Când își actualizează fondurile mutuale prețurile?

Prețul unui fond mutual sau valoarea sa activă netă (NAV) este determinat o dată pe zi după închiderea piețelor bursiere la ora 16:00 ora standard estică (EST) în SUA. și își prezintă NAV-urile către organizațiile de reglementare și mass-media, acestea își determină de obicei NAV-urile între orele 16:00 și 18:00 EST.

Chei de luat masa

• Prețurile fondurilor mutuale, cunoscute și sub denumirea de valoarea activului net (NAV), sunt actualizate o dată pe zi după închiderea pieței de valori din SUA, de obicei între orele 16:00 și 18:00 EST.
• Cu toate acestea, fondurile închise nu trebuie să-și actualizeze prețul sau NAV-ul zilnic.
• NAV este determinat prin preluarea activelor sale (cum ar fi titlurile de valoare din portofoliul său) și scăderea pasivelor (cum ar fi cheltuielile de exploatare) și împărțirea acestora la totalul acțiunilor restante.
• Timpul de actualizare a tranzacțiilor este diferit de un moment limită de tranzacționare, în care acesta din urmă este momentul până la care trebuie procesate toate comenzile de cumpărare și vânzare pentru un fond mutual, cum ar fi ora 14:00 EST.  

Fonduri mutuale și închise

Un fond mutual reprezintă un fond de fonduri investite în diferite valori mobiliare tranzacționate la bursele de acțiuni. Fondurile mutuale sunt de obicei înregistrate la Securities and Exchange Commission (SEC) ca societăți de investiții deschise și trebuie să-și raporteze NAV-urile în fiecare zi de tranzacționare. Fondurile mutuale deschise pot emite orice număr de acțiuni care pot fi achiziționate de orice număr de investitori.

În schimb, fondurile închise, ale căror acțiuni nu pot fi răscumpărate și sunt emise la o sumă fixă, sunt scutite de obligația de a raporta zilnic valorile lor nete. Pentru fondurile deschise, NAV-urile se modifică odată cu modificările valorii portofoliului și, de asemenea, cu numărul de acțiuni în circulație. Pentru fondurile închise, valorile nete variază numai cu fluctuații ale valorii portofoliului.

Calculul valorii activului net

În timp ce prețul unei acțiuni fluctuează semnificativ pe parcursul zilei, prețul unui fond mutual se bazează pe un calcul al NAV care se actualizează la sfârșitul zilei lucrătoare.

Calculul pentru NAV este:

• NAV = (active – pasive) / numărul total de acțiuni aflate în circulație

Un fond mutual își calculează NAV determinând prețul de închidere sau ultimul preț cotat al tuturor valorilor mobiliare din portofoliul său, împreună cu valoarea totală a oricăror active suplimentare pe care fondul le deține. Exemple de active suplimentare pe care un fond le poate deține includ active în numerar și active lichide, creanțe precum plăți de dobânzi și venituri acumulate.

Din aceste active, fondul mutual își deduce apoi pasivele. Exemple de datorii ale unui fond mutual includ plăți și comisioane datorate băncilor, cheltuieli operaționale și datorii externe. După deducerea pasivelor sale din activele sale, fondul mutual împarte acest număr la numărul total de acțiuni restante pentru a ajunge la NAV-ul său.

NAV raportat reprezintă prețul pe care un cumpărător îl plătește sau un vânzător va primi pentru acțiunea unui fond în următoarea zi de tranzacționare după deducerea oricăror comisioane și comisioane de brokeraj.

NAV Update, Cutoff Times

Pentru investitori, este important să înțelegem diferența dintre timpul de actualizare al NAV și timpul de limită a tranzacțiilor. Majoritatea fondurilor mutuale au termene de actualizare NAV autoimpuse, care sunt strâns legate de termenele limită pentru publicațiile NAV din ziare și alte publicații. Aceasta este de obicei în jurul orei 18.00 EST.

Cu toate acestea, timpul limită de tranzacționare este momentul în care trebuie procesate toate comenzile de cumpărare și vânzare pentru un fond mutual. Aceste ordine sunt executate utilizând valoarea NAV a datei de tranzacționare. De exemplu, dacă ora de limită a tranzacțiilor unui fond mutual este ora 14:00 EST, atunci ordinele de tranzacționare trebuie procesate înainte de a fi completate la NAV-ul acelei zile lucrătoare. Dacă o comandă intră după ora limită de tranzacționare, aceasta va fi completată utilizând NAV-ul din ziua lucrătoare următoare.