JPMorgan vs. Goldman Sachs: Care este diferența?

JPMorgan Chase vs. Goldman Sachs: o prezentare generală

JPMorgan Chase și Rezervei Federale. Mai jos, vom arunca o privire asupra direcției ambelor companii și a probabilității de impuls pozitiv, cu rate ale dobânzii preconizate să crească și mai mult.

De când Fed a început să crească ratele dobânzii în decembrie 2015, prețurile acțiunilor JPMorgan și frauda între doi bancheri Goldman Sachs implicați într-un fond Abu Dhabi, care ar putea costa băncii milioane în rambursări și costuri legale.

Din decembrie 2015, Fed a crescut rata fondurilor federale de la 0,25% la 2,5%. În timp ce aceste creșteri afectează în mod direct împrumuturile de fonduri între băncile de rezervă federale, ele formează, de asemenea, rata de bază pentru piața de investiții cu obligațiuni nedorite. Ca atare, aceasta afectează și un element rând din bilanțurile bancare cunoscut sub numele de venituri nete din dobânzi.

De obicei, creșterea ratelor fără risc reprezintă oarecum un factor negativ pentru acțiuni, întrucât investitorii cântăresc deseori compromisurile risc-rentabilitate mai acut și mută banii pentru a profita de randamente mai mari fără risc. Cu toate acestea, în cazul creșterii ratelor, acțiunile financiare și băncile, în special, au un avantaj față de alte sectoare – venitul net din dobânzi crește de obicei atunci când pot crește ratele de împrumut pentru investitori, menținând în același timp ratele de depozit standard și economii scăzute.

Chei de luat masa

• JPM a depășit cu ușurință GS de când Fed a început să crească ratele dobânzii în decembrie 2015.
• JPM a înregistrat o creștere a veniturilor și a venitului net în primul trimestru al anului 2019, în timp ce GS a înregistrat o scădere.
• GS a investit în extinderea afacerii sale de creditare pentru consumatori, Marcus, și în achiziționarea aplicației de gestionare a banilor Clarity.
• JPM, cu toate acestea, continuă să dețină un avantaj asupra GS, deoarece acesta din urmă lucrează prin frauda recent dezvăluită cu

JPMorgan Chase

În rezultatele primului trimestru al anului 2019 ale JPMorgan, compania a avut un venit net de 9,2 miliarde de dolari pe venituri de 29,9 miliarde de dolari, cu venituri nete din dobânzi de 14,6 miliarde de dolari. Acest lucru se compară cu venitul net de 8,7 miliarde de dolari în primul trimestru al anului 2018, cu venituri de 28,5 miliarde de dolari. (Pentru mai multe detalii, consultați prezentarea câștigurilor companiei în primul trimestru.)

Goldman Sachs

Goldman Sachs a intrat pe piața finanțelor personale, lansând noua sa platformă Marcus pentru clienții de toate nivelurile de venit și realizând o achiziție amplă care îi oferă posibilitatea de a furniza și servicii bancare pentru o gamă mai largă de consumatori. Acești factori, împreună cu unele actualizări de ultimă generație a infrastructurii tehnologice și un nou CEO au ajutat prețul acțiunilor sale.

Conducerea consideră că acești factori și alte proiecții de creștere vor contribui la menținerea perspectivelor sale pozitive pentru viitor, dar, ca și în ultimele șase luni, se pare că compania și investitorii vor trebui să se confrunte cu o serie de provocări, inclusiv acuzații privind frauda doi bancheri care au perceput comisioane exorbitante și au jefuit fonduri dintr-un acord de milioane de dolari cu Fondul Abu Dhabi, cunoscut și sub denumirea de 1MDB.

În primul trimestru al anului 2019, Goldman Sachs a raportat venituri de 8,1 miliarde de dolari, comparativ cu 10,1 miliarde de dolari în primul trimestru al anului 2018, și un venit net de 2,3 miliarde de dolari, comparativ cu 2,8 miliarde de dolari în primul trimestru al anului 2018. A raportat venituri nete din dobânzi de 1,2 miliarde de dolari în primul trimestrul 2019, comparativ cu 0,9 miliarde dolari în primul trimestru al anului 2018. (Pentru mai multe detalii, consultați raportul de câștiguri al primului trimestru al lui Goldman Sachs.)

consideratii speciale

JPMorgan și-a menținut și îmbunătățit avantajul față de Goldman Sachs. Pe măsură ce ratele au crescut din decembrie 2015 până în mai 2019, acțiunile JPMorgan Chase și Goldman Sachs au revenit cu 61%, respectiv cu 1% negative. Scandalul 1MDB a extins substanțial avantajul pentru JPMorgan Chase în comparație cu Goldman Sachs.

Până în prezent, rentabilitatea totală a lui Goldman Sachs a revenit frumos, ajungând la 15% față de 11,3% pentru JPMorgan Chase. Tulburat de scandalurile din trecut, procesul de 1MDB ar putea afecta atât perspectivele pe termen scurt, cât și pe termen lung pentru Goldman Sachs, deoarece alte bănci, cum ar fi JPMorgan Chase, speră la un impuls puternic continuu într-un mediu de creștere a ratei.

Diferențe cheie

Unii ar putea susține că vânzarea GS ar putea crea o oportunitate de cumpărare, cu stocul planând la nivelul său de suport de 52 de săptămâni. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să procedeze cu prudență pe măsură ce se desfășoară cheltuielile aferente înțelegerii de fraudă, iar alte bănci avansează cu circumstanțe mai puțin riscante.

JPMorgan a ieșit din criza financiară, conducând sectorul bancar cu una dintre cele mai rapide și eficiente implementări de reglementare Dodd-Frank din industrie. Acest lucru, împreună cu creșterea ratei de mediu, a ajutat JPMorgan Chase să înregistreze randamente superioare concurenței sale Goldman Sachs și industriei bancare în general.