Lehman Brothers

Ce a fost Lehman Brothers?

Lehman Brothers a fost o firmă mondială de servicii financiare al cărei faliment în 2008 a fost în mare parte cauzat de – și accelerat – criza ipotecilor subprime. În acel moment, firma era a patra cea mai mare bancă de investiții din Statele Unite; falimentul său rămâne cel mai mare vreodată. La momentul depunerii falimentului la capitolul 11 ​​din 15 septembrie 2008, Lehman Brothers funcționase de 158 de ani. Acesta a furnizat servicii bancare de investiții, tranzacționare, gestionare a investițiilor, activități bancare private, cercetare, brokeraj, capital privat și servicii asociate.

Eșecul Lehman Brothers a plasat criza ipotecilor subprime din 2007-2009 în atenția publicului și a prezis adâncirea Marii recesiuni.

Chei de luat masa

• Lehman Brothers a fost o bancă globală de investiții cu începuturi umile ca magazin de produse de uscare, în cele din urmă extinzându-se în comerțul cu mărfuri și servicii de brokeraj.
• Firma a supraviețuit multor provocări, dar a fost în cele din urmă doborâtă de prăbușirea pieței ipotecilor subprime și de falimentul record în 2008.
• Colapsul firmei este considerat ca adâncirea crizei financiare din 2008 și este considerat unul dintre momentele sale definitorii.

Înțelegerea Lehman Brothers

Lehman Brothers a fost odată considerat unul dintre principalii jucători din industria bancară și a serviciilor financiare globale. Și-a început debutul în Montgomery Ala., În 1850, ca magazin de articole uscate și a devenit rapid comerț cu bumbac și alte produse. Operațiunile sale s-au mutat la New York în 1858, când orașul a devenit gazda comerțului cu bumbac și alte produse. Henry Lehman a fost responsabil pentru prima încarnare a afacerilor alimentare și a magazinelor generale; în timp ce frații săi Mayer și Emanuel au pus bazele pentru ceea ce va deveni o putere din industria financiară

În următorul secol și jumătate, compania a suferit numeroase schimbări și s-a angajat în mai multe alianțe și parteneriate. În timp ce falimentul Lehman Brothers nu a provocat Marea Recesiune sau chiar criza ipotecilor subprime, căderea sa a declanșat o vânzare masivă pe piețele globale.

Falimentul Lehman Brothers

La momentul depunerii falimentului, Lehman Brothers deținea active de 600 miliarde dolari diversificate la nivel global. Investise foarte mult în crearea de ipoteci în SUA în perioada 1996-2006, în mare parte utilizând efectul de levier (la vârf la un raport de aproximativ 30: 1). Ca atare, unii spun că firma a devenit un fond de acoperire imobiliar de facto. Când valorile imobiliare au atins un nivel maxim și apoi au început să scadă în 2007-2008, Lehman Brothers a devenit deosebit de vulnerabilă. 

În cea mai mare parte a anului 2008, firma a combătut pierderile prin emiterea de acțiuni, vânzarea de active și reducerea costurilor (emiterea de datorii în astfel de condiții a devenit dificilă până la imposibilă). Avea în cărți tranșe uriașe de împrumuturi subprime și ipotecare cu rating redus pe care fie nu le putea vinde, fie alege să nu le vândă. Când aceste împrumuturi au devenit nelichide, iar firma nu avea capacitatea de a-și rambursa creditorii, Lehman Brothers a suferit o criză a creditului; nu mai putea strânge ieftin numerar prin emiterea de datorii, iar emiterea de acțiuni în astfel de condiții a condus atât la diluarea acțiunilor, cât și la sentimentul negativ, ceea ce a determinat scăderea prețului acțiunilor sale. Între timp, prețurile locuințelor au scăzut pe măsură ce cumpărătorii au rămas pe margine atât din cauza condițiilor pieței, cât și a incapacității de a asigura creditul. Fără împrumuturi și cele mai mari instituții financiare din lume sub amenințarea semnificativă de eșec, sistemul financiar global se afla sub amenințarea colapsului.

Banca de rezervă federală din New York și mai multe bănci mari de investiții din SUA s-au întâlnit pe 12 septembrie 2008, pentru a discuta despre o lichidare de urgență a Lehman Brothers, în încercarea de a stabiliza piețele. Scopul a fost de a evita o salvare costisitoare a guvernului, cum ar fi împrumutul de 25 de miliarde de dolari pe care guvernul l-a acordat lui Bear Stearns în martie 2008. Discuțiile, care au implicat o potențială vânzare către Bank of American și Barclays, au eșuat (vetoat de Banca Angliei și Autoritatea pentru Servicii Financiare din Marea Britanie) și eforturile potențialilor dobânditori pentru a asigura intervenția federală nu au avut succes. Lehman Brothers a fost lăsat să eșueze. Repercusiunile au fost resimțite la nivel global; Media industrială Dow Jones a scăzut cu 500 de puncte în ziua în care Lehman Brothers a declarat faliment. 

Lehman Brothers Today

Activele, participațiile imobiliare și operațiunile Lehman Brothers au fost rapid vândute într-o lichidare pentru rambursarea investitorilor. În decurs de o lună, banca japoneză Nomura a cumpărat operațiunile firmei în regiunea Asia-Pacific (Japonia, Hong Kong, Australia), precum și afacerile sale de investiții bancare și tranzacții de acțiuni din Orientul Mijlociu și Europa. Între timp, Barclays și-a achiziționat operațiunile de tranzacționare și tranzacționare din America de Nord, precum și sediul central din New York. Lehman Brothers a fost menționată, iar conducerea sa în momentul falimentului său a fost descrisă în numeroase filme începând din 2008, precum în Margin Call și Too Big to Fail.