Raport PEG: Determinarea ratei de creștere a câștigurilor unei companii
Raportul preț / câștiguri la creștere ( raportul PEG) este un raport preț / câștiguri al acțiunii ( raportul P / E) împărțit la rata procentuală de creștere. Numărul rezultat exprimă cât de scump este prețul unei acțiuni în raport cu performanța câștigurilor sale.
Calculul PEG într-un exemplu
De exemplu, să presupunem că analizați o acțiune care se tranzacționează cu un raport P / E de 16. Să presupunem că câștigurile pe acțiune (EPS) ale companiei au fost și vor continua să crească la 15% pe an. Luând raportul P / E (16) și împărțindu-l la rata de creștere (15), raportul PEG este calculat ca 1,07.
Dar lucrurile nu sunt întotdeauna atât de simple atunci când vine vorba de a determina care rată de creștere ar trebui utilizată în calcul. Să presupunem, în schimb, că acțiunile dvs. au crescut câștigurile cu 20% pe an în ultimii ani, dar era de așteptat să crească câștigurile cu doar 10% pe an în viitorul previzibil.
Rapoartele PEG vor varia în funcție de industrie și tipul de companie, deci nu există un standard universal pentru rapoartele PEG care determină dacă un stoc este sub sau supraevaluat.
Pentru a calcula un raport PEG, trebuie mai întâi să decideți ce număr veți introduce în formulă. Ați putea lua rata viitoare de creștere așteptată (10%), rata istorică de creștere (20%) sau orice fel de medie a celor două.
Înainte PEG
Prima metodă de calcul PEG este de a utiliza o rată de creștere anticipată pentru o companie. Acest număr ar fi o rată de creștere anualizată (adică creșterea procentuală a câștigurilor pe an), care acoperă de obicei o perioadă de până la cinci ani. Folosind această metodă, dacă stocul din exemplul nostru era de așteptat să crească câștigurile viitoare cu 10% pe an, raportul PEG pe termen lung ar fi de 1,6 (raportul P / E de 16 împărțit la 10).
PEG final
Unii oameni folosesc o altă metodă, în care este raportată la final raportul PEG stocului, calculat prin utilizarea trailing rate de creștere. Rata de creștere ulterioară ar putea fi derivată din ultimul an fiscal, din ultimele 12 luni sau de un fel de medie istorică pe mai mulți ani. Revenind la stocul din exemplul nostru, dacă compania ar fi crescut câștigurile cu 20% pe an în ultimii cinci ani, ați putea utiliza acest număr în calcul, iar PEG-ul stocului ar fi de 0,8 (16 împărțit la 20).
Ce abordare ar trebui să utilizați?
Nici una dintre aceste abordări pentru calcularea raportului PEG nu este greșită – diferitele metode oferă pur și simplu informații diferite. Investitorii sunt deseori îngrijorați de prețul pe care îl plătesc pentru o acțiune în raport cu ceea ce ar trebui să câștige în viitor, astfel încât sunt adesea utilizate ratele de creștere în avans. Cu toate acestea, ratele PEG de urmărire pot fi, de asemenea, utile investitorilor și evită problema estimării ratei de creștere, deoarece ratele de creștere istorice sunt fapte grele.
Indiferent de tipul de rată de creștere pe care îl utilizați în rapoartele PEG, ceea ce contează cel mai mult este să aplicați aceeași metodă tuturor stocurilor la care vă uitați pentru a vă asigura că comparațiile dvs. sunt exacte.
În general, totuși, un raport PEG mai mic de 1 sugerează o investiție bună, în timp ce un raport peste 1 sugerează mai puțin o afacere bună. Amintiți-vă, rapoartele PEG nu vă spun nimic despre perspectivele viitoare ale unei companii (de exemplu, o companie sigură că va da faliment probabil va avea un raport PEG foarte scăzut, dar asta nu înseamnă că este o investiție bună).