Cum poate un broker să evite trucurile unui market-maker
Nasdaq este mai eficientă decât celelalte burse majore, deoarece utilizează legături de calculator fulgerătoare, care sunt de obicei cry deschise modele de podea. Dar procesul folosit pentru executarea tranzacțiilor Nasdaq este departe de a fi perfect. Nasdaq este, de asemenea, cunoscut pentru oferirea factorilor de decizie de piață, care își câștigă existența tranzacționând acțiuni Nasdaq, modalități de a păcăli brokerii și investitorii să creadă că primesc cel mai bun preț atunci când nu sunt.
Iată trucurile și trucurile pe care le folosesc unii producători de piață.
Trucul nr. 1: oferirea de dimensiuni false
Când o tranzacție este apelată la bursa din New York Stock Exchange (NYSE), aceasta este direcționată imediat către un specialist în acțiuni, care poate avea un interes limitat pentru tranzacția individuală.
Specialistul este inundat de comercianți și vrea pur și simplu să găsească un cumpărător sau un vânzător pentru acea tranzacție cât mai repede posibil. În esență, specialistul este un intermediar care uneori ia poziții în stoc, dar este într-adevăr acolo pentru a funcționa ca furnizor de lichidități.
Chei de luat masa
- Factorii de piață pot cumpăra acțiunile dvs. pentru propriile conturi și apoi le pot întoarce ore mai târziu pentru a obține un profit personal.
- Aceștia pot utiliza fluctuațiile rapide de preț ale unei acțiuni pentru a înregistra un profit pentru ei înșiși în intervalul de timp dintre comandă și execuție.
- Folosirea unei comenzi de piață, mai degrabă decât a unei comenzi limită, vă lasă tranzacțiile vulnerabile la exploatarea de către factorii de decizie de piață.
În schimb, factorii de decizie din piața Nasdaq iau în mod obișnuit poziții în acțiuni, lungi și scurte, apoi le întorc pentru un profit sau o pierdere mai târziu în cursul zilei. Ele oferă și lichidități, dar sunt mai concentrate pe valorificarea lotului de acțiuni cumpărându-le pentru propriile conturi de tranzacționare și apoi întorcându-le către alt cumpărător.
În orice caz, factorii de decizie de piață vor posta uneori dimensiuni false pentru a vă atrage să cumpărați sau să vindeți un stoc.
De exemplu, factorii de decizie de piață pot posta o ofertă și o ofertă care arată astfel:
Acest lucru înseamnă că vor cumpăra 7.500 de acțiuni (înmulțiți 75×100) din acțiunile dvs. la 10 USD pe acțiune și vor vinde 1.000 de acțiuni la 10,25 USD.
În conformitate cu regulile Nasdaq, aceștia sunt obligați să respecte aceste dimensiuni. Cu toate acestea, producătorul de piață poate deține o poziție în stoc. Postarea unei oferte pentru 7.500 de acțiuni este o încercare de a păcăli brokerii și investitorii să creadă că există o cerere mare pentru acțiuni și că se deplasează mai sus.
Nasdaq este cunoscut pentru faptul că oferă factorilor de decizie de piață modalități de a păcăli brokerii și investitorii să creadă că primesc cel mai bun preț atunci când nu sunt.
Acest tip de activitate este privit de Asociația Națională a Dealerilor de Valori Mobiliare (NASD), dar este încă destul de obișnuit în practică.
Dacă cineva încearcă să vândă 7.500 de acțiuni către producătorul de piață, achiziția trebuie acceptată deoarece oferta a fost înregistrată.
Cum functioneaza
Deci, ce se întâmplă? Majoritatea brokerilor vor plăti 10,25 USD pentru acțiuni doar pentru a face tranzacția. Dar, în realitate, scopul postării unei mari oferte a fost vânzarea a 1.000 de acțiuni ale producătorului de piață la 10,25 dolari. Trucul a funcționat!
De altfel, același truc poate fi folosit invers pe partea de vânzare a ecuației. Producătorul de piață poate prezenta o ofertă mare de, să zicem, 10.000 de acțiuni. Brokerii văd acest lucru și cred că producătorul de piață caută să descarce un bloc mare de acțiuni. Ei își vând rapid acțiunile la prețul de ofertă (care, folosind exemplul de mai sus, este de 10 USD).
În acest caz, trucul funcționează din nou, deoarece producătorul de piață îl păcălește pe broker să vândă acțiunile la 10 USD, tocmai prețul dorit de acesta.
Cum să evitați acest truc: urmăriți o tranzacție de acțiuni înainte de a o cumpăra sau a o vinde. Aflați jucătorii din stoc. Urmărind acțiunea pe un ecran de nivel 2 sau nivel 3, puteți spune cine acumulează acțiuni sau le descarcă. Acest lucru vă va oferi o idee mai bună dacă dimensiunile postate de market maker sunt reale.
Trucul # 2: Comutatorul de bilete
Pentru a introduce o comandă, un broker completează de obicei un bilet de comandă și îl dă unui funcționar. Grefierul, în teorie, execută ordinul sau îl dă unui comerciant. Procedând astfel, grefierul ia biletul brokerului, îl marchează cu timp și încearcă să execute tranzacția.
Piața este în mișcare în timp ce acest proces se desfășoară. O acțiune ar putea trece de la 10 USD la 10,12 USD la 10,25 USD în timpul necesar unui broker pentru a da biletul grefierului.
Cum functioneaza
Unii funcționari vor lua biletul, vor observa că acțiunile se deplasează mai sus și îl vor cumpăra cu 10,12 USD pentru contul său personal, apoi se vor întoarce și îl vor vinde la 10,25 USD brokerului care a inițiat comanda.
Ce se întâmplă dacă stocul scade la 9,75 USD imediat după ce funcționarul a cumpărat-o? Este ilegal, dar grefierul ar putea să ia biletul fizic, să schimbe numărul de cont din partea de jos și să spună brokerului original că acțiunile au fost achiziționate cu 10,12 USD.
De altfel, factorii de decizie de piață vor trage același truc, cumpărând și vândând acțiunile pentru propriile conturi și folosind tranzacția dvs. ca acoperire.
Cum să evitați acest truc: Brokerii ar trebui să urmărească grefierii de la intrarea comenzilor plasând comanda și să aștepte lângă fereastra comenzii pentru a vedea dacă au „umplut”. În cazul în care tranzacția se face electronic, corespondați imediat cu un funcționar de încredere sau cu producătorul de piață sau cu ambii, pentru a vedea prețul de executare. De asemenea, urmăriți cum se mișcă stocul pentru a vă asigura că nimeni nu face bani din comerțul dvs.
Trucul nr. 3: Sărind în fața ordinelor pieței
Un broker care plasează o comandă de piață pentru o acțiune oferă instrucțiuni pentru a cumpăra acțiunile la orice preț actual. Aceasta poate fi o comandă profitabilă pentru un producător de piață fără scrupule.
Folosind același exemplu ca înainte, să presupunem că citatul așa cum a fost postat arată astfel:
$10-$10.25(75