Agregate monetare
Ce sunt agregatele monetare?
Agregatele monetare sunt categorii largi care măsoară oferta de bani într-o economie. În Statele Unite, etichetele sunt atribuite agregatelor monetare standardizate:
- M0: Moneda fizică de hârtie și monedă aflată în circulație, plus rezervele bancare deținute de banca centrală cunoscută și sub numele de bază monetară
- M1: toate M0, plus cecuri de călătorie și depozite la vedere
- M2: toate M1, cotele de piață monetare și depozitele de economii
Un ansamblu vechi cunoscut sub numele de M3, care a inclus în continuare depozite la termen de peste 100.000 USD și fonduri instituționale, nu a fost urmărit de Rezerva Federală din 2006, dar este încă calculat de unii analiști.
Chei de luat masa
- Un agregat monetar este un mod formal de contabilizare a banilor, cum ar fi numerarul sau fondurile pieței monetare.
- Agregatele monetare sunt utilizate pentru a măsura masa monetară într-o economie națională.
- Baza monetară este un agregat care include oferta totală de valută în circulație plus partea stocată din rezervele băncilor comerciale din cadrul băncii centrale.
- Rezerva Federală folosește agregate monetare ca metrice pentru modul în care operațiunile de piață deschisă afectează economia.
Agregate monetare explicate
Baza monetară (MB sau M0) este un agregat monetar care nu este observat pe scară largă și diferă de oferta de bani, dar este totuși foarte important. Include aprovizionarea totală a monedei în circulație, în plus față de partea stocată a rezervelor băncilor comerciale din cadrul băncii centrale. Acest lucru este uneori cunoscut sub numele de bani de mare putere (HPM), deoarece poate fi înmulțit prin procesul de rezervare fracțională.
M1 este o măsură restrânsă a ofertei de bani care include monedă fizică, depozite la vedere, cecuri de călătorie și alte depozite verificabile. M2 este un calcul al masei monetare care include toate elementele M1, precum și „aproape de bani”, care se referă la depozite de economii, titluri de valoare de pe piața monetară, fonduri mutuale și alte depozite la termen. Aceste active sunt mai puțin lichide decât M1 și nu sunt la fel de adecvate ca mijloacele de schimb, dar pot fi transformate rapid în numerar sau depozite de verificare.
5,25 trilioane de dolari
Dimensiunea bazei monetare a SUA (M0) începând din martie 20211
Rezerva Federală folosește agregate monetare ca metrice pentru modul în care operațiunile de piață deschisă, cum ar fi tranzacționarea cu titluri de stat și modificarea ratei de actualizare, afectează economia. Investitorii și economiștii observă îndeaproape agregatele, deoarece oferă o descriere mai exactă a dimensiunii reale a masei de lucru a unei țări. Prin revizuirea rapoartelor săptămânale ale datelor M1 și M2, investitorii pot măsura rata de schimbare a agregatelor de bani și viteza monetară în ansamblu.
Impactul agregatelor bănești
Studierea agregatelor monetare poate genera informații substanțiale despre stabilitatea financiară și starea generală de sănătate a unei țări. De exemplu, agregatele monetare care cresc prea rapid pot cauza teama de o rată ridicată a inflației.
Dacă există o cantitate mai mare de bani în circulație decât ceea ce este necesar pentru a plăti pentru aceeași cantitate de bunuri și servicii, este posibil ca prețurile să crească. Dacă apare o rată ridicată a inflației, grupurile bancare centrale pot fi forțate să ridice ratele dobânzii sau să oprească creșterea masei monetare.
Suma de bani pe care Rezerva Federală o eliberează în economie este un indiciu preferabil al sănătății economice a unei națiuni.
Timp de decenii, agregatele monetare au fost esențiale pentru înțelegerea economiei unei națiuni și au fost esențiale în stabilirea politicilor bancare centrale în general. Ultimele decenii au arătat că există o legătură mai mică între fluctuațiile ofertei de bani și valori semnificative precum inflația, produsul intern brut (PIB) și șomajul.
Suma de bani pe care Rezerva Federală o eliberează în economie este un indicator clar al politicii monetare a băncii centrale. Comparativ cu creșterea PIB, M2 este încă un indicator util al inflației potențiale.
Exemplu din lumea reală
Potrivit The Economist, cetățenii sudanezi cer demisia președintelui Omar al-Bashir ca răspuns la creșterea prețurilor la alimente și la o economie cu o inflație de peste 70%. Aceleași proteste au loc și în Zimbabwe, unde bancnotele de obligațiuni ale băncii centrale, un tip de agregat monetar, ridică frica de hiperinflație după ce guvernul a crescut prețurile la combustibili.
În Africa, inflația a scăzut de-a lungul anilor. În anii 1980, o cincime din țările din sudul Saharei au suportat o inflație medie anuală de cel puțin 20%. În acest deceniu, doar Sudanul, Sudanul de Sud și Zimbabwe au înregistrat rate de inflație ridicate.