Portofoliu optimizat ca valori mobiliare listate (OPALS)
Ce este un portofoliu optimizat ca valori mobiliare listate (OPALS)?
Portofoliul optimizat ca valori mobiliare listate este un indice de capitaluri proprii dintr-o singură țară care conține mai puține dețineri decât indicele de referință. Portofoliul optimizat ca titluri listate a fost creat de Morgan Stanley în 1994. Este văzut ca un predecesor al popularității fondurilor tranzacționate la bursă.
Înțelegerea unui portofoliu optimizat ca valori mobiliare listate (OPALS)
Portofoliile optimizate ca valori mobiliare listate sunt concepute pentru a urmări un indice dintr-o singură țară, dar sunt de așteptat să depășească indicele prin conținerea de mai puține dețineri; cu alte cuvinte, prin optimizare. Portofoliile pot fi vândute înainte de expirare sau decontate prin livrarea fizică a acțiunilor subiacente. Produsul este conceput pentru investitori transfrontalieri de capitaluri proprii care nu pot utiliza futures în mod eficient sau nu pot utiliza futures din motive de reglementare și care nu pot justifica desfășurarea propriei operațiuni de acțiuni țară cu țară.
Portofoliu optimizat ca valori mobiliare listate și optimizare a portofoliului
Optimizarea portofoliului este procesul de selectare a celui mai bun portofoliu ( alocarea activelor ) dintr-un set de portofolii posibile luate în considerare pentru atingerea unui obiectiv. Acest proces încearcă de obicei să maximizeze factori precum rentabilitatea așteptată, reducând în același timp factori precum cheltuielile, volatilitatea și riscul. Portofoliul optim variază și este influențat de obiectivele de rentabilitate ale fiecărui investitor și toleranța la risc.
Optimizarea portofoliului are loc adesea în două etape: optimizarea ponderilor claselor de active și optimizarea ponderilor titlurilor din aceeași clasă de active. Optimizarea ponderării clasei de active ar include decizii precum alegerea procentului unui portofoliu plasat în acțiuni față de obligațiuni sau imobiliare, în timp ce un exemplu de selecție a valorilor mobiliare ar presupune selectarea exactă a acțiunilor sau obligațiunilor deținute. Păstrarea unei părți din portofoliu în fiecare clasă oferă o anumită diversificare, iar deținerea diferitelor active specifice în cadrul fiecărei clase oferă o diversificare suplimentară.
Portofoliu optimizat ca listări de valori mobiliare listate
Portofolii optimizate ca tranzacții cu valori mobiliare listate la Bursa de Valori din Luxemburg. Acestea sunt disponibile pentru mulți dintre diferiții indici Morgan Stanley Capital International (MSCI). Portofoliile sunt de obicei achiziționate numai de investitori instituționali mari. Ei au o investiție minimă de 100 de milioane de dolari și nu sunt înregistrați la Securities and Exchange Commission din SUA, deci sunt, în general, indisponibili pentru majoritatea investitorilor americani.
Portofoliile optimizate ca valori mobiliare listate sunt adesea văzute ca unul dintre predecesorii mai multor introduceri de fonduri tranzacționate la bursă în Statele Unite. Portofoliile optimizate au fost introduse pe Bursa de Valori din Luxemburg, deoarece regulile mai permisive ale bursei au permis Morgan Stanley să ofere acțiunile investitorilor de retail. În 1996, Morgan Stanley a introdus acțiunile de referință ale acțiunilor mondiale (WEBS). Acestea erau unități înregistrate în SEC, similare portofoliilor optimizate ca titluri listate și disponibile investitorilor americani de retail.