Dacă dețineți un apel lung la data înregistrării stocului, aveți dreptul la un dividend?
Proprietarul unei cereri lungi de acțiuni are dreptul la un dividend numai dacă opțiunea este exercitată înainte de data ex-dividend, care este de obicei cu câteva zile înainte de data înregistrării. Data înregistrării este data la care o companie stabilește care sunt acționarii săi, fie să furnizeze o plată a dividendului, fie să le permită acționarilor să ia alte tipuri de acțiuni corporative. Data ex-dividend este termenul limită pentru ca bursa să dețină acțiunile pentru a primi dividendul. Este înainte de data înregistrării. Acest lucru permite timpului de schimb să proceseze documentele necesare pentru a fi trimise acționarului împreună cu dividendul.
Apelul lung reprezintă dreptul de a cumpăra acțiunile acțiunilor subiacente pentru o anumită perioadă de timp. Cu excepția cazului în care este exercitat, nu conferă aceleași beneficii ca și deținerea directă a stocului. Opțiunile în stil american pot fi exercitate în orice moment înainte de expirare. Acest lucru este diferit de opțiunile în stil european, care pot fi exercitate numai la data expirării lor.
Plata dividendelor are un impact atât asupra prețurilor opțiunilor, cât și asupra acțiunilor subiacente. În general, prețul unei acțiuni crește cu o sumă egală cu suma dividendului până la data ex-dividendului. La data ex-dividendului, piața se așteaptă ca stocul să scadă cu suma dividendului, deoarece orice cumpărător la acea dată nu are dreptul la distribuție. Acțiunea valorează atunci suma cu care a fost cu o zi înainte de data ex-dividendului, mai puțin suma dividendului.
Unele strategii opționale urmăresc să valorifice acțiunea de preț a acțiunilor în jurul datelor ex-dividend și înregistrare. O strategie este un tip de tranzacționare apeluri acoperite. Înainte de data ex-dividendului, un comerciant poate cumpăra acțiunile și apoi scrie adânc în apelurile de bani acoperite împotriva acțiunii. Comerciantul se asigură că apelurile sunt egale ca valoare cu stocul cumpărat. Adâncurile din bani au un delta mare aproape de 1, ceea ce înseamnă că se deplasează aproape egal cu mișcarea stocului. Pe măsură ce prețul acțiunilor scade la data ex-dividendului, apelurile vândute scad o sumă similară, rezultând un profit pe acea parte a tranzacției. Comerciantul poate cumpăra apelurile scurte înapoi și nu poate pierde capital din scăderea prețului acțiunilor.
Un alt tip de strategie este comerțul cu arbitraj de dividende. Un comerciant cumpără stocul plătitor de dividende și pune opțiuni într-o sumă egală înainte de data ex-dividend. Opțiunile de vânzare sunt adânci în bani peste prețul actual al acțiunii. Comerciantul colectează dividendul la data ex-dividendului și apoi exercită opțiunea de vânzare pentru a vinde acțiunile la prețul de vânzare de vânzare. Acest lucru poate câștiga profituri cu un risc foarte mic pentru comerciant, de unde și tipul de strategie de arbitraj.