Oferta inițială de monede (ICO)

Ce este o ofertă inițială de monede (ICO)?

O ofertă inițială de monede (ICO) este echivalentul industriei criptomonedelor cu o ofertă publică inițială (IPO). O companie care dorește să strângă bani pentru a crea o nouă monedă, aplicație sau serviciu lansează un ICO ca modalitate de a strânge fonduri.

Investitorii interesați pot cumpăra oferta și pot primi un nou token de criptomonedă emis de companie. Acest simbol poate avea o anumită utilitate în utilizarea produsului sau serviciului oferit de companie sau poate reprezenta doar o miză în companie sau proiect.

Chei de luat masa

• Ofertele inițiale de monede (ICO) sunt o metodă populară de strângere de fonduri utilizată în primul rând de startup-urile care doresc să ofere produse și servicii, de obicei legate de criptocurrency și spațiul blockchain.
• ICO-urile sunt similare cu stocurile, dar uneori au utilitate pentru un serviciu software sau un produs oferit. 
• Unele ICO-uri au avut randamente masive pentru investitori. Mulți alții s-au dovedit a fi fraude sau au eșuat sau au avut rezultate slabe. 
• Pentru a participa la un ICO, de obicei va trebui să achiziționați mai întâi o monedă digitală și să aveți o înțelegere de bază despre cum să utilizați portofele și schimburi de criptomonede. 
• ICO-urile sunt, în cea mai mare parte, complet nereglementate, astfel încât investitorii trebuie să exercite un grad ridicat de prudență și diligență atunci când cercetează și investesc în ICO-uri.

Cum funcționează o ofertă inițială de monede (ICO)

Când un startup de criptomonedă dorește să strângă bani prin ICO, de obicei creează o carte albă care prezintă despre ce este proiectul, necesitatea pe care proiectul o va îndeplini la finalizare, câți bani sunt necesari, câți dintre jetoanele virtuale vor păstra fondatorii, ce tip de bani vor fi acceptați și cât timp va dura campania ICO. 

În timpul campaniei ICO, entuziaștii și susținătorii proiectului cumpără unele dintre jetoanele proiectului cu monedă digitală sau fiat. Aceste monede sunt denumite cumpărători ca jetoane și sunt similare cu acțiunile unei companii vândute investitorilor în timpul unei IPO.

În cazul în care banii strânși nu îndeplinesc fondurile minime solicitate de firmă, banii pot fi înapoiați finanțatorilor; în acest moment, ICO ar fi considerată nereușită. Dacă cerințele de finanțare sunt îndeplinite în termenul specificat, banii strânși sunt folosiți pentru a atinge obiectivele proiectului.

---

Deși ICO-urile nu sunt reglementate, Comisia pentru valori mobiliare (SEC) poate interveni. De exemplu, producătorul Telegram a strâns 1,7 miliarde de dolari într-un ICO în 2018 și 2019, dar SEC a intentat o acțiune de urgență și a obținut un ordin temporar de restricție din cauza presupusei activități ilegale din partea echipei de dezvoltare.  În martie 2020, Curtea Districtuală SUA pentru Districtul de Sud din New York a emis o măsură preliminară, iar Telegram a trebuit să restituie investitorilor 1,2 miliarde de dolari și să plătească o sancțiune civilă de 18,5 milioane de dolari.

consideratii speciale 

Investitorii care doresc să cumpere ICO-uri ar trebui să se familiarizeze mai întâi cu spațiul criptomonedelor mai larg. În cazul majorității ICO-urilor, investitorii trebuie să achiziționeze jetoane cu criptomonede preexistente. Acest lucru înseamnă că un investitor ICO va trebui să aibă deja un portofel de criptomonede configurat pentru o monedă precum bitcoin sau ethereum, precum și să aibă un portofel capabil să dețină oricare jeton sau monedă pe care doresc să o cumpere. 

Cum se poate găsi ICO-uri la care să participe? Nu există o rețetă pentru a fi la curent cu ultimele ICO. Cel mai bun lucru pe care îl poate face un investitor interesat este să citiți despre noi proiecte online. ICO-urile generează o cantitate substanțială de hype și există numeroase locuri online în care investitorii se adună pentru a discuta despre noi oportunități. Există site-uri dedicate care agregează ICO-uri, permițând investitorilor să descopere ICO-uri noi și să compare diferite oferte între ele.

Oferta inițială de monede (ICO) vs. Oferta publică inițială (IPO)

Pentru companiile tradiționale, există câteva modalități de a strânge fondurile necesare dezvoltării și extinderii. O companie poate începe să crească și să crească pe măsură ce profiturile acesteia o permit, rămânând deținute doar de proprietarii companiei. Cu toate acestea, acest lucru înseamnă, de asemenea, că ar putea fi nevoiți să aștepte mult timp pentru ca fondurile să se acumuleze. Alternativ, companiile pot solicita sprijin timpuriu către investitorii externi, oferindu-le un aflux rapid de numerar – dar, de obicei, cu compromisul de a oferi o parte din pachetul de acțiuni. O altă metodă este de a ieși la bursă, câștigând fonduri de la investitori individuali prin vânzarea de acțiuni printr-o IPO.

În timp ce IPO-urile se ocupă pur și simplu cu investitorii, ICO-urile se pot ocupa de suporteri care sunt dornici să investească într-un nou proiect, la fel ca un eveniment de crowdfunding. Dar ICO-urile diferă de crowdfunding prin faptul că susținătorii ICO-urilor sunt motivați de o rentabilitate potențială a investițiilor lor, în timp ce fondurile strânse în campaniile de crowdfunding sunt în principiu donații. Din aceste motive, ICO-urile sunt denumite „vânzări colective”.

ICO-urile rețin, de asemenea, cel puțin două diferențe structurale importante față de IPO-uri.În primul rând, ICO-urile sunt în mare parte nereglementate, ceea ce înseamnă că organizațiile guvernamentale precum Securities and Exchange Commission (SEC) nu le supraveghează.  În al doilea rând, datorită descentralizării și lipsei de reglementare, ICO-urile sunt mult mai libere în ceea ce privește structura decât IPO-urile.

ICO-urile pot fi structurate într-o varietate de moduri. În unele cazuri, o companie stabilește un obiectiv sau o limită specifică pentru finanțarea sa, ceea ce înseamnă că fiecare jeton vândut în ICO are un preț prestabilit și că oferta totală de jetoane este statică. În alte cazuri, există o aprovizionare statică de jetoane ICO, dar un obiectiv de finanțare dinamic – acest lucru înseamnă că distribuția jetoanelor către investitori va depinde de fondurile primite (adică, cu cât fondurile primite în ICO sunt mai mari, cu atât este mai mare jetonul general Preț). 

Cu toate acestea, altele au o ofertă dinamică de jetoane care este determinată în funcție de suma finanțării primite. În aceste cazuri, prețul unui jeton este static, dar nu există nicio limită la numărul total de jetoane (cu excepția parametrilor precum lungimea ICO). Aceste diferite tipuri de ICO sunt ilustrate mai jos.

Avantajele și dezavantajele ofertelor inițiale de monede (ICO)

Într-un IPO, un investitor primește acțiuni de acțiuni într-o companie în schimbul investiției sale. În cazul unui ICO, nu există acțiuni în sine. În schimb, companiile care strâng fonduri prin ICO oferă un blockchain echivalent cu o acțiune – un token de criptomonedă. În majoritatea cazurilor, investitorii plătesc într-un jeton popular popular – cum ar fi bitcoin sau ethereum – și primesc în schimb un număr proporțional de jetoane noi.

Merită menționat cât de ușor este pentru o companie să lanseze un ICO pentru a crea jetoane. Există servicii online care permit generarea de jetoane criptomonede în câteva secunde. Investitorii ar trebui să țină cont de acest lucru atunci când iau în considerare diferențele dintre acțiuni și jetoane – un jeton nu are nicio valoare intrinsecă sau garanții legale. Managerii ICO generează jetoane în conformitate cu condițiile ICO, le primesc și apoi le distribuie în conformitate cu planul lor, transferându-le investitorilor individuali.

Primii investitori într-o operațiune ICO sunt de obicei motivați să cumpere jetoane în speranța că planul va avea succes după lansarea acestuia. Dacă acest lucru se întâmplă de fapt, valoarea jetoanelor pe care le-au achiziționat în timpul ICO va urca peste prețul stabilit în timpul ICO în sine și vor obține câștiguri generale. Acesta este principalul beneficiu al unui ICO: potențialul de rentabilitate foarte mare.

ICO-urile au transformat într-adevăr mulți investitori în milionari. De exemplu, în 2017, au existat 435 de ICO-uri de succes, fiecare strângând în medie 12,7 milioane de dolari. Deci, suma totală strânsă pentru 2017 a fost de 5,6 miliarde de dolari, cele mai mari 10 proiecte ridicând 25% din acest total.În plus, jetoanele cumpărate în ICO-uri au returnat în medie de 12,8 ori investiția inițială în dolari.

Pe măsură ce ICO-urile au ajuns în prim-plan în industria criptomonedelor și blockchain-ului, au adus, de asemenea, provocări, riscuri și oportunități neprevăzute. Mulți investitori cumpără ICO-uri în speranța unei rentabilități rapide și puternice a investițiilor lor. Cele mai de succes ICO-uri din ultimii câțiva ani sunt sursa acestei speranțe, întrucât au produs într-adevăr rentabilități extraordinare. Totuși, acest entuziasm al investitorilor poate duce și oamenii în rătăcire. 

Deoarece sunt în mare parte nereglementate, ICO-urile sunt pline de fraude și artiști înșelători care doresc să pradă investitorilor excesivi și slab informați. Și întrucât nu sunt reglementate de autorități financiare precum SEC, fondurile care se pierd din cauza fraudei sau incompetenței nu pot fi recuperate niciodată.

Creșterea meteorică a ICO-urilor în 2017 a provocat reacții adverse dintr-o serie de entități guvernamentale și neguvernamentale la începutul lunii septembrie 2017. Banca Populară a Chinei a interzis oficial ICO-urile, considerându-le ca fiind contraproductive pentru stabilitatea economică și financiară. 

Banca centrală chineză a interzis utilizarea jetoanelor ca monedă și a interzis băncilor să ofere servicii legate de ICO-uri. Drept urmare, atât prețurile bitcoin, cât și cele ale ethereum-ului s-au prăbușit, ceea ce mulți au considerat ca un semn al mai multor reglementări ale criptomonedelor viitoare.6  Interdicția a penalizat și ofertele deja finalizate.  La începutul anului 2018, Facebook, Twitter și Google au interzis toate reclamele ICO.910

Nu există nicio garanție că un investitor nu va fi pe punctul de a pierde o înșelătorie atunci când investește în ICO. Pentru a evita înșelăciunile ICO, investitorii ar trebui:

1. Asigurați-vă că dezvoltatorii de proiecte pot defini clar care sunt obiectivele lor. ICO-urile de succes au, de obicei, cărți albe simple, ușor de înțeles, cu obiective clare și concise.
2. Cunoașteți dezvoltatorii. Investitorii ar trebui să se străduiască să obțină 100% transparență de la o companie care lansează un ICO.
3. Căutați termenii și condițiile legale stabilite pentru ICO. Deoarece autoritățile de reglementare externe nu supraveghează în general acest spațiu, depinde de un investitor să se asigure că orice ICO este legitimă.
4. Asigurați-vă că fondurile ICO sunt stocate într-un portofel escrow. Acesta este un portofel care necesită mai multe chei pentru a fi accesat. Aceasta este o protecție utilă împotriva escrocheriilor, în special atunci când un terț neutru este titularul uneia dintre chei.

Securities and Exchange Commission introduce HoweyCoin

Activitatea ICO a început să scadă dramatic în 2019 din cauza zonei juridice gri pe care o locuiesc.

Securities and Exchange Commission din SUA a introdus o monedă falsă numităHoweyCoin pentru a demonstra investitorilor mici pericolele ICO-urilor. HoweyCoin poartă numele testului Howey, care este un test pentru a determina dacă o investiție este sau nu o garanție.  Testul Howey este destinat să stabilească faptul că o tranzacție reprezintă un contract de investiții dacă o persoană își investește banii într-o întreprindere comună și este condusă să se aștepte la profituri numai din eforturile promotorului sau ale unei terțe părți.

SEC a folosit acest standard pentru a percepe Kik, un serviciu de mesagerie care a strâns 100 de milioane de dolari într-un ICO neînregistrat, cu vânzarea ilegală a unei garanții.  SEC a luat măsuri și împotriva Telegramului, o altă aplicație de mesagerie care a fost, de asemenea, ICO.

Potrivit SEC, un ICO nu diferă de un IPO dacă simbolul de bază strânge bani pentru o afacere deja existentă și nu funcționează independent de afacerea respectivă.

Exemplu de ofertă inițială de monede (ICO) 

Pe măsură ce spațiul ICO a devenit din ce în ce mai mare, la fel s-au făcut și sumele strânse de cele mai mari proiecte. La evaluarea ICO-urilor, se poate lua în considerare atât suma de bani strânsă în ICO, cât și rentabilitatea investiției.

Uneori, ICO-urile cu o rentabilitate remarcabilă a investiției nu sunt proiectele care strâng cei mai mulți bani și invers. ICO-ul Ethereum în 2014 a fost un pionier timpuriu, strângând 18 milioane de dolari pe o perioadă de 42 de zile.  Ethereum s-a dovedit a fi crucial pentru spațiul ICO în general, datorită inovațiilor sale în ceea ce privește aplicațiile descentralizate (dApps).  Când a debutat, eterul avea un preț de aproximativ 0,67 USD, iar începând cu 24 septembrie 2020, se tranzacționa la 348,99 USD.

În 2015, a început un ICO în două faze pentru o companie numită Antshares, care ulterior s-a redenumit NEO. Prima fază a ICO s-a încheiat în octombrie 2015, iar a doua a continuat până în septembrie 2016. În acest timp, NEO a câștigat aproximativ 4,5 milioane de dolari. Deși nu este unul dintre cele mai mari ICO în ceea ce privește banii strânși, acesta a oferit un ROI excepțional pentru mulți investitori timpurii. Prețul NEO la momentul ICO era de aproximativ 0,03 USD, iar la vârf, se tranzacționa la aproximativ 187,40 USD.17 

Mai recent, ICO-urile au generat sume semnificativ mai mari în ceea ce privește fondurile totale strânse.În timpul unei ICO de o lună care se încheie în martie 2018, Dragon Coin a reușit să strângă aproximativ 320 de milioane de dolari.  Mai recent, compania din spatele platformei EOS a spulberat recordul Dragon Coin prin strângerea enormă de 4 miliarde de dolari pe parcursul unui ICO de un an.