Moneda administrată

Ce este o monedă gestionată?

O monedă gestionată este una al cărei preț și curs de schimb sunt influențate de o intervenție a unei bănci centrale. Moneda este o formă de bani general acceptată, inclusiv monede și bancnote pe hârtie, care este emisă de un guvern și circulată în cadrul unei economii. O bancă centrală sau o autoritate monetară este administratorul banilor și, adesea, o instituție naționalizată, căreia i se oferă control gratuit asupra producției și distribuției banilor și creditului pentru o țară. 

O bancă centrală poate interveni și pe piețele valutare pentru a gestiona cursul de schimb al unei monede pe piață. Majoritatea monedelor de astăzi sunt libere pe piață una față de cealaltă și, prin urmare, o bancă centrală poate interveni pentru a sprijini sau slăbi o monedă dacă prețul pieței scade sau crește prea mult în raport cu alte monede. În cele mai extreme cazuri, monedele gestionate pot avea un curs de schimb fix sau fix față de o altă monedă, cum ar fi dolarul SUA.

Chei de luat masa

• O monedă gestionată este aceea în care guvernul sau banca centrală a unei națiuni intervine și îi influențează cursul de schimb sau puterea de cumpărare pe piață.
• Băncile centrale gestionează moneda prin emiterea de noi valute, stabilirea ratelor dobânzii și gestionarea rezervelor în valută.
• Autoritățile monetare gestionează, de asemenea, valute pe piața deschisă pentru a slăbi sau a consolida cursul de schimb dacă prețul pieței crește sau scade prea rapid.
• Se spune că o monedă complet neadministrată este un „float liber”, deși există foarte puține astfel de valute în practică.

Cum funcționează o monedă gestionată

Băncile centrale gestionează moneda unei națiuni prin utilizarea unor politici monetare care variază foarte mult în funcție de țara lor. Aceste politici economice se încadrează de obicei în trei categorii generale.

1. Emiterea de monedă și stabilirea ratelor dobânzilor la împrumuturi și obligațiuni pentru a controla creșterea, ocuparea forței de muncă, cheltuielile de consum și inflația
2. Reglementează băncile membre prin cerințe de capital sau de rezervă și oferă împrumuturi și servicii pentru băncile unei națiuni și guvernul acesteia
3. Se comportă ca un creditor de urgență pentru băncile comerciale aflate în dificultate și, uneori, chiar și pentru guvern prin achiziționarea de obligații de datorie guvernamentală
4. Operează pe piața deschisă pentru a cumpăra și vinde titluri de valoare, inclusiv alte valute.

Tipuri de management valutar

Majoritatea monedelor lumii participă într-o oarecare măsură la un sistem de schimb valutar flotant. Într-un sistem variabil, prețurile valutelor se mișcă unul față de celălalt pe baza forțelor externe ale pieței valutare. Piața valutară globală, cunoscută sub numele de valută  (FX), este cea mai mare și cea mai lichidă piață financiară din lume, cu volume medii zilnice în miliarde de dolari. Tranzacțiile de schimb valutar pot fi pentru prețul spot, care este costul curent pe piață, sau pentru un contract de livrare a opțiunilor pentru livrarea viitoare. De exemplu, atunci când călătoriți în țări străine, suma de bani străini pentru care vă puteți schimba dolarul la un chioșc valutar sau bancă va varia în funcție de fluctuațiile care au loc pe această piață și va fi prețul spot.

Atunci când schimbările de preț valutar au loc fără nici o influență sau intervenție guvernamentală externă de către băncile centrale, este cunoscut sub numele de laissez-faire, în care prețul este determinat exclusiv de forțele cererii și ofertei de pe piața mondială.

Practic, nicio monedă nu intră cu adevărat în categoria floatului curat. Majoritatea monedelor mondiale majore sunt gestionate cel puțin într-o anumită măsură. Monedele gestionate includ, dar nu se limitează la dolarul SUA, euro al Uniunii Europene, lira sterlină și yenul japonez. Cu toate acestea, gradul în care băncile centrale ale națiunilor intervin variază.

Într-un  schimb valutar fix  , guvernul sau banca centrală leagă rata de o marfă, cum ar fi aurul, sau o altă monedă sau un coș de valute pentru a-și păstra valoarea într-o bandă îngustă și pentru a oferi o mai mare certitudine exportatorilor și importatorilor. Yuanul chinez a fost ultima monedă semnificativă care a folosit un sistem fix. China a întrerupt această politică în 2005 în favoarea unei forme a sistemului valutar gestionat.

De ce să utilizați moneda gestionată?

Schimbul valutar flotant autentic poate experimenta o anumită cantitate de volatilitate și incertitudine. De exemplu, forțele externe dincolo de controlul guvernului, cum ar fi prețul mărfurilor precum petrolul, pot influența prețurile valutare. Un guvern va interveni pentru a exercita controlul asupra politicilor lor monetare, pentru a-și stabiliza piețele și pentru a limita o parte din această incertitudine.

De exemplu, o țară își poate controla moneda, permițându-i să fluctueze între un set de limite superioare și inferioare. Când prețul banilor se deplasează în afara acestor limite, banca centrală a țării poate cumpăra sau vinde monedă. 

În unele cazuri, banca centrală a unui guvern poate interveni pentru a ajuta la gestionarea monedei unei puteri străine. De exemplu, în 1995, guvernul SUA a cumpărat cantități mari de pesos mexicani pentru a contribui la creșterea acelei monede și pentru a evita o criză economică, când peso-ul mexican a început să piardă rapid valoare.