu tulburări politice precum Thailanda sau multe piețe înfloritoare, dar care nu sunt încă pe deplin stabilite, cum ar fi Uganda și Zambia, pe piețe mai stabile din alte țări, cum ar fi Germania, Australia și Statele Unite. Un indiciu al unei zboruri către calitate este o scădere dramatică a randamentului asupra titlurilor de stat, care este rezultatul creșterii cererii pentru acestea.

Mulți investitori vor monitoriza pentru o scădere a randamentelor obligațiunilor ca o măsură pentru condiții economice mai dificile, inclusiv creșterea ratei șomajului, stagnarea creșterii economice sau chiar o recesiune. Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, de asemenea, prețurile obligațiunilor tind să scadă.

Zbor către alternative de investiții de calitate și conservatoare

În plus față de mutarea fondurilor din acțiuni de creștere, piețe internaționale și alte investiții de capital cu risc mai mare cu recompensă mai mare în titluri de stat, investitorii pot alege să își diversifice activele cu dețineri de numerar. Echivalentele de numerar sunt investiții care pot fi ușor convertite în numerar și pot include conturi bancare, valori mobiliare tranzacționabile, hârtie comercială, bonuri de tezaur și obligațiuni de stat pe termen scurt cu o scadență de trei luni sau mai puțin. Acestea sunt lichide și nu sunt supuse fluctuațiilor materiale de valoare. (Investitorii nu ar trebui să se aștepte ca valoarea oricăror echivalente de numerar să se modifice semnificativ înainte de răscumpărare sau scadență.)

În plus, atunci când piețele fac o recesiune sau par să ia o recesiune, unii investitori își vor muta activele în aur. Criticii susțin că aceasta este o schimbare prostească și că aurul nu are valoarea inerentă pe care o avea odată, din cauza scăderii cererii industriale. În același timp, susținătorii subliniază că aurul poate fi util în perioadele de hiperinflație, deoarece își poate menține puterea de cumpărare mult mai bine decât banii de hârtie. Deși hiperinflația nu a avut loc niciodată în SUA, unele țări precum Argentina sunt familiarizate cu modelul. În perioada 1989-90, Argentina a văzut că inflația a atins un nivel uluitor de 186% doar într-o lună. În aceste cazuri, aurul ar putea avea capacitatea de a proteja investitorii.