Clauza de acoperire
DEFINIȚIA Clauzei de acoperire
O clauză de acoperire este o clauză dintr-un raport de cercetare care încearcă să absolve scriitorul de orice responsabilitate pentru acuratețea informațiilor incluse în raport sau publicație. Clauza de protecție încearcă să despăgubească autorul sau autorii împotriva oricărei responsabilități pentru orice erori, omisiuni sau neglijări conținute în document. Clauzele de acoperire pot fi găsite în rapoartele analiștilor, comunicatele de presă ale companiei și pe majoritatea site-urilor de investiții.
O clauză de acoperire a riscurilor este, de asemenea, cunoscută sub numele de „responsabilitate”.
Clauză de acoperire
Clauzele de acoperire sunt menite să protejeze pe cei care comunică, dar nu au un rol în înregistrarea sau pregătirea informațiilor financiare ale unei organizații. Deși clauzele de acoperire a riscurilor sunt frecvent trecute cu vederea, investitorilor li se recomandă să le revizuiască pentru a judeca și interpreta mai bine materialul dintr-o publicație. Investitorii vor găsi clauze de acoperire în aproape fiecare raport financiar publicat astăzi și, chiar dacă sunt adesea analizate, sunt foarte importanți pentru ca investitorii să le citească și să le înțeleagă.
Exemplu de clauză de acoperire
Un exemplu este prevederea „ port sigur ” găsită în majoritatea comunicatelor de presă ale companiei. Potențialele conflicte de interese, de exemplu, de la un analist de acțiuni care scrie o recomandare pentru una din propriile sale participații, trebuie incluse și în clauza de acoperire a acestui raport.
Structura tipică a clauzei de acoperire
O „clauză de acoperire” tipică într-un contract de consiliere investițională sau un acord de societate cu răspundere limitată / societate cu răspundere limitată este structurată ca o excludere a consilierului de răspundere și / sau ca despăgubire a consilierului de către clientul consultant, cu excepția cazului în care consilierul a fost grav neglijent sau s-a angajat în abateri imprudente sau intenționate, în acte ilegale sau în afara domeniului de aplicare al autorității sale. Adesea, clauzele de acoperire sunt urmate de „divulgarea fără renunțare”, care explică faptul că clientul poate avea anumite drepturi legale, care decurg în general în temeiul legilor federale și de stat privind valorile mobiliare, fără a aduce atingere clauzelor de acoperire care nu au fost renunțate.
Poziția Comisiei pentru valori mobiliare și schimb valutar privind clauzele de acoperire
Securities and Exchange Commission din SUAa declarat că secțiunile 206 (1) și 206 (2) din Advisers Act fac ilegal ca orice consilier de investiții să folosească orice dispozitiv, schemă sau artificiu pentru fraudare sau să se angajeze în orice tranzacție, practică sau desfășurarea activității care funcționează ca fraudă sau înșelăciune asupra clienților sau potențialilor clienți.
Aceste dispoziții antifraudă pot fi încălcate prin utilizarea unei clauze de acoperire sau a altor dispoziții exculpatorii într-un acord de consultanță în materie de investiții, care probabil va determina un client consultant în domeniul investițiilor să creadă că a renunțat la drepturile de acțiune care nu pot fi renunțate împotriva consilierului.
SEC a adoptat anterior poziția potrivit căreia clauzele de acoperire care intenționează să limiteze răspunderea unui consilier de investiții la acte care implică neglijență gravă sau rău intenționat sunt susceptibile să inducă în eroare un client care nu este sofisticat în legea cu credința că el sau ea a renunțat la drepturile care nu pot fi renunțate., chiar dacă clauza de acoperire prevede în mod explicit că drepturile prevăzute de legislația federală sau de stat nu pot fi renunțate.2