Fondul Master
Ce este un Master Fund?
Un fond master este un fond colectiv de active utilizate într-o structură de investiții master-feeder, care oferă avantajul reducerii costurilor de operare și a cheltuielilor de tranzacționare.
Fondul principal explicat
Un fond master este un fond de investiții utilizat pentru tranzacționarea valorilor mobiliare atunci când este utilizată o structură master-feeder. O structură master-feeder se bazează pe conceptul de gestionare a portofoliilor dintr-un fond de investiții colective. Acesta permite unei companii de fonduri care gestionează numeroase fonduri de alimentare cu un obiectiv similar să profite mai cuprinzător de economiile tranzacționale de scară.
Aranjamentele master-feeder pot fi utilizate cu multe fonduri comune diferite. Decizia de a utiliza o structură master-feeder se ia de la caz la caz, deoarece există numeroase avantaje și adesea mulți factori implicați.
Fonduri mutuale deschise
Un fond mutual deschis este administrat ca un fond de investiții colective care oferă mai multe clase de acțiuni structurate pentru diferite tipuri de investitori. În mod colectiv, activele sunt reunite într-un singur portofoliu, iar diferențierea pe clase de acțiuni este gestionată de contabilii fondului.
Un fond mutual deschis poate alege să adauge un strat suplimentar investiției sale colective utilizând o structură master-feeder. Acest lucru poate fi eficient pentru o companie de fonduri dacă compania de investiții gestionează mai multe fonduri deschise cu obiective și participații similare. În acest caz, o structură master-feeder ar utiliza o abordare fond de fonduri în care mai multe fonduri deschise sunt fonduri feeder care reunesc în mod cuprinzător activele dintr-un fond master.
Cu acest tip de structură a fondului de fonduri, tranzacțiile se fac toate din fondul principal. În fondul master, tranzacțiile cu garanții de investiții pot fi agregate și, prin urmare, tranzacționate la un cost mai mic.
Alternative Master-Feeder
Alte tipuri de fonduri, în afara fondurilor tradiționale deschise, pot alege, de asemenea, să construiască o structură master-feeder. Un fond master poate fi înființat cu fonduri de alimentare atunci când este necesară o diferențiere semnificativă pentru diferitele tipuri de investitori. De exemplu, un fond cu investitori din SUA și offshore poate utiliza o structură master-feeder oferind două fonduri de feeder care permit investiții diferențiate de investitorii din SUA și offshore.
Reglementare și divulgare
Structurile master-feeder pot fi utilizate de toate tipurile de fonduri. Dacă o structură master-feeder este utilizată într-un fond reglementat din SUA, aceasta va fi prezentată în prospectul unui fond, cu condițiile structurii master-feeder prevăzute în detaliu. Fondurile master-feeder pot fi o modalitate utilă de a îmbunătăți eficiența costurilor unui fond, cu toate acestea, structura puțin mai complicată le poate face o investiție cu risc mai mare în jurisdicții cu reglementări minime.