Efectul luni
Care este efectul de luni?
Efectul de luni este o teorie care afirmă că rentabilitățile de pe bursă luni vor urma tendința predominantă de vinerea precedentă. Prin urmare, dacă piața s-a ridicat vineri, ar trebui să continue până în weekend și, vin luni, să-și reia creșterea și invers. Efectul de luni este, de asemenea, cunoscut sub numele de „ efect de weekend ”.
Chei de luat masa
- Efectul de luni se referă la teoria conform căreia rentabilitățile bursiere de luni urmează cele de vinerea precedentă.
- A fost raportat pentru prima dată de Frank Cross într-un articol din 1973 intitulat „Comportamentul prețurilor acțiunilor în zilele de vineri și luni”.
- Efectul de luni a fost atribuit impactului vânzării în lipsă, tendinței companiilor de a lansa știri mai negative într-o seară de vineri și scăderii optimismului pieței pe care unii comercianți îl experimentează în weekend.
Înțelegerea efectului de luni
Unele studii au arătat o corelație similară, dar nicio teorie nu a putut explica cu exactitate existența efectului de luni. Raționalele sau motivele existenței efectului de luni nu sunt bine înțelese. Cu toate acestea, atunci când sunt revizuite în termeni de tranzacționare săptămânală într-o anumită zi de luni, piețele de capitaluri experimentează o performanță de deschidere care reflectă performanța de închidere de vineri.
De exemplu, luați în considerare faptul că Dow Jones se închide vineri la 20.000 și a crescut constant în ultima oră de tranzacționare. Conform efectului de luni, odată ce Dow Jones se redeschide în dimineața următoare de luni, performanța ascendentă va continua în prima oră de tranzacționare. De la 20.000, Dow Jones ar putea crește în primele ore de tranzacționare.
Efectul de luni este, de asemenea, cunoscut sub numele de efect de weekend.
Istoria efectului de luni
Frank Cross a raportat mai întâi anomalia efectului luni într-un articol din 1973 intitulat „Comportamentul prețurilor acțiunilor de vineri și luni”, publicat în Financial Analysts Journal. În articol, el a demonstrat că randamentul mediu de vineri a depășit randamentul mediu de luni și că există o diferență în modelele de schimbare a prețurilor pe parcursul zilei. De obicei, rezultă un randament mediu recurent scăzut sau negativ de vineri până luni pe piața de valori.
Unele teorii spun că efectul de luni are mult de-a face cu tendința companiilor de a lansa vești proaste într-o vineri, după închiderea piețelor, care apoi scade prețurile acțiunilor luni. Alții consideră că efectul de luni ar putea fi atribuit vânzării în lipsă, care ar afecta acțiunile cu poziții cu dobândă scurtă ridicate . Alternativ, efectul ar putea fi pur și simplu un rezultat al optimismului estompat al traderilor între vineri și luni.
Efectul de weekend a fost o Rezerva Federală, înainte de 1987, s-a înregistrat o rentabilitate negativă semnificativă statistic în weekend. Cu toate acestea, studiul a menționat că această rentabilitate negativă a dispărut în perioada dintre 1987 și 1998. Din 1998, volatilitatea în weekend a crescut din nou, iar fenomenul efectului de luni rămâne un subiect mult dezbătut.