Supra-colateralizare (OC)

Ce este supra-garantarea?

Supra-garanția (OC) este furnizarea de garanții care valorează mai mult decât suficient pentru a acoperi pierderile potențiale în caz de neplată.

De exemplu, un proprietar de afaceri care caută un împrumut ar putea oferi proprietăți sau echipamente în valoare de 10% sau cu 20% mai mult decât suma împrumutată. Supra-garanția poate fi utilizată de companiile care emit obligațiuni din același motiv.

Chei de luat masa

• Un împrumutat poate utiliza supra-garanția pentru a obține condiții mai bune pentru un împrumut,
• Un emitent de titluri garantate cu active poate utiliza supra-garantarea pentru a reduce riscul pentru potențialii investitori.
• În ambele cazuri, supra-garanția poate spori ratingul de credit al debitorului sau al emitentului datoriei.

În industria serviciilor financiare, supra-garanția este utilizată pentru a compensa riscul produselor, cum ar fi titlurile garantate cu ipotecă. În acest caz, se adaugă active suplimentare la garanție pentru a amortiza orice pierderi de capital datorate implicitelor împrumuturi individuale care sunt ambalate în garanție.

În orice caz, scopul supra-garanției este creșterea ratingului de credit sau a profilului de credit al împrumutatului sau al emitentului de valori mobiliare prin reducerea riscului pentru investitor.

Înțelegerea supra-colateralizării (OC)

Securitizarea este practica transformării unei colecții de active, cum ar fi împrumuturile, într-o investiție sau o garanție. Împrumuturile bancare obișnuite, cum ar fi creditele ipotecare la domiciliu, sunt vândute de băncile care le emit instituțiilor financiare care apoi le împachetează pentru revânzare ca investiții securitizate.

În orice caz, acestea nu sunt active lichide, ci datorii care produc dobândă. În terminologia financiară, acestea sunt titluri garantate cu active (ABS). Aproape orice fel de datorii pot fi securitizate includ ipoteci rezidențiale sau comerciale, împrumuturi studențești, împrumuturi auto și datorii pe carduri de credit.

Îmbunătățirea creditului

Un pas cheie în securitizarea produselor este determinarea nivelului adecvat de îmbunătățire a creditului. Aceasta se referă la reducerea riscului pentru a îmbunătăți profilul de credit al produselor financiare structurate. Un profil de credit mai ridicat duce la un rating de credit mai ridicat, care este esențial pentru găsirea cumpărătorilor pentru active securitizate.

Investitorii în orice produs securizat se confruntă cu un risc de neplată a activelor subiacente. Îmbunătățirea creditului poate fi considerată ca o amortizare financiară care permite valorilor mobiliare să absoarbă pierderile din implicitele împrumuturi subiacente.

10% până la 20%

Regula generală pentru cantitatea de supra-garanție necesară pentru a îmbunătăți un profil de credit.

Supra-garanția este o tehnică care poate fi utilizată pentru îmbunătățirea creditului. În acest caz, emitentul susține un împrumut cu active sau garanții care are o valoare care depășește împrumutul. Acest lucru limitează riscul de credit pentru creditor și îmbunătățește ratingul de credit atribuit împrumutului.

Regula degetului mare

Supra-garanția se realizează atunci când valoarea activelor din fond este mai mare decât valoarea titlului garantat cu active (ABS). Deci, chiar dacă unele dintre plățile din împrumuturile subiacente întârzie sau intră în incapacitate de plată, plățile de principal și de dobândă pentru titlul garantat cu active pot fi efectuate în continuare din excesul de garanție.

De regulă, valoarea care stă la baza unui grup de active este adesea mai mare cu 10% până la 20% decât prețul titlului emis. De exemplu, suma principală a unei emisiuni de garanții garantate prin ipotecă ar putea fi de 100 de milioane de dolari, în timp ce valoarea principală a creditelor ipotecare care stau la baza emisiunii ar putea fi de 120 de milioane de dolari.

O notă de avertizare

Trebuie remarcat faptul că multe titluri garantate cu active ar fi fost supra-garantate în momentul crizei financiare din 2008. De fapt, valoarea activelor folosite ca garanție a fost mult mai mică decât cea prezentată sau riscurile pe care împrumuturile le-ar fi implicit mult mai mari decât se aștepta, sau ambele. Acest lucru a dus direct la criza sub-prime care a avut loc în 2008.