Cum se utilizează abaterea standard pentru a determina riscul?
Măsurarea riscului este o componentă foarte mare a multor sectoare ale industriei financiare. Deși joacă un rol în economie și contabilitate, impactul măsurării exacte sau defectuoase a riscului este cel mai clar ilustrat în sectorul investițiilor.
Cunoașterea probabilității ca un titlu – indiferent dacă investiți în acțiuni, opțiuni sau fonduri mutuale – se mișcă într-un mod neașteptat poate fi diferența dintre un comerț bine plasat și faliment. Comercianții și analiștii folosesc o serie de valori pentru a evalua volatilitatea și riscul relativ al investițiilor potențiale, dar cea mai comună valoare este deviația standard.
Citiți mai departe pentru a afla mai multe despre abaterea standard și cum ajută la determinarea riscului în industria investițiilor.
Chei de luat masa
- Una dintre cele mai comune metode de determinare a riscului pe care o reprezintă o investiție este abaterea standard.
- Abaterea standard ajută la determinarea volatilității pieței sau a răspândirii prețurilor activelor de prețul mediu al acestora.
- Când prețurile se mișcă sălbatic, abaterea standard este mare, ceea ce înseamnă că o investiție va fi riscantă.
- Abaterea standard scăzută înseamnă că prețurile sunt calme, astfel încât investițiile au un risc scăzut.
Ce este abaterea standard?
Abaterea standard este un concept matematic de bază care măsoară volatilitatea pe piață sau valoarea medie cu care punctele de date individuale diferă de medie. Pur și simplu, deviația standard ajută la determinarea răspândirii prețurilor activelor față de prețul mediu al acestora.
Atunci când prețurile cresc semnificativ în sus sau în jos, abaterea standard este mare, ceea ce înseamnă că există o volatilitate ridicată. Pe de altă parte, atunci când există o diferență îngustă între intervalele de tranzacționare, abaterea standard este mică, ceea ce înseamnă că volatilitatea este scăzută. Ce putem determina prin aceasta? Prețurile volatile înseamnă că abaterea standard este ridicată și este scăzută atunci când prețurile sunt relativ calme și nu sunt supuse unor fluctuații sălbatice.
Deși deviația standard este o măsură importantă a riscului investițional, nu este singura. Există multe alte măsuri pe care investitorii le pot utiliza pentru a determina dacă un activ este prea riscant pentru ei – sau nu suficient de riscant.
Calculul deviației standard
Abaterea standard este calculată scăzând mai întâi media din fiecare valoare, apoi pătrând, adăugând și făcând media diferențelor pentru a produce varianța.
În timp ce varianța în sine este un indicator util al intervalului și volatilității, pătratul diferențelor individuale înseamnă că acestea nu mai sunt raportate în aceeași unitate de măsură ca setul de date original.
Pentru prețurile acțiunilor, datele originale sunt în dolari, iar varianța este în dolari la pătrat, ceea ce nu este o unitate de măsură utilă. Abaterea standard este pur și simplu rădăcina pătrată a varianței, aducând-o înapoi la unitatea inițială de măsură și făcând-o mult mai simplă de utilizat și interpretat.
Corelarea abaterii standard cu riscul
În investiții, abaterea standard este utilizată ca indicator al acțiunea de preț este mai imprevizibilă și cu cât gama este mai largă, cu atât este mai mare riscul. Valorile mobiliare limitate sau cele care nu se îndepărtează de mijloacele lor nu sunt considerate un risc mare. Asta pentru că se poate presupune – cu relativă certitudine – că continuă să se comporte în același mod. O garanție cu o gamă foarte mare de tranzacționare și o tendință de creștere, inversare bruscă sau decalaj este mult mai riscantă, ceea ce poate însemna o pierdere mai mare. Dar nu uitați, riscul nu este neapărat un lucru rău în lumea investițiilor. Cu cât securitatea este mai riscantă, cu atât are un potențial mai mare de plată.
Cu cât deviația standard este mai mare, cu atât investiția este mai riscantă.
Atunci când se utilizează abaterea standard pentru a măsura riscul pe piața bursieră, presupunerea de bază este că majoritatea activității prețurilor urmează modelul unei distribuții normale. Într-o distribuție normală, valorile individuale se încadrează într-o abatere standard a mediei, peste sau sub, 68% din timp. Valorile se încadrează în două deviații standard în 95% din timp.
De exemplu, într-o acțiune cu un preț mediu de 45 USD și o abatere standard de 5 USD, se poate presupune cu 95% certitudine că următorul preț de închidere rămâne între 35 USD și 55 USD. Cu toate acestea, prețul scade sau crește în afara acestui interval de 5% din timp. Un stoc cu volatilitate ridicată are, în general, o abatere standard ridicată, în timp ce abaterea unui stoc stabil de blue-chip este de obicei destul de mică.
Deci, ce putem determina din aceasta? Cu cât deviația standard este mai mică, cu atât va fi mai puțin riscantă o investiție, dolar pe dolar. Pe de altă parte, cu cât variația și deviația standard sunt mai mari, cu atât este mai volatilă o garanție. În timp ce investitorii pot presupune că prețul rămâne în cadrul a două abateri standard de 95% din timp, aceasta poate fi totuși o gamă foarte mare. La fel ca orice altceva, cu cât este mai mare numărul de rezultate posibile, cu atât este mai mare riscul de a alege unul greșit.